W piątek Citi zmodyfikowało swoją prognozę dla Knorr-Bremse AG (KBX:GR), obniżając cenę docelową do 88€ z 90€, jednocześnie utrzymując rekomendację Kupuj dla akcji spółki. Rewizja nastąpiła po wynikach spółki za trzeci kwartał 2024 roku, które doprowadziły do 6% spadku wartości akcji. Analityk Citi przyznał, że zamówienia w segmencie ciężarówek były niższe od oczekiwań, ale nie uznał tego za istotny powód do niepokoju ze względu na już rozpoznane cykliczne presje na rynku.
Firma podkreśliła skuteczne zarządzanie kosztami przez Knorr-Bremse w okresie spowolnienia gospodarczego, co potwierdziła marża w segmencie Commercial Vehicle Systems (CVS) przekraczająca oczekiwania. Zostało to uznane za pozytywny wskaźnik siły operacyjnej spółki. Ponadto analityk zwrócił uwagę na solidne zamówienia w segmencie kolejowym jako filar średnioterminowego wzrostu, zauważając, że ich prognozy są o 5% wyższe niż konsensus na rok 2025 dotyczący zamówień w systemach pojazdów szynowych (RVS).
Mimo uznania obaw, że słabość w sektorze ciężarówek może ograniczyć potencjał rewizji w górę konsensusu zysków na rok 2025, Citi uważa, że historia akcji spółki pozostaje atrakcyjna. Analityk wymienił działania naprawcze, w tym dezinwestycje i dalszą optymalizację kosztów, wraz z utrzymującą się siłą w dziale kolejowym, jako powody do utrzymania pozytywnego spojrzenia na akcje.
Prognoza skorygowanego EBIT Knorr-Bremse na rok 2024 została obniżona o 2%, ale oczekiwania na rok 2025 pozostają w większości niezmienione. Przy cenie docelowej ustalonej teraz na poziomie 88€, Citi potwierdziło rekomendację Kupuj, sygnalizując zaufanie do przyszłych wyników spółki pomimo niedawnej reakcji rynku na jej kwartalne wyniki.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.