We wtorek Morgan Stanley skorygował swoje stanowisko w sprawie akcji Maravai LifeScience Holdings Inc. (NASDAQ: MRVI), obniżając je z Overweight do Equalweight i obniżając cenę docelową do 10,00 USD z poprzednich 11,00 USD. Decyzja instytucji finansowej wynika z przeglądu wyników spółki za drugi kwartał i komentarza zarządu.
Skorygowane prognozy firmy dotyczące przychodów Maravai LifeSciences za trzeci kwartał 2024 r. i cały rok 2024 r. pozostają niezmienione i wynoszą odpowiednio 68 mln USD i 276 mln USD. Dokonano jednak korekty szacunków skorygowanej EBITDA, która obecnie wynosi 17 mln USD w trzecim kwartale i 59 mln USD w całym roku, co stanowi spadek w porównaniu z wcześniejszymi prognozami na poziomie 19 mln USD i 66 mln USD.
Nowa cena docelowa Morgan Stanley opiera się na analizie zdyskontowanych przepływów pieniężnych przy użyciu założeń scenariusza bazowego. Obejmuje to stopę dyskontową opartą na modelu wyceny aktywów kapitałowych (CAPM), średni ważony koszt kapitału (WACC) w wysokości 8,4% i końcową stopę wzrostu na poziomie 3,0%.
Cena docelowa w wysokości 10 USD sugeruje wycenę około 34-krotności szacowanego EV/EBITDA spółki na 2025 r., co stanowi niewielkie dyskonto w porównaniu ze średnią grupy rówieśniczej Disruptive Life Science, która handluje około 41 razy.
Uzasadnieniem dla zdyskontowanej wyceny jest niższy przewidywany wzrost przychodów Maravai LifeSciences w porównaniu z jej rówieśnikami, ze złożoną roczną stopą wzrostu (CAGR) na poziomie 4,5% w latach 2023-2026 w porównaniu z 7,0% dla porównywalnych firm.
Ponadto firma uznaje podobny profil marży EBITDA Maravai, ale wskazuje na nierówne wyniki spółki w ostatnich latach, czasami z powodu czynników pozostających poza kontrolą kierownictwa.
Znacząca ekspozycja firmy na nowe modalności leków, takie jak CRISPR i mRNA, w przypadku których budżety są szczególnie podatne w obecnym trudnym środowisku gospodarczym, została również podkreślona jako czynnik wpływający na decyzję.
W innych niedawnych wiadomościach Maravai LifeSciences odnotowała stabilne wyniki w II kwartale 2024 r., Z przychodami w wysokości 73 mln USD i skorygowaną EBITDA w wysokości 17 mln USD. Kluczowym czynnikiem był segment produkcji kwasów nukleinowych, który wygenerował 58 mln USD, a segment testów bezpieczeństwa biologicznego dodał 15 mln USD.
Maravai ogłosiła również utworzenie nowego centrum badań nad mRNA na Uniwersytecie Johnsa Hopkinsa oraz wprowadzenie na rynek kilku nowych produktów.
Firma przedstawiła pozytywne prognozy na cały rok 2024, spodziewając się, że skorygowana marża EBITDA wyniesie od 20% do 22%. Firma przewiduje jednak skorygowaną stratę EPS w wysokości od 0,02 do 0,08 USD na akcję w 2024 roku. Bilans Maravai pozostaje silny, a firma spodziewa się wzrostu przychodów z nowych produktów. Są to ostatnie wydarzenia dla Maravai LifeSciences.
InvestingPro Insights
Niedawna analiza InvestingPro ujawniła kilka kluczowych wskaźników i spostrzeżeń dotyczących Maravai LifeSciences Holdings Inc. (NASDAQ: MRVI), które inwestorzy mogą uznać za cenne w kontekście obniżenia ratingu i zmienionej ceny docelowej Morgan Stanley. Kapitalizacja rynkowa spółki wynosi obecnie około 2,19 mld USD, co odzwierciedla jej pozycję na rynku. Pomimo tego, że analitycy nie spodziewają się rentowności w tym roku, płynne aktywa Maravai przewyższają jej krótkoterminowe zobowiązania, co wskazuje na pewną elastyczność finansową.
Co więcej, Maravai LifeSciences działa z umiarkowanym poziomem zadłużenia, co może być czynnikiem wpływającym na jej wycenę. Warto jednak wspomnieć, że spółka nie była rentowna w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, z ujemnym wskaźnikiem P / E wynoszącym -8,6 i doświadczyła znacznego spadku przychodów o prawie 48,78% w tym samym okresie. Jest to zestawione z dużym wzrostem cen o 69,26% w ciągu ostatnich sześciu miesięcy, co może sygnalizować optymizm inwestorów lub zmienność.
Wskazówki InvestingPro dla Maravai LifeSciences sugerują ostrożność ze względu na obniżenie zysków przez analityków i brak oczekiwanej rentowności w najbliższym czasie. Jednak zdolność spółki do pokrycia krótkoterminowych zobowiązań i umiarkowany poziom zadłużenia mogą zapewnić pewną stabilność. Aby uzyskać bardziej kompleksową analizę, w tym dodatkowe porady InvestingPro, inwestorzy mogą zapoznać się ze spostrzeżeniami dostępnymi na dedykowanej stronie InvestingPro Maravai LifeSciences pod adresem https://www.investing.com/pro/MRVI.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.