W poniedziałek analityk Citi, Pat Cunningham, skorygował cenę docelową akcji LyondellBasell Industries (NYSE:LYB), głównego gracza w sektorze chemicznym, do 92 USD z poprzedniego celu 100 USD. Mimo tej zmiany, firma utrzymała neutralną ocenę akcji.
Rewizja nastąpiła po wnioskach wyciągniętych z niedawnej telekonferencji wynikowej spółki, która odbyła się w zeszły piątek. Według analityka, z dyskusji wyłoniły się trzy kluczowe punkty. Po pierwsze, odnotowano znaczący spadek EBITDA w segmentach Oxyfuels i Refining, który przewyższył ogólny sekwencyjny spadek rentowności grupy.
Było to częściowo spowodowane tym, że wskaźniki operacyjne Polyolefins (PO) były hamowane przez wysokie koszty propylenu w USA, co ograniczało eksport do Azji. Oczekuje się, że wskaźniki operacyjne w czwartym kwartale 2024 roku będą oscylować wokół 75%, na co wpływ ma rozpoczęty w październiku remont zakładu w Bayport.
Po drugie, analityk podkreślił, że zamówienia na polietylen w Ameryce Północnej (NA PE) w październiku osiągnęły najwyższy poziom w tym roku, napędzane bardziej stabilnymi cenami ropy naftowej, co z kolei wzmocniło zarówno popyt krajowy, jak i eksportowy.
Ten wzrost przypisano również przesunięciu terminów zamówień z września na październik. Jednakże oczekiwania na listopad i grudzień są stonowane przez typowe trendy sezonowe, które mogą wpłynąć na wielkość zamówień.
Na koniec, chociaż LyondellBasell nie przedstawił konkretnych aktualizacji dotyczących planów restrukturyzacyjnych, firma wspomniała, że europejskie aktywa przeznaczone do likwidacji reprezentują około 2 do 2,5 miliona ton mocy produkcyjnych etylenu.
Biorąc pod uwagę te planowane wyjścia, wraz z modyfikacjami rafinerii w celu dostosowania do przetwarzania produktów odnawialnych z recyklingu, przewiduje się, że udział operacji o przewadze kosztowej w portfolio LyondellBasell wzrośnie z 60% do 70%.
Komentarz analityka i zrewidowana cena docelowa odzwierciedlają ostrożne, ale uważne stanowisko wobec perspektyw finansowych spółki i dostosowań operacyjnych, gdy ta nawiguje przez wyzwania rynkowe i strategiczne wysiłki restrukturyzacyjne.
W innych niedawnych wiadomościach, LyondellBasell Industries przedstawił wyniki finansowe za trzeci kwartał, ujawniając zysk na akcję w wysokości 1,88 USD i EBITDA na poziomie 1,2 miliarda USD. Pomimo trudnych warunków rynkowych, firma wygenerowała 670 milionów USD z działalności operacyjnej. W następstwie tego Jefferies dostosował swoje stanowisko wobec akcji LyondellBasell, obniżając cenę docelową do 96 USD z poprzednich 101 USD, utrzymując jednocześnie rekomendację "Trzymaj".
Te niedawne wydarzenia pojawiają się w kontekście obaw dotyczących kompresji marż, na które wpływ ma wzrost kosztów etanu i spadek marż rafineryjnych. Jednakże strategiczne inicjatywy LyondellBasell, w tym budowa zakładu recyklingu MoReTec-1 i planowane zamknięcie rafinerii w Houston, są kontynuowane zgodnie z planem.
Segment Olefins and Polyolefins - Americas odnotował 13% sekwencyjny wzrost EBITDA, podczas gdy segment rafineryjny doświadczył straty EBITDA w wysokości 23 milionów USD. Pomimo tych wyzwań, LyondellBasell dąży do uwolnienia co najmniej 600 milionów USD rocznej EBITDA do końca 2024 roku, celując w 1 miliard USD do końca 2025 roku.
Te niedawne wydarzenia podkreślają strategiczne skupienie LyondellBasell na zdyscyplinowanej alokacji kapitału i optymalizacji operacji w celu zapewnienia długoterminowej wartości.
Spostrzeżenia InvestingPro
Wskaźniki finansowe i pozycja rynkowa LyondellBasell oferują dodatkowy kontekst do obserwacji analityka. Obecny wskaźnik P/E spółki wynoszący 13,14 sugeruje stosunkowo skromną wycenę w porównaniu do historycznych średnich branżowych. Jest to zgodne z neutralną oceną analityka, wskazującą na zrównoważony pogląd na perspektywy spółki.
Stopa dywidendy LyondellBasell wynosi atrakcyjne 6,19%, ze stopą wzrostu dywidendy na poziomie 7,2% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy. Ta solidna polityka dywidendowa może być atrakcyjna dla inwestorów skoncentrowanych na dochodach, szczególnie w świetle trwających wysiłków restrukturyzacyjnych spółki mających na celu poprawę przewagi kosztowej.
Wskazówka InvestingPro podkreśla, że wypłaty dywidend LyondellBasell były konsekwentne, co może zapewnić pewne uspokojenie akcjonariuszom w tym okresie dostosowań operacyjnych. Inna wskazówka InvestingPro zauważa, że pomimo niedawnych wyzwań, spółka utrzymuje wysoki zwrot z zainwestowanego kapitału, co potencjalnie wskazuje na efektywne wykorzystanie zasobów, nawet gdy nawiguje przez przeciwności rynkowe.
Te spostrzeżenia uzupełniają raport analityka, oferując szerszą perspektywę na zdrowie finansowe i strategiczne pozycjonowanie LyondellBasell. Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 16 dodatkowych wskazówek dla LyondellBasell, zapewniając głębsze spojrzenie na wyniki i perspektywy spółki.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.