W poniedziałek Raymond James utrzymał ocenę Outperform dla Ventas (NYSE:VTR) i podniósł cenę docelową akcji do 68 USD z 66 USD, co jest zgodne z szerszym konsensusem analityków wskazującym na średni potencjał wzrostu o 19%.
Według danych InvestingPro, Ventas wykazało silną dynamikę z całkowitym zwrotem na poziomie 25,7% w ciągu ostatniego roku. Korekta odzwierciedla pozytywne przyjęcie przez firmę działań związanych z zewnętrznym wzrostem oraz niedawne wyjaśnienia dotyczące umowy najmu z Brookdale, która stanowi 7% przychodów operacyjnych netto (NOI) firmy.
Ventas, znaczący gracz w branży Health Care REITs, jak wskazuje InvestingPro, przechodzi na model Senior Housing Operating Portfolio (SHOP) w przypadku swojego portfela Brookdale, co ma zwiększyć wzrost NOI przy jednoczesnym zmniejszeniu ekspozycji na portfel kanadyjski, który wykazywał stosunkowo niższy wzrost.
Silna pozycja finansowa firmy, z aktywami płynnymi przewyższającymi zobowiązania krótkoterminowe i wskaźnikiem bieżącej płynności na poziomie 1,22, wspiera ten strategiczny ruch, który według przewidywań będzie wymagał stosunkowo skromnych dodatkowych nakładów inwestycyjnych.
Analityk zauważył, że Ventas skorzystało z ulepszonych możliwości analitycznych i danych, a także korzystniejszej sytuacji podaży i popytu, co uprościło przejścia portfelowe w porównaniu z poprzednimi latami. Jednakże przyznał również, że istnieją ryzyko wykonawcze związane z tak znaczącą transformacją.
Oczekuje się, że profil dźwigni finansowej firmy, który znajduje się w niskim przedziale 6x, oraz koszt kapitału ulegną poprawie dzięki bardziej konsekwentnej realizacji. Z historią utrzymywania wypłat dywidend przez 26 kolejnych lat i obecną stopą dywidendy na poziomie 3%, Ventas nadal demonstruje stabilność finansową.
Ta poprawa umożliwiłaby Ventas wykorzystanie korzystnych możliwości zewnętrznego wzrostu w sektorze mieszkalnictwa dla seniorów. Aby uzyskać głębszy wgląd w kondycję finansową i perspektywy wzrostu Ventas, inwestorzy mogą zapoznać się z kompleksowym raportem Pro Research dostępnym na InvestingPro.
Nowa cena docelowa 68 USD opiera się na założeniu, że Ventas będzie notowane na poziomie 22-krotności szacunku firmy dotyczącego Funds Available for Distribution (FAD) na rok 2026 i uwzględnia 50% premię ponad ich szacunek wartości aktywów netto (NAV).
Analityk przedstawił również alternatywny scenariusz wyceny, sugerując, że jeśli NOI za następne dwanaście miesięcy (NTM) wzrośnie o 5% za rok, a zastosowana zostanie stopa kapitalizacji niższa o 100 punktów bazowych, ich szacunek NAV mógłby wzrosnąć o 37%, a cena docelowa 70 USD oznaczałaby, że Ventas byłoby notowane z 9% premią ponad szacunek NAV.
Analityk podsumował, sugerując, że docelowy mnożnik i premia NAV są wyższe niż średnie z trzech lat, ale są uzasadnione fundamentalnym i zewnętrznym perspektywami wzrostu Ventas. Scenariusze ryzyka/bazowy/nagrody oszacowano na (15%)/17%/34% w ujęciu całkowitego zwrotu.
W innych ostatnich wiadomościach, Welltower Inc. i Ventas Inc (NYSE:VTR)., obaj znaczący gracze w sektorze funduszy inwestycyjnych w nieruchomości opieki zdrowotnej, znalazły się w centrum zainteresowania inwestorów.
Silny wzrost przychodów Welltower o 10% rok do roku i prognozowany wzrost w segmencie Senior Housing Operating Portfolio (SHOP) skłoniły BMO Capital Markets do utrzymania oceny Outperform dla firmy.
Z drugiej strony, Ventas wykazało solidne wyniki finansowe, a jego wyniki za trzeci kwartał 2024 roku pokazały 7% wzrost znormalizowanych funduszy z działalności operacyjnej na akcję w porównaniu z rokiem poprzednim.
Przewiduje się, że przychody operacyjne netto SHOP Welltower dla porównywalnych obiektów wzrosną o 18,8% rok do roku w 2025 roku, nieznacznie poniżej konsensusu szacowanego na 19,1%. Tymczasem Ventas odnotowało dziewiąty z rzędu kwartał dwucyfrowego wzrostu przychodów operacyjnych netto, z godnym uwagi 15% wzrostem gotówkowego NOI w swoim portfelu Senior Housing Operating.
Obie firmy poczyniły również znaczące postępy w swoich strategiach finansowych. Ventas rozpoczęło publiczną ofertę 10,6 miliona akcji zwykłych, z Wells Fargo Securities jako gwarantem emisji. Wpływy z tej umowy mają zostać wykorzystane na ogólne cele korporacyjne, w tym finansowanie przejęć, inwestycji i spłatę istniejącego zadłużenia.
RBC Capital Markets skorygowało swoją prognozę dla Ventas, podnosząc cenę docelową z 63,00 USD do 70,00 USD i utrzymując ocenę Outperform. Firma jest przekonana o potencjale Ventas do wykorzystania silnych warunków rynkowych dla mieszkalnictwa dla seniorów.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.