W czwartek Guggenheim utrzymało pozytywne stanowisko wobec Phathom Pharmaceuticals (NASDAQ:PHAT), potwierdzając rekomendację Kupuj i cenę docelową 28,00 USD. Ta perspektywa następuje po wynikach Phathom za trzeci kwartał, które wykazały znaczące przekroczenie oczekiwań dotyczących przychodów, napędzane przez lek Voquezna.
Phathom Pharmaceuticals odnotowało przychody netto w wysokości 16,4 mln USD ze sprzedaży Voquezna w trzecim kwartale 2024 roku, przewyższając zarówno szacunki analityków, jak i konsensusu wynoszące około 13 mln USD. Ten wzrost przypisano silnemu rozwojowi w leczeniu nadżerkowego zapalenia przełyku (EE) oraz wzrostowi popytu po rozszerzeniu wskazań Voquezna o chorobę refluksową przełyku bez nadżerek (NERD). Dawka 10 mg Voquezna, zatwierdzona w leczeniu NERD, odnotowała 230% wzrost realizowanych recept kwartał do kwartału.
Całkowita liczba recept (TRx) odpowiadała szacowanym 70 000, prawie podwajając się w porównaniu z 35 000 zrealizowanych recept w poprzednim kwartale. Od wprowadzenia Voquezna na rynek wystawiono ponad 143 000 recept, a liczba lekarzy przepisujących lek wzrosła do ponad 13 600, co stanowi znaczący wzrost z 8 200 w poprzednim kwartale. Kanał detaliczny odpowiada obecnie za 70% zrealizowanych recept, w porównaniu do 65% w drugim kwartale 2024 roku.
Dostęp komercyjny do Voquezna również się rozszerzył, obejmując obecnie 80% populacji, w porównaniu do 77% w poprzednim kwartale. Temu zwiększeniu dostępności towarzyszy wyższa cena netto i wymaga tylko jednego kroku edycji poprzez generyczny inhibitor pompy protonowej (PPI).
Patrząc w przyszłość, Phathom przewiduje, że niedawne zatwierdzenie Voquezna w leczeniu NERD będzie podstawą do oddzielnego programu III fazy w celu walidacji dawkowania doraźnego (PRN) w przypadku aktywnych epizodów zgagi. Ponadto firma oczekuje na informacje zwrotne od FDA dotyczące badania II fazy w leczeniu eozynofilowego zapalenia przełyku (EoE) i planuje rozpocząć to badanie w pierwszej połowie 2025 roku. Guggenheim zaktualizowało swój model, aby odzwierciedlić raport za trzeci kwartał, potwierdzając rekomendację Kupuj z niezmienioną ceną docelową 28 USD.
W innych niedawnych wiadomościach, Phathom Pharmaceuticals ogłosiło publiczną ofertę, która ma przynieść wpływy brutto w wysokości około 130 mln USD. Oferta obejmuje akcje zwykłe i przedpłacone warranty, a jej zamknięcie przewidywane jest na około 20 sierpnia 2024 roku, z zastrzeżeniem zwyczajowych warunków zamknięcia. Wpływy netto zostaną przeznaczone na komercjalizację i dalszy rozwój kliniczny vonoprazanu, sprzedawanego w USA pod nazwą VOQUEZNA®, w leczeniu nieerozyjnej choroby refluksowej przełyku i związanej z nią zgagi, a także w leczeniu zakażenia H. pylori u dorosłych.
W wynikach finansowych za drugi kwartał przychody Phathom ze sprzedaży Voquezna przekroczyły szacunki Goldman Sachs i Visible Alpha, osiągając 7,3 mln USD. W następstwie tego Goldman Sachs podniósł cenę docelową Phathom do 12 USD, utrzymując neutralne stanowisko. Dodatkowo, FDA rozszerzyła zatwierdzone zastosowania Voquezna w leczeniu choroby refluksowej przełyku (GERD), co według analityków z H.C. Wainwright i Stifel może stworzyć znaczące możliwości wzrostu dla Phathom.
Spostrzeżenia InvestingPro
Ostatnie wyniki Phathom Pharmaceuticals są zgodne z kilkoma wskaźnikami i wskazówkami InvestingPro. Kapitalizacja rynkowa spółki wynosi 1,25 mld USD, co odzwierciedla zaufanie inwestorów do jej potencjału wzrostu. Potwierdza to wskazówka InvestingPro, że analitycy przewidują wzrost sprzedaży w bieżącym roku, co jest zgodne z silną sprzedażą Voquezna raportowaną w trzecim kwartale.
Przychody spółki za ostatnie dwanaście miesięcy do drugiego kwartału 2024 roku wyniosły 9,92 mln USD, przy imponującej marży zysku brutto na poziomie 80,15%. Ta wysoka marża sugeruje efektywne zarządzanie kosztami i silną siłę cenową Voquezna, co może przyczynić się do przyszłej rentowności.
Jednakże inwestorzy powinni zauważyć, że Phathom obecnie nie jest rentowne, a wskazówka InvestingPro podkreśla, że oczekuje się spadku zysku netto w tym roku. Odzwierciedla to ujemny wskaźnik P/E wynoszący -4,26 za ostatnie dwanaście miesięcy do drugiego kwartału 2024 roku. Mimo to akcje wykazały silny zwrot w ciągu ostatnich trzech miesięcy, z całkowitym zwrotem ceny na poziomie 66,51% w tym okresie.
Dla osób zainteresowanych głębszą analizą, InvestingPro oferuje 11 dodatkowych wskazówek dla Phathom Pharmaceuticals, zapewniając bardziej kompleksowy obraz kondycji finansowej i pozycji rynkowej spółki.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.