W czwartek Barclays utrzymał rekomendację Equal-weight dla Etsy (NASDAQ: ETSY), ale obniżył cenę docelową do 55 USD z wcześniejszych 60 USD.
Korekta nastąpiła po tym, jak Etsy zaraportowało wyniki sprzedaży brutto (GMS) za trzeci kwartał, które były o 2% niższe od konsensusu rynkowego. Mimo niższego GMS, skonsolidowane przychody i EBITDA Etsy przekroczyły oczekiwania odpowiednio o 1% i 3%, czyli 6 mln USD. Tę lepszą od oczekiwań wydajność przypisano korzystnej stawce prowizji i obniżonym kosztom rozwoju produktów.
Prognoza firmy spotkała się z mieszaną interpretacją, gdyż przewiduje się niewielką poprawę GMS ze względu na łatwiejsze porównania. Jednakże Etsy nie spełniło oczekiwań prognozy w dwóch z ostatnich trzech kwartałów, co podkreśla obecne trudne warunki dla wydatków uznaniowych.
Barclays podkreślił, że choć niektóre z wyzwań Etsy są samodzielnie narzucone, są one częścią strategii mającej na celu lepsze zarządzanie i wyróżnienie platformy dla przyszłych korzyści. Obejmuje to eliminację powszechnych produktów, udoskonalenie możliwości wyszukiwania i priorytetowe traktowanie instalacji aplikacji, które przynoszą o 40% wyższe wydatki użytkowników w całym okresie korzystania.
Analiza Barclays sugeruje, że konsensus dotyczący przychodów i EBITDA dla Etsy prawdopodobnie wzrośnie po najnowszych wynikach firmy. Jednakże firma wskazała, że akcje Etsy mogą nadal nie cieszyć się popularnością wśród inwestorów, dopóki nie pojawią się wyraźniejsze dowody na poprawę GMS.
Komentarz analityka odzwierciedla pogląd, że choć Etsy stoi w obliczu wyzwań makroekonomicznych, strategiczne decyzje firmy mają na celu wzmocnienie jej pozycji rynkowej, gdy wydatki uznaniowe odbijają, nawet jeśli może to przyczynić się do krótkoterminowych spadków.
W innych niedawnych wiadomościach, Etsy zaraportowało mieszane wyniki za trzeci kwartał 2024 roku w obliczu trudnych warunków makroekonomicznych. Sprzedaż brutto (GMS) internetowego marketplace'u odnotowała spadek rok do roku o 4,1% do 2,9 mld USD, przy czym marketplace Etsy doświadczył 6% spadku.
Mimo to przychody Etsy wzrosły o 4,1% do 662 mln USD, wspierane przez zwiększoną stawkę prowizji i solidną skorygowaną marżę EBITDA na poziomie około 28%. Liczba aktywnych kupujących utrzymała się na solidnym poziomie około 91 milionów, wskazując na odporność bazy konsumentów.
Dodatkowo Etsy wprowadziło fizyczne karty podarunkowe i ulepszyło funkcje doświadczenia klienta, a Depop wykazał silne wyniki, szczególnie na rynku amerykańskim. Z drugiej strony, liczba aktywnych sprzedawców spadła do 6,2 miliona, co oznacza spadek o 8,5% w porównaniu z rokiem poprzednim, a GMS na aktywnego kupującego również nieznacznie spadł do 123 USD.
Patrząc w przyszłość, Etsy przewiduje niski do średniego jednocyfrowego spadek GMS w czwartym kwartale 2024 roku, przy szacowanej stawce prowizji na poziomie 22,3%.
Te ostatnie wydarzenia podkreślają strategiczne dostosowania i ulepszenia produktów Etsy, zaprojektowane w celu nawigacji przez okres spowolnienia gospodarczego. Choć GMS odnotował spadek, wzrost przychodów firmy i stabilna liczba aktywnych kupujących wskazują na solidny model biznesowy zdolny do przetrwania wahań rynkowych.
Spostrzeżenia InvestingPro
Ostatnie wyniki i strategiczne decyzje Etsy są zgodne z kilkoma kluczowymi wskaźnikami i spostrzeżeniami z InvestingPro. Kapitalizacja rynkowa firmy wynosi 5,51 mld USD, co odzwierciedla jej znaczącą obecność w przestrzeni e-commerce. Mimo niedawnych wyzwań, Etsy utrzymuje imponujące marże zysku brutto na poziomie 70,78% za ostatnie dwanaście miesięcy do drugiego kwartału 2024 roku, co potwierdza wskazówkę InvestingPro podkreślającą "imponujące marże zysku brutto" firmy.
Obecny wskaźnik P/E wynoszący 19,87 i skorygowany wskaźnik P/E wynoszący 17,58 za ostatnie dwanaście miesięcy do drugiego kwartału 2024 roku sugerują, że Etsy jest wyceniane na stosunkowo umiarkowanym poziomie. Jest to dodatkowo podkreślone przez wskazówkę InvestingPro, która mówi, że Etsy "jest notowane przy niskim wskaźniku P/E w stosunku do krótkoterminowego wzrostu zysków", co może być atrakcyjne dla inwestorów zorientowanych na wartość.
Jednakże, ostatnie wyniki akcji były trudne, z 3-miesięcznym całkowitym zwrotem z ceny wynoszącym -26,33% i 6-miesięcznym zwrotem wynoszącym -30,12%. Jest to zgodne z inną wskazówką InvestingPro, która zauważa, że "akcje mocno ucierpiały w ciągu ostatnich sześciu miesięcy". Mimo tych krótkoterminowych przeciwności, Etsy pozostaje rentowne, z podstawowym EPS wynoszącym 2,41 USD za ostatnie dwanaście miesięcy do drugiego kwartału 2024 roku.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 13 dodatkowych wskazówek na temat Etsy, zapewniając głębsze zrozumienie kondycji finansowej i pozycji rynkowej firmy.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.