We wtorek TD Cowen zmieniło swoją rekomendację dla akcji Affiliated Managers Group (NYSE:AMG) z "kupuj" na "trzymaj" i obniżyło cenę docelową ze 226 do 177 USD. Decyzja ta nastąpiła po znacznym spadku ceny akcji spółki po ogłoszeniu wyników za trzeci kwartał w poniedziałek. Firma podała kilka powodów obniżenia oceny, w tym głębszą niż oczekiwano utratę aktywów w aktywnych strategiach akcyjnych oraz mniej optymistyczne perspektywy przyszłych wyników.
Analityk zwrócił uwagę, że mimo przesunięcia Affiliated Managers Group w kierunku inwestycji alternatywnych, istnieją obawy dotyczące długoterminowej trajektorii przepływów na rok 2025, szczególnie ze względu na negatywny wpływ aktywnych strategii akcyjnych.
Rozczarowująca prognoza wyników spółki na czwarty kwartał 2024 roku i na rok 2025 spowodowała, że AMG znalazło się z powrotem w "karnej ławce", zwłaszcza że oczekuje się, że konkurenci z sektora alternatywnego zobaczą przyspieszający cykl monetyzacji.
Zrewidowane perspektywy TD Cowen sugerują, że inwestorzy mogą teraz skłaniać się ku firmom o wyraźniejszym skupieniu się na czystych inwestycjach alternatywnych lub bardziej oczywistych możliwościach tradycyjnej restrukturyzacji. Oczekuje się, że interakcja między przepływami a wynikami będzie nadal wywierać presję na bazowy wzrost zysków spółki.
Ponadto analityk wspomniał, że zaktualizowana struktura sumy części (SOTP) wskazuje na nominalną wartość rezydualną dla AMG, nawet po uwzględnieniu około 9% spadku ceny akcji w poniedziałek. Nowa cena docelowa odzwierciedla obniżone szacunki zysków na lata 2024 i 2025.
W innych ostatnich wiadomościach, Affiliated Managers Group (AMG) odnotowało 18% wzrost ekonomicznego zysku na akcję (EPS) w trzecim kwartale, osiągając 4,82 USD, przy aktywach pod zarządzaniem (AUM) sięgających około 730 miliardów USD, co jest najwyższym poziomem od ponad dwóch lat.
Prognozy spółki dotyczące skorygowanej EBITDA na IV kwartał wahają się między 260 a 270 milionów USD, a ekonomiczny EPS ma wynieść między 5,94 a 6,17 USD. Mimo tych silnych wyników, Deutsche Bank utrzymał rekomendację "kupuj" dla AMG, ale obniżył cenę docelową do 204,00 USD, powołując się na bardziej ostrożne stanowisko w kwestii organicznego wzrostu spółki i perspektyw opłat za wyniki.
AMG doświadczyło odpływów w wysokości 2,8 miliarda USD, co było bardziej negatywne niż oczekiwane przez Deutsche Bank napływy w wysokości 0,3 miliarda USD. Jednakże AMG potwierdziło plany odkupu akcji własnych o wartości 700 milionów USD w tym roku, wspierane silnym bilansem. Spółka oczekuje również niższych opłat za wyniki w 2024 roku, które spadną poniżej długoterminowej średniej perspektywy.
Mimo tych wyzwań, AMG pozostaje optymistyczne co do swojej strategii wzrostu, szczególnie na rynkach prywatnych i w płynnych alternatywach. To są najnowsze wydarzenia dotyczące AMG.
Spostrzeżenia InvestingPro
Najnowsze dane z InvestingPro rzucają dodatkowe światło na sytuację finansową i wyniki rynkowe Affiliated Managers Group. Pomimo niedawnej degradacji, AMG utrzymuje stosunkowo skromny wskaźnik P/E na poziomie 12,4, co sugeruje, że akcje mogą nadal być rozsądnie wycenione. Przychody spółki za ostatnie dwanaście miesięcy do III kwartału 2024 roku wynoszą 2,02 miliarda USD, przy marży zysku brutto na poziomie 54,39%, co wskazuje na solidną zdolność do generowania zysku z podstawowej działalności.
Wskazówki InvestingPro podkreślają, że zarząd agresywnie odkupuje akcje, co można postrzegać jako wyraz zaufania w przyszłe perspektywy spółki. Jest to zgodne z wysoką stopą zwrotu dla akcjonariuszy odnotowaną przez InvestingPro, co potencjalnie równoważy niektóre obawy wyrażone w obniżeniu oceny przez analityków. Warto jednak zauważyć, że dwóch analityków zrewidowało w dół swoje prognozy zysków na nadchodzący okres, co potwierdza ostrożne stanowisko TD Cowen.
Co ciekawe, pomimo ostatnich niepowodzeń, AMG wykazało silny zwrot w ciągu ostatnich pięciu lat, według kolejnej wskazówki InvestingPro. Ta długoterminowa wydajność może zapewnić pewne uspokojenie inwestorom rozważającym potencjał spółki poza obecnymi wyzwaniami w aktywnych strategiach akcyjnych.
Dla czytelników zainteresowanych bardziej kompleksową analizą, InvestingPro oferuje 7 dodatkowych wskazówek dla AMG, zapewniając głębsze zrozumienie kondycji finansowej i pozycji rynkowej spółki.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.