W środę Jefferies obniżył ocenę akcji Evonik Industries (ETR:EVKn) AG (XETRA:EVK) (OTC:EVKIF) z "Trzymaj" do "Niedoważaj", jednocześnie redukując cenę docelową do 16,60€ z wcześniejszych 21,00€. Firma wskazała na kilka czynników przyczyniających się do mniej optymistycznych perspektyw dla potencjału zysków Evonik do 2025 roku w porównaniu do konkurentów z sektora chemicznego.
Obniżenie oceny przypisuje się oczekiwaniom trudnego otoczenia operacyjnego dla Evonik. Według firmy, ceny metioniny mają stworzyć niekorzystne warunki o wartości około 100 mln € do 2025 roku, ponieważ przewiduje się osłabienie globalnej równowagi podaży i popytu w nadchodzących miesiącach.
Chociaż oszczędności kosztowe i niższe ceny energii mogłyby zapewnić pewne wsparcie, uważa się, że początkowa przewaga Evonik w zakresie ochrony zysków podczas spowolnień gospodarczych jest już uwzględniona w obecnej pozycji rynkowej firmy.
Ponadto analiza wskazuje, że wzrost wolumenu w pozostałych segmentach Evonik był historycznie wolniejszy niż u zdywersyfikowanych konkurentów w całym cyklu gospodarczym. Firma zwróciła również uwagę, że rozruch zakładów Evonik i inne inicjatywy wzrostu organicznego wydają się być bardziej ograniczone w porównaniu do konkurentów takich jak Arkema.
Co więcej, oczekuje się, że marże produktowe w segmencie Performance Materials Evonik będą stanowić dodatkowe wyzwania dla zysków firmy w perspektywie do 2025 roku.
Prognoza firmy dotycząca wyników finansowych Evonik jest mniej niż korzystna, przewidując 2% spadek EBITDA grupy w roku fiskalnym 2025, w wyraźnym kontraście do przewidywanego 12% wzrostu dla szerszej grupy konkurentów z branży chemicznej. Ta perspektywa sugeruje, że Evonik może stanąć przed trudniejszą drogą w utrzymaniu wzrostu finansowego w obliczu konkurencyjnego i zmieniającego się krajobrazu rynkowego.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.