W poniedziałek Morgan Stanley zmodyfikował swoje stanowisko wobec JPMorgan (NYSE:JPM) Chase & Co. (NYSE:JPM), obniżając rekomendację z Overweight do Equalweight, mimo niewielkiego podwyższenia ceny docelowej do 224 USD z 220 USD. Decyzja opiera się na szczegółowej analizie perspektyw marży odsetkowej netto (NIM) banku w środowisku obniżających się stóp procentowych.
Badanie podkreśliło, że choć prognozy zysku na akcję (EPS) JPMorgan na rok 2025 wzrosły o 2%, potencjał pozytywnych niespodzianek w zakresie NIM w 2025 roku jest niższy w porównaniu z innymi bankami analizowanymi przez Morgan Stanley.
Wynika to częściowo z faktu, że kierownictwo JPMorgan konsekwentnie wskazuje, iż bank jest wrażliwy na aktywa i obecnie zarabia więcej na przychodach odsetkowych netto (NII) niż to, co może być zrównoważone.
Szacunki Morgan Stanley sugerują, że zmiana cen depozytów mogłaby zwiększyć NIM JPMorgan o około 53 punkty bazowe, co jest poniżej mediany 61 punktów bazowych dla dużych banków.
Ponadto firma przewiduje, że NIM JPMorgan spadnie o 13 punktów bazowych między drugim kwartałem 2024 roku a czwartym kwartałem 2025 roku, gdy Rezerwa Federalna obniży stopy procentowe, co oznacza najgłębszy spadek wśród dużych banków analizowanych przez Morgan Stanley.
Analiza przyznaje, że istnieje potencjalny punkt nieuwzględniony w kwestii tego, jak JPMorgan zabezpiecza swoje ryzyko stopy procentowej. Firma przyznaje, że mogłoby dojść do pozytywnego zaskoczenia, gdyby działania hedgingowe JPMorgan, które nie są w pełni widoczne w publicznych ujawnieniach, okazały się bardziej skuteczne niż przewidywano.
W innych niedawnych wiadomościach, JPMorgan Chase & Co. dokonał kilku znaczących ogłoszeń. Spółka zaktualizowała swój Plan Reinwestycji Dywidendy, dając akcjonariuszom możliwość reinwestowania dywidend gotówkowych w dodatkowe akcje zwykłe JPMorgan. Ten ruch jest rutynową aktualizacją firmy mającą na celu zapewnienie zgodności i przejrzystości w ofertach dla akcjonariuszy.
W sektorze opieki zdrowotnej Centivo, przy wsparciu Morgan Health, oddziału JPMorgan Chase, pozyskało 75 milionów USD finansowania. Kapitał zostanie wykorzystany na ulepszenie technologii produktów Centivo i nawiązanie nowych partnerstw.
JPMorgan Chase ogłosił również zmiany w swoich działach bankowości inwestycyjnej w sektorze opieki zdrowotnej i technologii. Bank mianował Bena Carpentera i Jeremy'ego Meilmana na stanowiska globalnych współszefów bankowości inwestycyjnej w sektorze opieki zdrowotnej, a Chris Grose i Greg Mendelson będą pełnić funkcje globalnych współszefów w sektorze technologicznym.
Dyrektor generalny banku na region Azji i Pacyfiku, Sjoerd Leenart, wyraził optymizm co do perspektyw rynkowych w Indiach i Japonii. Przewiduje on znaczny wzrost działalności bankowości komercyjnej banku w Indiach i dostrzega odnowione zainteresowanie klientów w Japonii ze względu na dodatnie stopy procentowe.
Są to najnowsze wydarzenia, które podkreślają strategiczne posunięcia JPMorgan w różnych sektorach i na różnych rynkach.
Spostrzeżenia InvestingPro
Wskaźniki finansowe i ostatnie wyniki JPMorgan Chase dostarczają dodatkowego kontekstu do obniżki rekomendacji przez Morgan Stanley. Według danych InvestingPro, wskaźnik P/E JPMorgan wynosi 11,75, a skorygowany wskaźnik P/E za ostatnie dwanaście miesięcy do Q2 2024 roku wynosi 10,91. Ta stosunkowo niska wycena jest zgodna z poradą InvestingPro sugerującą, że JPM "Handluje przy niskim wskaźniku P/E w stosunku do krótkoterminowego wzrostu zysków".
Pomimo obniżki rekomendacji, siła finansowa JPMorgan jest widoczna w jego wzroście przychodów. Firma odnotowała 19,08% wzrost przychodów w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy i imponujący 31,75% kwartalny wzrost przychodów w Q2 2024 roku. Te solidne wyniki znajdują odzwierciedlenie w całkowitym zwrocie z akcji od początku roku wynoszącym 25,93% według najnowszych danych.
Porady InvestingPro podkreślają również konsekwentną historię dywidend JPMorgan, zauważając, że firma "Podnosiła dywidendę przez 14 kolejnych lat" i "Utrzymywała wypłaty dywidend przez 54 kolejne lata". Ten rekord zwrotów dla akcjonariuszy może stanowić pewne zapewnienie dla inwestorów w świetle niedawnej obniżki rekomendacji.
Dla czytelników zainteresowanych bardziej kompleksową analizą, InvestingPro oferuje 6 dodatkowych porad dotyczących JPMorgan Chase, zapewniając głębsze zrozumienie pozycji finansowej firmy i wyników rynkowych.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.