W czwartek Raymond James obniżył ocenę akcji D.R. Horton (NYSE:DHI) z Outperform do Market Perform, powołując się na zwiększoną presję na rynek budownictwa mieszkaniowego w segmencie podstawowym po niedawnych wynikach wyborów. Firma wskazała na perspektywę "wyższych na dłużej" stóp procentowych kredytów hipotecznych i dostępności mieszkań, co jest zgodne z konsensusem rynkowym.
Obniżenie oceny nastąpiło po niestabilnym październiku i w następstwie wtorkowych wyborów, które nieco złagodziły niepewność, ale stawiają nowe wyzwania przed D.R. Horton.
Oczekuje się, że spółka stanie w obliczu spadku zysku na akcję w roku fiskalnym 2025 z powodu takich czynników jak zwiększone zachęty sprzedażowe dla domów z segmentu podstawowego, potencjalne podwyżki składek na hipoteki FHA oraz możliwe opóźnienia w jej wysoko wydajnym modelu produkcyjnym, na który może wpłynąć dostępność zagranicznej siły roboczej.
Mimo tych krótkoterminowych presji, Raymond James dostrzegł potencjał D.R. Horton do rozwoju platformy nieruchomości na wynajem, w tym mieszkań wielorodzinnych i jednorodzinnych, choć potencjalnie z niższymi marżami kontrybucyjnymi w porównaniu z podstawową działalnością sprzedaży domów. Firma uznała również trwający deficyt produkcji domów jednorodzinnych w stosunku do powstawania gospodarstw domowych oraz zdolność D.R. Horton do utrzymania udziału w rynku.
Jednak przy presji na zyski, utrzymującej się wysokiej wycenie D.R. Horton wśród konkurentów oraz niepewnościach dotyczących przyszłej dostępności mieszkań, Raymond James zdecydował się na ostrożne podejście. Firma sugeruje wstrzymanie się do czasu, aż sytuacja po wyborach stanie się bardziej klarowna.
W innych niedawnych wiadomościach, D.R. Horton, wiodąca firma budowlana, odnotowała 12% spadek zysku na rozwodnioną akcję w IV kwartale 2024 roku, mimo niewielkiego wzrostu zysku netto za cały rok. Zysk spółki przed opodatkowaniem wyniósł 1,7 mld USD przy przychodach 10 mld USD za kwartał, a przychody ze sprzedaży domów wyniosły 8,9 mld USD z 23 647 zamkniętych transakcji.
Jednak średnia cena zamknięcia odnotowała 1% spadek rok do roku. W innym wydarzeniu, D.R. Horton zrewidował umowę inwestycyjną z deweloperem Forestar Group Inc., podnosząc próg wydatków kapitałowych dla decyzji inwestycyjnych Forestar z 20 mln USD do 45 mln USD. D.R. Horton posiada obecnie około 62% wyemitowanych akcji zwykłych Forestar. Są to niedawne wydarzenia i stanowią część wyników finansowych spółki.
Patrząc w przyszłość, D.R. Horton przewiduje, że wiosenny sezon sprzedaży będzie kluczowy dla wolumenu budownictwa mieszkaniowego i marż zysku w roku fiskalnym 2025. Spółka planuje odkupić około 2,4 mld USD akcji własnych i wypłacić 500 mln USD dywidendy w nadchodzącym roku fiskalnym. D.R. Horton nadal dostosowuje się do warunków rynkowych, utrzymując silną pozycję płynnościową w wysokości 7,6 mld USD, w tym 4,5 mld USD w gotówce.
Spostrzeżenia InvestingPro
Uzupełniając analizę Raymond James, najnowsze dane InvestingPro dostarczają dodatkowego kontekstu dla obecnej pozycji rynkowej D.R. Horton. Kapitalizacja rynkowa spółki wynosi 54,02 mld USD, przy wskaźniku P/E na poziomie 11,57, co wskazuje na stosunkowo skromną wycenę w porównaniu do jej zysków. Może to być postrzegane jako atrakcyjne, szczególnie biorąc pod uwagę silne wyniki finansowe spółki, z przychodami w wysokości 36,8 mld USD w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy.
Wskazówki InvestingPro podkreślają odporność i pozycję rynkową D.R. Horton. Spółka podnosi dywidendę od 11 lat z rzędu, demonstrując zaangażowanie w zwroty dla akcjonariuszy nawet w trudnych warunkach rynkowych. Ponadto D.R. Horton jest uznawany za znaczącego gracza w branży dóbr trwałych dla gospodarstw domowych, co jest zgodne z uznaniem Raymond James dla potencjału spółki do utrzymania udziału w rynku.
Jednak, odzwierciedlając obawy Raymond James, jedna ze wskazówek InvestingPro zauważa, że 10 analityków obniżyło swoje prognozy zysków na nadchodzący okres, sugerując powszechną ostrożność co do wyników w najbliższej przyszłości. Jest to zgodne z oczekiwanymi presjami na rynek budownictwa mieszkaniowego w segmencie podstawowym, wspomnianymi w raporcie.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 11 dodatkowych wskazówek dla D.R. Horton, zapewniając szerszą perspektywę na temat kondycji finansowej i pozycji rynkowej spółki.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.