W piątek analityk Benchmark obniżył cenę docelową dla akcji Gray Television (NYSE: GTN) do 11 USD z 13 USD, nadal zalecając kupno akcji.
Korekta ma miejsce, gdy firma stoi w obliczu wyzwań, w tym rozczarowujących prognoz dotyczących przychodów z retransmisji i obniżenia ogólnych prognoz przychodów. Korekta ta ma na celu uwzględnienie potencjalnego przesunięcia reklam politycznych.
Gray Television, której akcje zbliżyły się do 12-miesięcznych minimów, zdecydowała się nie podawać konkretnych oczekiwań dotyczących przychodów politycznych, w przeciwieństwie do innych firm z sektora. Decyzję tę przypisuje się szerokiemu zakresowi możliwych wyników przychodów politycznych. Pomimo prognozowanego 5% spadku EBITDA w 2024 r., akcje spółki odnotowały wyprzedaż o ponad 20%.
Jednak niedawno refinansowany dług Gray Television nadal jest bliski pełnej wartości, co wskazuje, że posiadacze obligacji mają bardziej optymistyczny pogląd na przepływy pieniężne spółki w porównaniu z inwestorami kapitałowymi.
Analityk uważa, że obecna rozbieżność między perspektywami kapitałowymi i dłużnymi może zostać rozwiązana w nadchodzących dwóch kwartałach. Rozwiązanie to jest oczekiwane, ponieważ Gray Television zapewnia rzeczywiste przychody polityczne i wstępne wytyczne dotyczące przychodów z retransmisji na 2025 rok. Ponadto firma pracuje nad obniżeniem opłat za zgodę na retransmisję z głównymi sieciami, takimi jak ABC, CBS i FOX w ciągu najbliższych 18 miesięcy.
Pomimo braku uwzględnienia dodatkowych przychodów z wynajmu dla Assembly, analityk sugeruje, że Gray Television może być na drodze do poprawy wzrostu przepływów pieniężnych.
Potencjał ten jest postrzegany jako pozytywny dla sytuacji dźwigni finansowej spółki, zwłaszcza jeśli będzie ona nadal aktywnie odkupować swoje zadłużenie z dyskontem. Oczekuje się, że strategia firmy polegająca na zarządzaniu zadłużeniem i przepływami pieniężnymi przyczyni się do wzmocnienia pozycji finansowej w najbliższej przyszłości.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.