We wtorek Citi zrewidowało cenę docelową dla akcji Forvia SE (FRVIA:FP), spółki notowanej na giełdzie Euronext Paris, do 12,80 EUR, obniżając ją z poprzedniego poziomu 20,00 EUR. Mimo znacznej redukcji, Citi utrzymało rekomendację Kupuj dla tych akcji.
Forvia SE, która kilka tygodni wcześniej wydała ostrzeżenie, wskazała na szereg wyzwań w branży motoryzacyjnej, które wpłynęły na jej perspektywy finansowe. Spółka zwróciła uwagę na gwałtowny spadek globalnych prognoz produkcji S&P o 2 miliony jednostek na rok obrotowy 2024, co stanowi spadek o 2,5%.
Ten spadek, wraz ze spowolnieniem elektryfikacji pojazdów, opóźnieniami w rozpoczęciu produkcji (SOP) nowych modeli oraz wolniejszym wzrostem na rynku chińskim, doprowadził do korekty prognoz przychodów.
Skorygowana prognoza przychodów dla Forvia wynosi teraz od 26,8 mld EUR do 27,2 mld EUR, co oznacza spadek o 1 mld EUR w punkcie środkowym. Dodatkowo, spółka skorygowała oczekiwaną skorygowaną marżę operacyjną do poziomu między 5,0% a 5,3%, co stanowi spadek z poprzedniego celu 6,0% w punkcie środkowym.
Zmodyfikowano również oczekiwania dotyczące wolnych przepływów pieniężnych (FCF), ustalając prognozy na poziomie 550 mln EUR lub wyższym. Ponadto przewiduje się, że wskaźnik zadłużenia netto do EBITDA będzie mniejszy lub równy 2,0, w porównaniu z wcześniejszym szacunkiem 1,9.
Rentowność spółki, mierzona wskaźnikiem EBIT, oraz jej wolne przepływy pieniężne są wysoce wrażliwe na zmiany w wielkości produkcji pojazdów. Analityk z Citi podkreślił, że zakłada się około 30% przełożenie na EBIT w oparciu o prognozowany niedobór przychodów. Ta wrażliwość na wielkość produkcji prowadzi również do znacznej zmienności w wycenie Forvia metodą zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF).
Podsumowując, Forvia SE przechodzi przez okres naznaczony różnymi wyzwaniami branżowymi, w tym korektami produkcji i potencjalnymi zakłóceniami w pracy, co wymusiło rewizję prognoz finansowych i wpłynęło na wycenę akcji spółki.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.