W piątek JPMorgan wydał nową rekomendację dla Montrose Environmental Group (NYSE: MEG), obniżając ocenę akcji z Overweight do Neutral i znacząco redukując cenę docelową do 29,00 USD z wcześniejszych 48,00 USD. Korekta ta odzwierciedla zrewidowane oczekiwania co do przyszłych wyników finansowych spółki.
Analityk firmy powołał się na obniżenie szacowanej skorygowanej EBITDA na lata 2024-2026. Prognoza na 2024 rok została zmniejszona do 95 mln USD z 98 mln USD, prognoza na 2025 rok do 105 mln USD z 112 mln USD, a projekcja na 2026 rok do 118 mln USD z 128 mln USD. Zmiany te wynikają z przewidywanego niższego wzrostu i wynikającego z tego wpływu na dźwignię operacyjną.
Oprócz rewizji zysków, JPMorgan zmienił również podejście do wyceny Montrose Environmental. Nowa cena docelowa opiera się na mnożniku docelowym EV/EBITDA na poziomie 11,5, zastosowanym do szacowanej skorygowanej EBITDA na 2026 rok, co stanowi spadek z wcześniej stosowanego mnożnika 15. Ta modyfikacja odzwierciedla bardziej konserwatywną ocenę wartości spółki.
Obniżenie oceny jest częściowo spowodowane niepewnością dotyczącą wzrostu przychodów spółki, szczególnie w odniesieniu do projektów remediacji PFAS. Ponadto, nieprzewidywalny charakter przychodów z reakcji na sytuacje awaryjne przyczynił się do mniej optymistycznych krótkoterminowych perspektyw dla Montrose Environmental.
Zrewidowane stanowisko JPMorgan wobec Montrose Environmental Group sugeruje neutralną pozycję w odniesieniu do potencjału inwestycyjnego akcji, opierając się na aktualnej analizie trajektorii finansowej spółki i warunków rynkowych.
W innych niedawnych wiadomościach, Montrose Environmental Group odnotowała znaczący wzrost przychodów w II kwartale 2024 roku, o 9% do 173,3 mln USD. Przychody spółki za pierwsze półrocze wyniosły 328,7 mln USD, co oznacza wzrost o 13,1% rok do roku.
Spółka zabezpieczyła również kontrakt o wartości 249 mln USD z U.S. Army Corps of Engineers na usługi wsparcia jakości środowiska przez pięć lat. Pomimo obniżenia oceny przez BofA Securities, powołującego się na potencjalne zmiany polityki na poziomie federalnym, inne firmy, takie jak Needham i Evercore ISI, utrzymały pozytywne oceny dla Montrose.
Spółka nadal się rozwija poprzez strategiczne przejęcia, szczególnie w Kanadzie oraz w górskich i nadmorskich stanach USA. Montrose Environmental prognozuje organiczny wzrost na poziomie 10%-12% na rok 2024, przekraczając historyczną średnią stopę wzrostu wynoszącą 7%-9%. Są to ostatnie wydarzenia w działalności spółki.
Spostrzeżenia InvestingPro
Dane i wskazówki InvestingPro dostarczają dodatkowego kontekstu do niedawnego obniżenia oceny Montrose Environmental Group (NYSE: MEG) przez JPMorgan. Kapitalizacja rynkowa spółki wynosi 811,8 mln USD, przy przychodach w wysokości 673,08 mln USD za ostatnie dwanaście miesięcy do III kwartału 2023 roku, wykazując wzrost o 12,56%. Ten wzrost jest zgodny z koncentracją JPMorgan na trajektorii przychodów spółki, szczególnie w projektach remediacji PFAS.
Wskazówka InvestingPro sugeruje, że oczekuje się wzrostu dochodu netto MEG w tym roku, co potencjalnie mogłoby zrównoważyć niektóre obawy wyrażone przez JPMorgan. Warto jednak zauważyć, że spółka nie była rentowna w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, z marżą zysku operacyjnego na poziomie -2,35%. Te dane potwierdzają decyzję JPMorgan o obniżeniu szacunków EBITDA.
Ostatnie wyniki akcji odzwierciedlają reakcję rynku na te wyzwania, z danymi InvestingPro pokazującymi spadek ceny o 25,52% w ciągu ostatnich trzech miesięcy. Jest to zgodne z bardziej konserwatywnym podejściem JPMorgan do wyceny i obniżoną ceną docelową.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 7 dodatkowych wskazówek dla MEG, zapewniając głębsze zrozumienie kondycji finansowej spółki i jej pozycji rynkowej.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.