W środę Bernstein SocGen Group utrzymała ocenę "Market Perform" dla Hershey (NYSE:HSY), z niezmienioną ceną docelową 205,00 USD. Ocena ta następuje po znacznych wahaniach cen kakao od początku 2023 roku, które wzrosły o dramatyczne 165% z powodu niekorzystnych warunków pogodowych i chorób wpływających na plony.
Zbiory kakao od października do grudnia/stycznia, które stanowią główny sezon uprawy, wykazują oznaki poprawy z prognozowanym 25% wzrostem wolumenu zbiorów rok do roku w Ghanie i na Wybrzeżu Kości Słoniowej. Ta poprawa przypisywana jest normalizacji wzorców pogodowych po zakłóceniach spowodowanych cyklem El Niño, przy czym czerwiec i lipiec doświadczyły korzystnych opadów deszczu dla rozwoju strąków kakao. Mimo tego pozytywnego trendu, oczekuje się, że zapasy kakao nadal będą wykazywać deficyt trzeci rok z rzędu.
W odpowiedzi na trudne warunki, oficjalne ceny skupu kakao wzrosły o 45% w Ghanie i 20-25% na Wybrzeżu Kości Słoniowej. Ten wzrost, wprowadzony poprzez niezwykłą korektę cen w połowie roku, nie spełnił oczekiwań rolników, którzy liczyli na 65% podwyżkę. Niższy niż oczekiwano wzrost cen wywołał obawy o potencjalny przemyt transgraniczny i możliwość wstrzymywania plonów przez rolników jako formę protestu, co mogłoby negatywnie wpłynąć na eksport kakao.
Czynniki polityczne mogą również odegrać rolę na rynku kakao, ponieważ wybory w Ghanie zaplanowane są na 7 grudnia. Rolnicy mogą wykorzystać wstrzymywanie plonów jako środek nacisku na polityków w celu uzyskania kolejnej podwyżki cen skupu. Dodatkowo, spekuluje się, że legislacja Unii Europejskiej dotycząca wylesiania może zostać odroczona o rok, co mogłoby złagodzić niektóre presje rynkowe. Jednak nie zostało to potwierdzone, a niepewności polityczne nadal ciążą nad sektorem. Oczekuje się, że komisja zatwierdzi legislację z opóźnieniem, co potencjalnie może korzystnie wpłynąć na wielkość zbiorów.
W innych ostatnich wiadomościach, firmy finansowe uważnie monitorują wyniki finansowe i decyzje strategiczne Hershey. Citi, wyrażając ostrożność, skorygowało cenę docelową Hershey do 181 USD i utrzymało ocenę Sprzedaj. Firma przewiduje, że nadchodzący raport z wyników za trzeci kwartał Hershey może nie spełnić oczekiwań konsensusu dotyczących organicznego wzrostu sprzedaży i zysku na akcję (EPS), potencjalnie z powodu słabszych niż oczekiwano wyników w segmencie słodyczy Hershey w Ameryce Północnej.
Analitycy z Bernstein SocGen Group i UBS również obniżyli ocenę akcji Hershey, wskazując na obawy dotyczące niezadowalających wolumenów sprzedaży czekolady i zbyt optymistycznych prognoz zysków w obliczu presji kosztowej i niepewnego popytu. Tymczasem Hershey ogłosiło 12% podwyżkę cen na około połowę swojego portfolio produktów, ruch, który według RBC pozytywnie wpłynie na wyniki spółki.
W strategicznym zwrocie, Hershey odchodzi od czekolady i wprowadza alternatywne słodycze, takie jak żelki, lukrecja i kremy smakowe. Ta zmiana w ofercie produktów jest postrzegana jako odpowiedź na zmieniające się preferencje konsumentów i presje branżowe. Firma mianowała również Michaela Del Pozzo na nowego prezesa segmentu słodyczy w USA, co ma napędzać inicjatywy wzrostowe Hershey w Stanach Zjednoczonych.
Spostrzeżenia InvestingPro
W miarę jak Hershey porusza się po niestabilnym rynku kakao, dane InvestingPro dostarczają dodatkowego kontekstu do sytuacji finansowej firmy. Kapitalizacja rynkowa Hershey wynosi 37,88 mld USD, co odzwierciedla jej znaczącą obecność w branży cukierniczej. Wskaźnik P/E spółki na poziomie 20,68 sugeruje, że inwestorzy są skłonni płacić premię za jej zyski, co jest zgodne z jej silną marką i pozycją rynkową.
Wskazówki InvestingPro podkreślają zaangażowanie Hershey w zwroty dla akcjonariuszy, zauważając, że firma "podnosi dywidendę od 14 lat z rzędu" i "utrzymuje wypłaty dywidend od 54 lat z rzędu". Ta konsekwentna polityka dywidendowa może zapewnić pewną stabilność inwestorom w obliczu wahań cen kakao. Obecna stopa dywidendy na poziomie 2,92% może być atrakcyjna dla inwestorów skoncentrowanych na dochodach.
Warto jednak zauważyć, że Hershey "jest notowane przy wysokim wskaźniku P/E w stosunku do krótkoterminowego wzrostu zysków", co inwestorzy powinni wziąć pod uwagę w świetle wyzwań na rynku kakao. Wskaźnik PEG na poziomie 5,26 dodatkowo podkreśla ten punkt, wskazując, że akcje mogą być stosunkowo drogie w porównaniu z perspektywami wzrostu.
Dla osób zainteresowanych głębszą analizą, InvestingPro oferuje 11 dodatkowych wskazówek, które mogą dostarczyć cennych informacji na temat kondycji finansowej i pozycji rynkowej Hershey.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.