We wtorek UBS wyraził bardziej optymistyczne stanowisko wobec Bayerische Motoren Werke AG (BMW:GR) (OTC: BMWYY), podnosząc rekomendację dla akcji z Neutralnej do Kupuj i zwiększając cenę docelową do 83,00 euro z poprzedniego celu 75,00 euro. Firma wskazała na pozytywne perspektywy dotyczące stabilności finansowej producenta samochodów i potencjalnych zwrotów gotówki dla akcjonariuszy.
Podwyższenie rekomendacji wiąże się z oczekiwaniem stabilnej marży EBIT (zysk przed odsetkami i opodatkowaniem) w segmencie motoryzacyjnym BMW oraz poprawy wolnych przepływów pieniężnych (FCF) do 2025 roku. UBS sugeruje, że konsensus rynkowy dla marży motoryzacyjnej BMW, obecnie na poziomie 6,5%, jest zgodny z ich oczekiwaniami. Ocena ta opiera się na przekonaniu, że wyniki finansowe spółki pozostaną solidne, w przeciwieństwie do tego, czego można się spodziewać po innych producentach oryginalnego sprzętu (OEM).
Podczas niedawnego roadshow w Ameryce Północnej, dyrektor finansowy BMW zauważył, że FCF w segmencie motoryzacyjnym może nie być jedynym czynnikiem determinującym zwroty gotówki dla akcjonariuszy. Bazując na tej informacji, UBS przewiduje, że BMW może utrzymać stopę zwrotu na poziomie około 15% poprzez dywidendy i wykup akcji w nadchodzących latach.
Komentarz analityka odnosi się również do pozycji finansowej BMW, zwracając uwagę na znaczące aktywa finansowe netto spółki, które przekraczają 40 mld euro przy kapitalizacji rynkowej wynoszącej około 43 mld euro. UBS sugeruje, że podejście BMW mogłoby, przynajmniej kierunkowo, zacząć rozwiązywać to, co jest postrzegane jako nieefektywny bilans.
Podwyższenie rekomendacji przez UBS odzwierciedla zaufanie do zdolności BMW do efektywnego zarządzania swoimi aktywami finansowymi i potencjalnego hojnego wynagradzania akcjonariuszy. Ten ruch UBS pozycjonuje BMW jako ich nowy najlepszy wybór w europejskim sektorze motoryzacyjnym, podczas gdy firma obniżyła swoje oceny dla konkurentów Mercedes-Benz Group (MBG) i Porsche (P911) do Neutralnych.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.