W piątek Bernstein podniósł cel cenowy dla akcji RTX Corp. (NYSE:RTX) do 134 USD z 124 USD, utrzymując jednocześnie ocenę "neutralną" dla spółki. Korekta odzwierciedla nowe zrozumienie, że finansowy wpływ dostaw tańszych silników zapasowych w kontraktach z liniami lotniczymi jest mniej dotkliwy niż wcześniej sądzono.
Analityk z Bernstein zauważył, że chociaż trendy dotyczące silników zapasowych nadal są uważane za niekorzystne dla RTX Corp., skala tego wpływu jest bardziej umiarkowana. Silniki zapasowe mają kluczowe znaczenie dla wyników finansowych producentów silników, takich jak Pratt & Whitney, dywizja RTX, a także konkurentów GE i Safran, ponieważ zazwyczaj kompensują straty ze sprzedaży silników montowanych na skrzydłach.
W przypadku Pratt & Whitney analityk szacuje około 200 dostaw silników zapasowych w 2024 roku. Biorąc pod uwagę 51% udział Pratt w silniku PW1100, oczekiwany wkład do zysków segmentu wynosi około 640 milionów USD na rok 2024. Ta liczba jest znacznie niższa od wcześniejszych szacunków ze względu na nowe ustalenie, że około dwie trzecie silników zapasowych jest sprzedawanych bezpośrednio liniom lotniczym po cenach znacznie poniżej stawek rynkowych.
Mimo to oczekuje się, że Pratt zbuduje pulę zapasów na rynku, którą ostatecznie trzeba będzie zmniejszyć, co wpłynie na zyski. Niemniej jednak, przewiduje się, że marże Pratt wzrosną umiarkowanie do 9,5%, wspierane przez wyższą sprzedaż na rynku wtórnym silników o długim cyklu życia (LCE), Pratt Canada oraz sektor obronny.
Oprócz zrewidowanego celu cenowego, Bernstein podniósł prognozy zysku na akcję (EPS) dla RTX Corp. na lata 2024 i 2025 odpowiednio do 5,59 USD (z 5,57 USD) i 5,92 USD (z 5,89 USD). Opiera się to na nieco wyższych prognozach przychodów dla Pratt & Whitney.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.