W czwartek Warner Bros. Discovery (NASDAQ:WBD) otrzymało powtórzoną ocenę Peer Perform od Wolfe Research, ze szczególnym uwzględnieniem ogłoszenia przez firmę restrukturyzacji korporacyjnej. Restrukturyzacja ma na celu zwiększenie elastyczności strategicznej i potencjalne odblokowanie dodatkowej wartości dla akcjonariuszy. Reorganizacja będzie polegać na utworzeniu dwóch odrębnych działów operacyjnych w ramach Warner Bros. Discovery: "Global Linear Networks" oraz "Streaming & Studios".
Dział "Global Linear Networks" skoncentruje się na maksymalizacji EBITDA i wolnych przepływów pieniężnych, podczas gdy dział "Streaming & Studios" będzie odpowiedzialny za napędzanie wzrostu i zapewnienie wysokich zwrotów z zainwestowanego kapitału. Firma planuje wprowadzić nową strukturę do połowy 2025 roku i przewiduje ewolucję swojego zarządu w celu skutecznej realizacji strategii.
Ruch ten jest postrzegany jako możliwy zwiastun większej transakcji lub działania korporacyjnego. Wcześniej w tym roku Warner Bros. wykazywał zainteresowanie aktywami Paramount Global wystawionymi na sprzedaż, a biorąc pod uwagę potrzebę konsolidacji w branży, nowa administracja może przynieść zmianę tempa. Restrukturyzacja może być wstępem do potencjalnej fuzji lub sprzedaży aktywów, przy czym połączenie liniowych aktywów Warner'a i spin-offu sieci kablowej Comcast mogłoby przynieść znaczące korzyści.
Dział "Streaming & Studios", który obejmuje markę HBO i ogromne portfolio własności intelektualnej Warner Bros. Studio, mógłby przyciągnąć zainteresowanie dużych firm technologicznych i funduszy private equity. Chociaż Netflix i Amazon przewodzą w streamingu dzięki inwestycjom organicznym, pożądane franczyzy Warner'a nadal mogą przyciągać uwagę.
Uzasadnieniem zmiany struktury korporacyjnej jest możliwość oddzielenia aktywów w przyszłości przy jednoczesnym utrzymaniu umów handlowych zapewniających hurtowy dostęp do usług bezpośrednio dla konsumentów. Mogłoby to pozwolić na wyższe przychody na subskrybenta i poprawić skalę ofert bezpośrednio dla konsumentów.
Dodatkowo, konsolidacja usług bezpośrednio dla konsumentów i studiów w ramach nowej struktury mogłaby prowadzić do większego wewnętrznego wykorzystania treści wcześniej sprzedawanych stronom trzecim, szczególnie na rynkach międzynarodowych, na które Warner Bros. planuje ekspansję do 2026 roku. Na podstawie analizy Wartości Godziwej InvestingPro, WBD wydaje się być lekko niedowartościowane na obecnych poziomach, z dodatkowymi spostrzeżeniami i szczegółowymi metrykami wyceny dostępnymi w kompleksowym Raporcie Pro Research, który obejmuje tę i 1 400+ innych czołowych akcji amerykańskich.
W innych ostatnich wiadomościach, Warner Brothers Discovery było przedmiotem kilku istotnych wydarzeń. Firma przeszła strategiczną reorganizację na dwa odrębne działy: Global Linear Networks oraz Streaming & Studios, ruch wspierany przez BofA Securities. Ta zmiana strukturalna jest postrzegana jako pozytywny krok w kierunku odblokowania nierozpoznanej wartości aktywów firmy, potencjalnie prowadzący do spin-offu aktywów streamingowych i studyjnych.
Perspektywy finansowe Warner Brothers Discovery również uległy korektom. Guggenheim utrzymało pozytywne spojrzenie na firmę, podnosząc cenę docelową akcji przy jednoczesnym utrzymaniu oceny Kupuj. Ta korekta nastąpiła po sfinalizowaniu wieloletniej, wielorynkowej umowy dystrybucyjnej z Comcast, prowadząc do wyższych prognoz przychodów z dystrybucji sieci i podniesionych szacunków liczby subskrybentów usług bezpośrednio dla konsumentów.
Ponadto, zwiększono szacunki przychodów z reklam i podniesiono prognozę skorygowanej EBITDA. BofA Securities również utrzymało swoje optymistyczne stanowisko wobec Warner Brothers Discovery, zachowując ocenę Kupuj. Firma podkreśliła siłę aktywów spółki i potencjał przyszłych ruchów strategicznych.
Na koniec, Warner Brothers Discovery wprowadziło dwa nowe rozwiązania reklamowe, Shop with Max i Moments, zasilane technologią KERV.ai. Rozwiązania te mają na celu poprawę doświadczenia streamingowego poprzez integrację treści umożliwiających zakupy.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.