W środę Cantor Fitzgerald podniósł cel cenowy dla akcji Spotify (NYSE:SPOT) Technology SA (NYSE:SPOT) do 440 USD z wcześniejszych 340 USD, utrzymując jednocześnie neutralną ocenę spółki. Podwyżka nastąpiła po wynikach Spotify za trzeci kwartał 2024 roku, które wykazały przychody zgodne z wcześniejszymi prognozami oraz znacznie lepszy od oczekiwań wzrost liczby subskrybentów i miesięcznych aktywnych użytkowników (MAU).
Marże brutto (GM) spółki przekroczyły oczekiwania o 90 punktów bazowych, głównie dzięki wzrostowej tendencji w segmencie premium, na którą wpływ miały korzystne koszty muzyki i rozwój marketplace. Koszty operacyjne (Opex) również wykazały dźwignię rok do roku, przewyższając prognozy analityków.
Prognoza przedstawiona przez Spotify wskazuje na kontynuację solidnego wzrostu liczby subskrybentów, zwiększenie średniego przychodu na użytkownika (ARPU) wynikające z niedawnych podwyżek cen oraz konsekwentne rozszerzanie marży EBIT.
Niedawne innowacje produktowe Spotify, w tym audiobooki, wideo i sztuczna inteligencja, pozytywnie wpłynęły na kluczowe wskaźniki efektywności, takie jak zaangażowanie, retencja i konwersja. Oczekuje się, że te ulepszenia przyniosą trwałe korzyści finansowe w nadchodzących kwartałach.
Po ogłoszeniu wyników za trzeci kwartał akcje Spotify wzrosły o 7% w handlu po godzinach, w przeciwieństwie do kontraktów futures na indeks Nasdaq, które nieznacznie spadły o 0,2%.
Zrewidowany cel cenowy 440 USD opiera się na 35-krotności prognozowanego EBIT GAAP na rok finansowy 2025, co stanowi wzrost z poprzedniej 30-krotności. Mimo pozytywnych perspektyw odzwierciedlonych w wynikach za trzeci kwartał i późniejszym wzroście cen akcji, Cantor Fitzgerald potwierdza swoje neutralne stanowisko wobec akcji Spotify.
W innych niedawnych wiadomościach, Spotify Technology S.A. przedstawiło silne wyniki za III kwartał 2024 roku, ze znacznym wzrostem liczby Miesięcznych Aktywnych Użytkowników (MAU) i przychodów. Baza użytkowników firmy wzrosła o 14 milionów, osiągając 640 milionów, podczas gdy liczba subskrybentów wzrosła o 6 milionów do łącznej liczby 252 milionów.
21% wzrost przychodów rok do roku doprowadził do całkowitego przychodu w wysokości 4 miliardów EUR za III kwartał, przy czym przychody z segmentu premium wzrosły o 24%. Ponadto Spotify osiągnęło rekordową marżę brutto na poziomie 31,1% oraz dochód operacyjny w wysokości 454 milionów EUR.
Deutsche Bank podniósł cel cenowy dla Spotify do 500 USD, utrzymując ocenę Kupuj dla akcji. Ruch ten nastąpił po solidnych wynikach finansowych spółki za III kwartał, które przewyższyły prognozy Deutsche Bank i innych analityków.
Bank zauważył, że udana implementacja niedawnych podwyżek cen przyczyniła się do wzrostu marż brutto spółki, a pozytywna zmiana w jednostkowej ekonomii może dodatkowo podważyć sceptycyzm dotyczący potencjału Spotify w zakresie strukturalnego wzrostu marży.
Spotify przewiduje dalszy wzrost, z prognozami wskazującymi na zwiększenie MAU do 665 milionów i liczby subskrybentów do 260 milionów w IV kwartale. Spółka oczekuje również, że całkowite przychody osiągną 4,1 miliarda EUR w następnym kwartale, przy poprawionej marży brutto na poziomie 31,8% i dochodzie operacyjnym w wysokości 481 milionów EUR.
Firma jest zaangażowana w ulepszanie odkrywania muzyki i zaangażowania użytkowników poprzez postęp technologiczny i dostrzega potencjał w reklamach opartych na wynikach oraz wzroście swojego Marketplace. Są to ostatnie wydarzenia odzwierciedlające strategiczne skupienie firmy na trwałej rentowności.
Spostrzeżenia InvestingPro
Ostatnie wyniki Spotify są zgodne z kilkoma kluczowymi wskaźnikami i spostrzeżeniami z InvestingPro. Silna pozycja finansowa firmy jest widoczna, z danymi InvestingPro pokazującymi kapitalizację rynkową na poziomie 84,22 miliarda USD i solidne przychody w wysokości 15,5 miliarda USD w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy na koniec II kwartału 2024 roku. Tę siłę finansową dodatkowo potwierdza wskazówka InvestingPro, że Spotify posiada więcej gotówki niż długu w swoim bilansie, co zapewnia elastyczność finansową dla dalszych innowacji i wzrostu.
Imponujące wyniki akcji firmy odzwierciedla całkowity zwrot z ceny od początku roku na poziomie 123,19% i zwrot jednoroczny wynoszący 145,01%. Jest to zgodne ze wskazówką InvestingPro podkreślającą silny zwrot Spotify w ciągu ostatniego roku. Ponadto akcje są notowane blisko 52-tygodniowego maksimum, z ceną stanowiącą 99,85% wartości 52-tygodniowego maksimum, co podkreśla pozytywne nastawienie rynku po niedawnym raporcie zysków firmy i innowacjach produktowych.
Jednakże inwestorzy powinni zauważyć, że wskaźnik P/E Spotify wynosi 166,07, co wskazówki InvestingPro charakteryzują jako handel przy wysokim mnożniku zysków. Ten wskaźnik wyceny sugeruje, że rynek ma wysokie oczekiwania wzrostu wobec firmy, co jest zgodne z podwyższonym celem cenowym analityka i pozytywną prognozą firmy dotyczącą wzrostu liczby subskrybentów i rozszerzenia marży EBIT.
Dla osób poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 20 dodatkowych wskazówek dla Spotify, zapewniając głębsze zrozumienie kondycji finansowej i pozycji rynkowej firmy.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.