W piątek firma Baird zmieniła swoje stanowisko wobec Argenx SE (NASDAQ: ARGX), obniżając rekomendację akcji z "Outperform" do "Neutral", jednocześnie podnosząc cenę docelową do 650 USD z 515 USD. Ta zmiana oceny następuje po znaczącym wzroście wartości akcji Argenx, które w ciągu ostatnich sześciu miesięcy wzrosły o około 65%, przewyższając około 9% wzrost indeksu S&P 500 w tym samym okresie.
Kapitalizacja rynkowa firmy biotechnologicznej wynosi obecnie 35 miliardów USD, wspierana przez silne wyniki przychodów w ostatnich dwóch kwartałach oraz entuzjazm inwestorów po lipcowym wydarzeniu R&D Day, podczas którego Argenx przedstawił swoją Wizję 2030. Ambitny plan zakłada cel, aby do 2030 roku 50 000 pacjentów na całym świecie było poddanych terapii.
Decyzja Baird o przyjęciu bardziej ostrożnego podejścia do Argenx wynika z przekonania, że obecna cena akcji już odzwierciedla oczekiwania znaczącego wzrostu dla leku Vyvgart w leczeniu uogólnionej miastenii (gMG) i przewlekłej zapalnej demielinizacyjnej polineuropatii (CIDP). Firma sugeruje, że potencjał dalszego wzrostu w nadchodzących miesiącach jest bardziej ograniczony, biorąc pod uwagę obecną wycenę.
Ponadto Baird wskazuje na możliwość zwiększonego ryzyka dla Argenx. Firma zauważa, że nadchodzące miesiące wydają się być uboższe w katalizatory, które mogłyby napędzić wzrost akcji. Wskazuje również, że firma może stanąć przed wyzwaniami, jeśli wzrost sprzedaży spowolni lub jeśli pojawią się niepowodzenia w pipeline'ie lub sukcesy konkurencji. Te czynniki mogą uczynić Argenx podatnym na wahania rynkowe i potencjalnie wpłynąć na wyniki jego akcji.
W innych ostatnich wiadomościach, Argenx poczynił znaczące postępy w swoich wynikach finansowych i klinicznych. Podczas rozmowy o wynikach za trzeci kwartał 2024 roku firma zgłosiła znaczny wzrost dochodu operacyjnego, osiągając 589 milionów USD, głównie dzięki silnej sprzedaży netto ich flagowego produktu, VYVGART. Rynek amerykański był głównym czynnikiem przyczyniającym się do tej sprzedaży. Jednak mimo zyskownego kwartału, Argenx odnotował stratę operacyjną od początku roku.
William Blair niedawno podniósł rekomendację akcji Argenx z "Market Perform" do "Outperform", przypisując tę pozytywną zmianę sukcesowi franczyzy Vyvgart, szczególnie w leczeniu miastenii (MG) i przewlekłej zapalnej demielinizacyjnej polineuropatii (CIDP). Firma zauważyła również potencjał Vyvgart do rozszerzenia na nowe wskazania, oczekując decyzji w sprawie tych rozszerzeń jeszcze w bieżącym roku.
Argenx podkreślił również udane wprowadzenie VYVGART dla CIDP, korzystny krajobraz płatników w USA oraz strategiczne skupienie się na programach o wysokim wpływie. Jednak rozwój efgartigimodubu w MN został przerwany z powodu niewystarczającej skuteczności. Przeglądy regulacyjne dla CIDP są w toku w Chinach, Japonii i Europie, a zatwierdzenia są spodziewane w 2025 roku. Silna pozycja finansowa firmy, wsparta saldem gotówkowym w wysokości 3,4 miliarda USD, dobrze ją pozycjonuje do dalszych postępów w jej pipeline'ie klinicznym.
Spostrzeżenia InvestingPro
Ostatnie wyniki Argenx SE są zgodne z kilkoma metrykami i wskazówkami InvestingPro, dostarczając dodatkowego kontekstu do analizy Baird. Akcje spółki są notowane blisko 52-tygodniowego maksimum, z znaczącym 52,95% zwrotem cenowym w ciągu ostatnich sześciu miesięcy, co potwierdza wzmiankę w artykule o 65% wzroście. Ta silna wydajność jest odzwierciedlona w danych InvestingPro pokazujących całkowity zwrot cenowy YTD na poziomie 54,12%.
Mimo imponujących wyników akcji, wskazówki InvestingPro podkreślają, że Argenx nie jest rentowny w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, a analitycy nie przewidują rentowności w tym roku. Jest to zgodne z ostrożnym stanowiskiem przyjętym przez Baird. Wzrost przychodów firmy o 98,69% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy na koniec II kwartału 2024 roku potwierdza wzmiankę w artykule o silnych wynikach przychodów.
Inwestorzy powinni zauważyć, że Argenx jest notowany przy wysokim mnożniku wyceny przychodów, co może uzasadniać obawy Baird dotyczące ograniczonego potencjału wzrostu. Jednakże firma posiada więcej gotówki niż długu w swoim bilansie, co potencjalnie zapewnia elastyczność finansową dla jej ambitnego planu Wizji 2030.
Aby uzyskać bardziej kompleksową analizę, InvestingPro oferuje 8 dodatkowych wskazówek dla Argenx, które mogą dostarczyć cennych informacji na temat kondycji finansowej firmy i jej przyszłych perspektyw.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.