W środę Citi zrewidował swoje stanowisko w sprawie Warner Music Group (NASDAQ: WMG), obniżając cenę docelową z poprzednich 37,00 USD do 31,00 USD, jednocześnie utrzymując neutralną ocenę akcji. Korekta jest odpowiedzią na wyniki finansowe Warner Music za trzeci kwartał 2024 r., Które wykazały przychody i skorygowany dochód operacyjny przed amortyzacją (OIBDA), które nie spełniły oczekiwań rynku.
Instytucja finansowa zaktualizowała swój model, aby odzwierciedlić najnowsze wyniki finansowe i perspektywy Warner Music. Zgłoszone przez firmę przychody i skorygowana OIBDA za trzeci kwartał fiskalny 2024 r. Były nieco niższe niż przewidywali analitycy. W związku z tym Citi dokonał niewielkich korekt w dół swoich prognoz przychodów i skorygowanej OIBDA na lata fiskalne 2024-2026.
Ponowna ocena przyszłego potencjału wzrostu Warner Music przez Citi doprowadziła do zmiany wielokrotności wolnych przepływów pieniężnych (FCF), zmniejszając ją z około 27-krotności do około 25-krotności. Ta skorygowana wielokrotność jest kluczowym czynnikiem obniżenia ceny docelowej. Pomimo korekty prognoz i wskaźników wyceny, Citi zdecydowało się utrzymać neutralną rekomendację dla akcji Warner Music Group.
Analityk firmy wydał oświadczenie dotyczące zmienionej perspektywy: "Aktualizujemy nasz model, aby uwzględnić wyniki za 3Q24 i nasze najnowsze prognozy. WMG zaraportowało przychody za 3Q24 i Adj. OIBDA nieco poniżej oczekiwań Street. Nasze szacunki przychodów i Adj. OIBDA nieznacznie spadają w okresie F2024-F2026, a ponieważ uwzględniamy bardziej skromną trajektorię wzrostu w przyszłości, korygujemy naszą wielokrotność FCF z ~27x do ~25x. Nasza cena docelowa wzrasta do 31 USD z 37 USD. Nadal utrzymujemy naszą neutralną ocenę ". W oświadczeniu podkreślono ponowną kalibrację oczekiwań w oparciu o ostatnie dane finansowe i warunki rynkowe.
W innych ostatnich wiadomościach, Warner Music Group (WMG) ujawnił niewielki 1% wzrost całkowitych przychodów w swoim wezwaniu do wyników finansowych za trzeci kwartał. Przychody firmy z tytułu wydawnictw muzycznych odnotowały bardziej znaczący wzrost o 9%, podczas gdy przychody z nagrań muzycznych odnotowały niewielki spadek o 1%. Pomimo trudnego rynku reklamowego, streaming subskrypcji pozostał silnym graczem, rejestrując solidny 14% wzrost. WMG ogłosiło również zmiany organizacyjne mające na celu usprawnienie działalności w zakresie nagrań muzycznych i potwierdziło swoje zaangażowanie w rozwój artystów i poszukiwanie nowych talentów.
Z drugiej strony, firma spodziewa się wpływu na przychody w wysokości 25-30 mln USD w IV kwartale ze względu na wycofanie się z dystrybucji cyfrowej BMG. Ponadto oczekuje się, że decyzja Meta o zaprzestaniu oferowania teledysków premium zmniejszy przychody o 10 mln USD kwartalnie, począwszy od 4. kwartału. Pomimo tych wyzwań WMG pozostaje optymistycznie nastawiona do rynku streamingu i koncentruje się na długoterminowym wzroście.
InvestingPro Insights
Ostatnie wyniki Warner Music Group (NASDAQ: WMG) i późniejsza korekta ratingu Citi są uzupełniane przez aktualne dane i spostrzeżenia InvestingPro. Przy kapitalizacji rynkowej wynoszącej 14,47 mld USD i wskaźniku P/E na poziomie 26,83, WMG porusza się w trudnym otoczeniu finansowym. Warto zauważyć, że spółka zdołała utrzymać stopę dywidendy na poziomie 2,44%, z godną pochwały historią podnoszenia dywidendy przez cztery kolejne lata. Świadczy to o jej zaangażowaniu w zwracanie wartości akcjonariuszom, nawet w obliczu wahań rynkowych.
InvestingPro Tips podkreśla, że Warner Music jest notowany przy niskim wskaźniku P/E w stosunku do krótkoterminowego wzrostu zysków, co wskazuje na potencjalną wartość dla inwestorów, biorąc pod uwagę perspektywy zysków. Co więcej, dzięki analitykom przewidującym rentowność spółki w tym roku i potwierdzeniu rentowności w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, kondycja finansowa spółki wydaje się być solidna. Warto jednak zauważyć, że dwóch analityków obniżyło swoje szacunki zysków na nadchodzący okres, co sugeruje, że inwestorzy powinni być na bieżąco z najnowszymi oczekiwaniami analityków. Aby uzyskać bardziej kompleksową analizę, InvestingPro oferuje dodatkowe wskazówki dotyczące Warner Music Group, które można znaleźć na stronie https://www.investing.com/pro/WMG.
W ciągu ostatnich dwunastu miesięcy Warner Music odnotował wzrost przychodów o 7,3%, co podkreśla jego zdolność do zwiększania sprzedaży. Podczas gdy firma działa z umiarkowanym poziomem zadłużenia, potencjalni inwestorzy powinni wziąć pod uwagę, że jej krótkoterminowe zobowiązania przekraczają jej płynne aktywa, co może mieć wpływ na elastyczność finansową. Akcje spółki notowane są na poziomie zbliżonym do 52-tygodniowego minimum, co może być dobrym momentem dla inwestorów na ocenę ich portfela.
Dla tych, którzy są zainteresowani bardziej szczegółową analizą, dostępnych jest sześć dodatkowych porad InvestingPro, które mogą zapewnić dalszy wgląd w perspektywy finansowe Warner Music Group.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.