Investing.com - Zachowaj neutralność wobec swoich kontraktów terminowych na gaz ziemny, ale jeśli już musisz handlować, sprzedawaj lub skracaj - radzi Citigroup (NYSE:C) w notatce, której raczej nie da się opisać w pozytywnych barwach dla byczych inwestorów ulubionego paliwa grzewczego Ameryki.
Kontrakty terminowe na gaz ziemny spadły o ponad 50% rok do roku z powodu słabego popytu ze względu na pogodę, która nie wymaga, ani ogrzewania, ani chłodzenia oraz nadprodukcję.
Dane o zapasach dostarczone w czwartek przez amerykańską EIA demonstrują, że całkowita ilość gazu przechowywanego w podziemnych magazynach w USA wynosi 2,063 biliona stóp sześciennych, czyli tcf.
To wzrost o 33% w stosunku do poziomu 1.556 bilionów metrów sześciennych z poprzedniego roku i o 20% w stosunku do średniej pięcioletniej wynoszącej 1.722 bilionów metrów sześciennych.
Najbardziej aktywny czerwcowy kontrakt gazowy Henry Hub na nowojorskiej giełdzie Mercantile Exchange spadł o 6,9 centa, czyli 3,2% do 2,101 USD za mmBtu, czyli milion brytyjskich jednostek metrycznych ciepła po czwartkowej publikacji danych o zapasach.
„Konstruktywna prognoza cen na pozostałą część roku oparta przede wszystkim na silniejszym popycie na gaz do produkcji energii elektrycznej może zostać zniwelowana przez inne czynniki podażowe i popytowe” – czytamy w nocie Citigroup. „Odbicie cen w okresie letnim może zostać szybko przyduszone przez solidną produkcję, co spowoduje spadek cen”.
W związku z tym, bank z Wall Street wezwał inwestorów, aby nie zajmowali długich pozycji na kontraktach terminowych na gaz ziemny.
„Ogólnie rzecz biorąc sugerujemy pozostanie neutralnym lub sprzedaż na silnych wzrostach dopóki rynek nie uzyska lepszego wyczucia letniej pogody i innych fundamentalnych wydarzeń”.
„W naszym bazowym scenariuszu, ceny Henry Hub w USA mają wynieść średnio 2,2 USD/MMBtu w II kw. 2012 r. co oznacza spadek z 2,8 USD/MMBtu w I kw. Pod koniec października 2023 r. zapasy mogą dojść do poziomu 4000 Bcf lub więcej zwłaszcza, jeśli łagodne lato spowodowane El Nio miałoby się zmaterializować już w tym roku”.
