W środę BofA Securities zrewidowała swoją prognozę dla Core & Main Inc. (NYSE: CNM), wiodącego dystrybutora produktów infrastruktury wodnej, podnosząc cel cenowy do 40,00 USD z wcześniejszych 34,00 USD. Mimo podwyższenia celu cenowego, firma utrzymała rekomendację "Underperform" dla akcji spółki.
Rewizja nastąpiła po opublikowaniu przez Core & Main raportu za trzeci kwartał roku fiskalnego 2024, który wykazał przychody i skorygowaną EBITDA przewyższające szacunki konsensusu. Wyniki spółki w tym kwartale były w dużej mierze napędzane przez niedawne przejęcia oraz rozpoznanie odroczonych przychodów z drugiego kwartału, co pomogło zrównoważyć wpływ niższych cen.
W odpowiedzi na silny kwartał, zarząd Core & Main podniósł prognozę przychodów na cały rok 2024 o 50 milionów USD, oczekując teraz, że wyniosą one między 7,35 miliarda USD a 7,45 miliarda USD. Ten wzrost wynika głównie z pięciu przejęć dokonanych w trzecim kwartale. Dodatkowo, prognoza skorygowanej EBITDA została podniesiona o 10 milionów USD w punkcie środkowym, celując teraz w przedział 915-935 milionów USD.
Patrząc w przyszłość, zarząd przedstawił również strategiczne ramy na rok 2025, zakładając wzrost przychodów rok do roku o około 6-8% oraz rozszerzenie marży skorygowanej EBITDA o 30-50 punktów bazowych. Mimo tych pozytywnych zmian, BofA Securities pozostaje ostrożna, co odzwierciedla rekomendacja "Underperform". Firma uzasadnia podwyższony cel cenowy, który teraz opiera się na 10-krotności szacowanego wskaźnika wartości przedsiębiorstwa do EBITDA (EV/EBITDA) na rok 2026, w porównaniu do wcześniejszej 10-krotności szacunku na rok 2025.
Ten docelowy mnożnik jest ustalony na poziomie niższym niż 19-krotna średnia dla spółek porównywalnych na rok kalendarzowy 2025, ze względu na wyższą dźwignię finansową Core & Main oraz wolniejszą trajektorię wzrostu EBITDA w najbliższym czasie.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.