W środę Mizuho Securities skorygowało swoją perspektywę dla akcji Tencent Music Entertainment Group (NYSE: TME), obniżając cenę docelową do 16 USD z wcześniejszego celu 17 USD, utrzymując jednocześnie ocenę Outperform dla akcji spółki. Korekta nastąpiła po raporcie Tencent Music o wynikach za drugi kwartał i zaktualizowanych wytycznych na drugą połowę 2024 roku.
Wyniki spółki za drugi kwartał były zadowalające, jednak prognoza wzrostu liczby subskrybentów w drugiej połowie roku została skorygowana w dół.
Zarząd wskazał, że skupi się na zwiększeniu średniego przychodu na użytkownika (ARPU) do końca 2024 roku. Oczekuje się, że ten strategiczny zwrot potencjalnie zwiększy marże, chociaż wprowadza pewien poziom niepewności ze względu na zmiany w planie biznesowym.
Mizuho pozostaje pozytywnie nastawiony do perspektyw Tencent Music, powołując się na potencjalny wzrost zarówno wskaźnika płatności, jak i ARPU, a także solidne perspektywy marż. Decyzja firmy o utrzymaniu oceny Outperform odzwierciedla ten optymizm. Nowa cena docelowa na poziomie 16 USD opiera się na 12-krotności prognozowanej EBITDA za rok obrotowy 26, co stanowi niewielki spadek w porównaniu z poprzednią wielokrotnością 12,5-krotności.
W komentarzu analityka podkreślono podwójną strategię koncentrowania się na wzroście ARPU i utrzymaniu silnych marż jako równowagi dla niższych prognoz dotyczących liczby abonentów. Stanowisko Mizuho wskazuje na przekonanie, że wysiłki te mogą doprowadzić do poprawy wyników finansowych Tencent Music w dłuższej perspektywie.
Strategiczna zmiana Tencent Music i jej implikacje dla przyszłego wzrostu i rentowności będą nadal monitorowane przez inwestorów, ponieważ firma dostosowuje się do zmieniających się warunków rynkowych. Zmieniona cena docelowa odzwierciedla bardziej konserwatywną wycenę w świetle zaktualizowanej strategii biznesowej i dynamiki rynku.
W innych niedawnych wiadomościach Tencent Music Entertainment Group odnotowała niewielki spadek całkowitych przychodów w drugim kwartale, spadając o 1,7% do 7,16 mld juanów (999 mln USD).
Pomimo tego, internetowy biznes muzyczny firmy odnotował znaczny wzrost o 27,7%, prawie równoważąc spowolnienie w rozrywce społecznościowej i innych usługach. Liczba płacących użytkowników w segmencie strumieniowego przesyłania muzyki również wzrosła o 17,7%, osiągając 117 milionów.
Jednak segment rozrywki społecznościowej firmy odnotował znaczny spadek przychodów o 42,8%, głównie z powodu ograniczeń regulacyjnych dotyczących transmisji na żywo przez chiński rząd.
Analitycy Jefferies i Citi utrzymali swoje rekomendacje Kupuj dla akcji Tencent Music, przy czym Jefferies ustalił stałą cenę docelową na poziomie 15,40 USD, a Citi na poziomie 18,00 USD.
Wyniki spółki za drugi kwartał były zgodne z konsensusem oczekiwań co do przychodów, a marża zysku brutto wyniosła 42%, nieznacznie przekraczając prognozy Jefferies na poziomie 41,5%.
Pomimo wyzwań, kierownictwo Tencent Music pozostaje optymistycznie nastawione do przyszłości firmy, spodziewając się, że wpływ segmentu rozrywki społecznościowej na całkowite przychody firmy zmniejszy się, ponieważ podstawowa działalność muzyczna online nadal się rozwija. Są to jedne z ostatnich wydarzeń dla Tencent Music Entertainment Group.
InvestingPro Insights
W miarę jak Tencent Music Entertainment Group (NYSE: TME) przechodzi strategiczną zmianę, dane w czasie rzeczywistym z InvestingPro zapewniają głębszy wgląd w kondycję finansową firmy i jej wyniki rynkowe. Przy obecnej kapitalizacji rynkowej wynoszącej 17,59 mld USD i wskaźniku P/E skorygowanym o ostatnie dwanaście miesięcy od pierwszego kwartału 2024 r. na poziomie 24,21, spółka jest notowana przy wycenie odzwierciedlającej jej zdolność do generowania zysków. Wskaźnik PEG, metryka, która odnosi wskaźnik P / E do oczekiwanego tempa wzrostu zysków, wynosi 0,98, co wskazuje, że akcje mogą być rozsądnie wycenione w stosunku do szacunków wzrostu.
InvestingPro Tips podkreśla, że Tencent Music posiada więcej gotówki niż długu w swoim bilansie i ma płynne aktywa, które przekraczają zobowiązania krótkoterminowe, co sugeruje silną pozycję płynnościową. Ponadto siedmiu analityków skorygowało w górę swoje zyski na nadchodzący okres, odzwierciedlając pozytywne perspektywy finansowe spółki.
Dla tych, którzy chcą zagłębić się w wyniki i potencjał Tencent Music, dostępnych jest 12 dodatkowych porad InvestingPro, oferujących kompleksową analizę sytuacji finansowej i pozycji rynkowej spółki. Wskazówki te, wraz z szacunkową wartością godziwą InvestingPro na poziomie 13,67 USD, mogą pomóc inwestorom w podejmowaniu świadomych decyzji dotyczących atrakcyjności akcji po ich obecnej cenie.
Na uwagę zasługują również ostatnie ruchy cenowe - w ciągu ostatniego tygodnia akcje zanotowały znaczny spadek o ponad 16%, a w ciągu ostatniego miesiąca o 26,5%. Pomimo tych krótkoterminowych wahań, akcje wykazały wysoki zwrot w ciągu ostatniego roku, z całkowitym zwrotem z ceny na poziomie 82,41%, sygnalizując podstawową siłę i zaufanie inwestorów. Kolejna data wyników 13 sierpnia 2024 r. będzie kluczowym kamieniem milowym dla inwestorów, którzy będą mogli ocenić wpływ strategicznych zmian firmy na jej wyniki finansowe.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.