W środę Evercore ISI skorygował swoje prognozy dla Home Depot (NYSE: HD), obniżając cenę docelową akcji do 400 USD z 415 USD, jednocześnie nadal wspierając akcje z oceną Outperform.
Analiza firmy zwróciła uwagę na obawy związane z ujemnym porównywalnym ruchem w sklepach Home Depot, który utrzymuje się przez 13 kolejnych kwartałów, co stanowi analogię do 16-kwartalnego okresu obserwowanego podczas globalnego kryzysu finansowego, który rozpoczął się w 2006 roku. Pomimo przedłużającego się okresu spadku od czasu pandemii COVID-19 i późniejszego bodźca gospodarczego, wpływ nie był tak dotkliwy.
Strategiczne przesunięcie Home Depot w kierunku rosnącego segmentu profesjonalnego (Pro) zostało odnotowane jako pozytywny ruch. Inwestycje firmy w technologię i usługi mają na celu zwiększenie udziału w rynku w oczekiwaniu na ożywienie gospodarcze.
Istnieją obawy dotyczące potencjalnych zagrożeń, takich jak niższe marże lub zwrot z zainwestowanego kapitału w segmencie Pro, a także brak synergii z głównym rynkiem majsterkowania (DIY). Oczekuje się, że przejęcie SRS, wyceniane na 16-krotność EBITDA, uniemożliwi Home Depot odkupienie akcji przez okres do dwóch lat.
Stanowisko analityka jest zgodne z bardziej optymistycznym poglądem, powołując się na historyczną siłę Home Depot w alokacji kapitału i jego wyjątkową pozycję, aby wykorzystać skalę operacyjną i doświadczenie na rynku Pro, który jest gotowy do konsolidacji. Pomimo okresu oczekiwania na zwrot na rynku, firma dostrzega korzystny stosunek ryzyka do zysku dla Home Depot.
Nowa cena docelowa opiera się na oczekiwaniu, że akcje Home Depot powrócą do 25% premii w stosunku do rynku w oparciu o szacunki zysków na 2025 r., które nie zakładają szczytu zysków lub zysków, pozostawiając miejsce na potencjalny wzrost.
W innych niedawnych wiadomościach Home Depot odnotował niewielki wzrost sprzedaży w drugim kwartale roku fiskalnego 2024, osiągając 43,2 mld USD, co stanowi wzrost o 0,6% w porównaniu z kwartałem poprzedniego roku. Firma odnotowała jednak 3,3% spadek porównywalnej sprzedaży, przy czym sklepy w USA odnotowały spadek o 3,6%.
Skorygowany rozwodniony zysk na akcję wyniósł 4,67 USD, przewyższając zarówno szacunki Telsey Advisory Group na poziomie 4,64 USD, jak i konsensus FactSet na poziomie 4,53 USD. Mimo to sprzedaż Home Depot spadła o 2,4% do 41,9 mld USD, z wyłączeniem wpływu niedawnego przejęcia SRS Distribution.
Telsey Advisory Group utrzymała rekomendację Market Perform dla akcji Home Depot, podczas gdy Wolfe Research skorygowała cenę docelową dla akcji Home Depot, obniżając ją do 392 USD z poprzednich 401 USD. Obie firmy zauważyły wyzwania w sektorze remontów domów ze względu na takie czynniki, jak wyższe stopy procentowe i niepewność gospodarcza.
W innych wydarzeniach Home Depot i inne duże firmy zapobiegawczo importowały towary, aby złagodzić potencjalne opóźnienia w transporcie spowodowane możliwym strajkiem w kluczowych portach morskich w październiku. Firma zrewidowała również swoje całoroczne prognozy, spodziewając się spadku sprzedaży w porównywalnych sklepach o 4%-3%, a skorygowanego EPS o 1%-3%.
InvestingPro Insights
W świetle niedawnej korekty ceny docelowej Home Depot przez Evercore ISI, warto zwrócić uwagę na kilka kluczowych wskaźników finansowych i spostrzeżeń InvestingPro, które mogą zapewnić dodatkowy kontekst dla inwestorów. Home Depot wykazał się konsekwentnym zaangażowaniem w zwroty dla akcjonariuszy, podnosząc dywidendę przez 14 kolejnych lat i utrzymując wypłaty dywidendy przez 38 kolejnych lat, co świadczy o silnej stabilności finansowej i zaufaniu inwestorów. Jest to szczególnie istotne, gdy inwestorzy rozważają zdolność spółki do utrzymania wzrostu dywidendy w obliczu zmian strategicznych i wahań rynkowych. Co więcej, kapitalizacja rynkowa Home Depot wynosi 347,13 mld USD, przy wskaźniku cena/zysk (P/E) na poziomie 23,07, co odzwierciedla pozycję spółki jako wagi ciężkiej w branży specjalistycznego handlu detalicznego.
Ponadto, podczas gdy 15 analityków skorygowało w dół swoje zyski na nadchodzący okres, ważne jest, aby podkreślić, że Home Depot nadal ma być rentowny w tym roku, z raportowaną marżą zysku brutto w wysokości 33,48% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy od 1 kwartału 2023 roku. Ta rentowność, w połączeniu z wysoką stopą zwrotu w ciągu ostatniej dekady, sugeruje, że firma skutecznie radziła sobie z wyzwaniami rynkowymi w przeszłości. InvestingPro wymienia również kilka innych wskazówek, które mogą zapewnić dalszy wgląd w wyniki i perspektywy Home Depot. Dla inwestorów poszukujących głębszej analizy, dodatkowe wskazówki są dostępne na platformie InvestingPro.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.