W środę Avadel Pharmaceuticals (NASDAQ:AVDL) doświadczyło obniżenia ceny docelowej akcji z 27,00 do 25,00 dolarów, przy jednoczesnym potwierdzeniu rekomendacji "Kupuj" przez H.C. Wainwright. Korekta nastąpiła po ogłoszeniu wyników spółki za trzeci kwartał, gdzie sprzedaż LUMRYZ przekroczyła konsensus i osiągnęła górne szacunki.
Avadel odnotował również niższe niż oczekiwano wydatki oraz pozytywny skorygowany dochód operacyjny/EBITDA za kwartał, co zostało podkreślone jako znaczące osiągnięcie zaledwie rok po wprowadzeniu produktu na rynek.
Pomimo tych pozytywnych wyników finansowych, akcje Avadel spadły o 19,3% w porównaniu do 2,9% spadku indeksu XBI. Spadek ten przypisano obawom o wyższy niż przewidywano wskaźnik rezygnacji pacjentów z LUMRYZ oraz ostrożnym sygnałom dotyczącym czwartego kwartału. Niechęć zarządu do potwierdzenia prognoz sprzedaży na rok 2024, jak to miało miejsce w poprzednim kwartale, również przyczyniła się do wątpliwości dotyczących sprzedaży i trajektorii wzrostu na koniec 2024 roku.
H.C. Wainwright sugeruje, że reakcja rynku może być przesadzona i zaleca kupowanie na słabości. Firma przyznaje, że zmieniła się dynamika rynku LUMRYZ, w tym wzrost liczby nowych pacjentów, co prowadzi do krótkoterminowego spadku średniej wytrwałości pacjentów, ale długoterminowego wzrostu liczby pacjentów poddawanych terapii. Ponadto, niewielkie zmniejszenie wartości netto na pacjenta zostało uwzględnione w zrewidowanych prognozach sprzedaży LUMRYZ.
Pomimo krótkoterminowego obniżenia prognoz sprzedaży LUMRYZ, długoterminowa perspektywa pozostaje na poziomie powyżej 600 milionów dolarów, co skutkuje jedynie niewielkim wpływem na cenę docelową Avadel. Inwestorzy są zachęcani do postrzegania oczekiwanego czwartego kwartału jako anomalii w trajektorii wzrostu sprzedaży, na którą mogą wpływać zmniejszenie zapasów i rozliczenia brutto-netto.
Firma podkreśla, że akcje Avadel znacznie niedowartościowują LUMRYZ, nawet przy mniej niż 25% prognozowanego szczytowego udziału w rynku, nie uwzględniając potencjalnego nowego wskazania dla idiopatycznej hipersomnii lub innych możliwości zarządzania cyklem życia produktu. Rekomendacja "Kupuj" pozostaje aktualna przy skorygowanej cenie docelowej 25 dolarów.
W innych niedawnych wiadomościach, Avadel Pharmaceuticals odnotował silne wyniki w trzecim kwartale 2024 roku, charakteryzujące się wysoką sprzedażą LUMRYZ. Lek na narkolepsję wygenerował 50 milionów dolarów przychodu netto, z 2300 aktywnymi pacjentami i 700 nowymi inicjacjami w kwartale. Ponadto, FDA rozszerzyła zatwierdzenie stosowania LUMRYZ dla pediatrycznych pacjentów z narkolepsją w wieku od siedmiu lat.
Pomimo straty operacyjnej, Avadel wykazał pozytywną skorygowaną EBITDA w wysokości 6,1 miliona dolarów. Firma jest obecnie zaangażowana w toczące się postępowanie prawne przeciwko Jazz Pharmaceuticals. Te ostatnie wydarzenia podkreślają zaangażowanie Avadel w maksymalizację potencjału rynkowego LUMRYZ i utrzymanie pozytywnego przepływu pieniężnego w obliczu sezonowych wpływów i wyższych odliczeń brutto-netto.
Jednakże firma przyznaje, że potencjalny wpływ na wskaźniki wytrwałości może wynikać z przesunięcia w kierunku pacjentów nowych dla oksybatu oraz trwających wyzwań prawnych.
Spostrzeżenia InvestingPro
Uzupełniając analizę dostarczoną przez H.C. Wainwright, najnowsze dane z InvestingPro oferują dodatkowy kontekst dotyczący sytuacji finansowej i wyników rynkowych Avadel Pharmaceuticals. Pomimo niedawnego spadku cen akcji, wskazówki InvestingPro podkreślają, że analitycy przewidują wzrost sprzedaży w bieżącym roku, co jest zgodne z długoterminową perspektywą wspomnianą w artykule. Oczekiwanie to jest poparte imponującym wzrostem przychodów firmy, z danymi InvestingPro pokazującymi niezwykły wzrost o 6260,23% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy do drugiego kwartału 2024 roku.
Marża zysku brutto firmy wynosi imponujące 94,62%, co InvestingPro identyfikuje jako jedną z mocnych stron Avadel. Ta wysoka marża może zapewnić firmie elastyczność finansową w obliczu wyzwań wspomnianych w artykule, takich jak wskaźniki rezygnacji pacjentów i dynamika rynku.
Jednakże ważne jest, aby zauważyć, że Avadel obecnie nie jest rentowny, z ujemnym dochodem operacyjnym wynoszącym 98,79 miliona dolarów w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy. Jest to zgodne ze wskazówką InvestingPro, że analitycy nie przewidują, aby firma była rentowna w tym roku. Ostatnie wyniki akcji, ze spadkiem o 14,05% w ciągu ostatniego tygodnia, odzwierciedlają reakcję rynku na wyniki firmy za trzeci kwartał i prognozy na przyszłość, jak omówiono w artykule.
Dla inwestorów rozważających potencjał Avadel, InvestingPro oferuje 10 dodatkowych wskazówek, które mogą dostarczyć dalszych informacji na temat perspektyw i wyzwań firmy. Te wskazówki, wraz z aktualnymi wskaźnikami finansowymi, są dostępne za pośrednictwem produktu InvestingPro, oferując bardziej kompleksowy obraz kondycji finansowej i pozycji rynkowej Avadel.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.