W środę Evercore ISI skorygowała swoje prognozy finansowe dla Plug Power (NASDAQ:PLUG), wiodącej firmy w dziedzinie technologii ogniw paliwowych. Firma obniżyła cel cenowy akcji do 4,00 USD z wcześniejszych 5,00 USD, utrzymując jednocześnie rekomendację "Outperform".
Evercore ISI podkreśliła niedawne osiągnięcia Plug Power, w tym ukończenie systemu ogniw paliwowych o mocy 8 MW w Kalifornii. System ten, zaprojektowany i zintegrowany przez Energy Vault, jest częścią hybrydowej mikrosieci mającej zapewnić niezawodne zasilanie podczas pożarów lasów i sytuacji awaryjnych. Firma zwróciła uwagę na strategiczne przejęcia, partnerstwa i joint ventures Plug Power, które przyczyniają się do pełnej integracji pionowej w produkcji zielonego wodoru.
Podkreślono również pipeline projektów firmy, obejmujący główne inicjatywy w Luizjanie, Teksasie i Nowym Jorku, jako kluczowy czynnik w skalowaniu produkcji zielonego wodoru w Ameryce Północnej. Evercore ISI oczekuje, że projekty te pomogą Plug Power osiągnąć cel 500 ton dziennie (TPD) produkcji zielonego wodoru w ciągu dekady.
Analityk zwrócił uwagę na sprzyjające ustawodawstwo rządowe, takie jak Inflation Reduction Act (IRA) i program H2Hubs, jako znaczące czynniki wspierające gospodarkę opartą na zielonym wodorze. Plug Power, będąc partnerem korporacyjnym w kilku wybranych hubach zielonego wodoru, jest dobrze przygotowany do czerpania korzyści z tych inicjatyw.
Pożyczka Departamentu Energii (DOE), która ma zacząć być wypłacana przed ewentualną zmianą administracji, została wymieniona jako kluczowy element łagodzący obawy dotyczące płynności finansowej Plug Power.
Mimo przewidywania stłumionego wzrostu przychodów i marż w najbliższym czasie ze względu na obecne otoczenie makroekonomiczne i skalowanie operacji, Evercore ISI prognozuje przyspieszenie wzrostu i ekspansję marż w drugiej połowie dekady.
Firma uważa, że Plug Power osiągnie masę krytyczną, co będzie napędzane szybko rozwijającymi się rynkami końcowymi, w tym centrami danych, ładowaniem pojazdów elektrycznych (BEV) i produkcją zielonego amoniaku.
Podsumowując, Evercore ISI potwierdziła swoje pozytywne stanowisko wobec akcji Plug Power, powołując się na strategiczne pozycjonowanie firmy i długoterminowe perspektywy wzrostu na rozwijającym się rynku zielonego wodoru. Pełny model finansowy dla Plug Power jest dostępny na żądanie w firmie.
W innych niedawnych wiadomościach, Plug Power Inc. dokonała kilku znaczących ogłoszeń. Firma poinformowała o solidnych wynikach za III kwartał 2024 roku, z przychodami sięgającymi 173,7 mln USD i marżami brutto rosnącymi o 37% kwartał do kwartału. Jednocześnie Plug Power ogłosiła prywatną emisję niezabezpieczonej obligacji zamiennej o wartości 200 mln USD, która ma być zamienna na maksymalnie 125 mln akcji zwykłych spółki.
Firma rozbudowuje również infrastrukturę produkcji wodoru, a nowe zakłady w Georgii, Tennessee i Luizjanie mają być operacyjne do I kwartału 2025 roku. Ponadto Plug Power zabezpieczyła umowę zamienną o wartości 200 mln USD z Yorkville Capital i bada dalsze opcje finansowania dłużnego.
Firma aktywnie współpracuje z administracją Bidena w sprawie polityki wodorowej i przewiduje korzystne ulgi podatkowe na produkcję do końca roku. Plug Power rozszerza również partnerstwa w Europie i Australii, prognozując trajektorię wzrostu na poziomie 20% do 30% do 2025 roku.
Spostrzeżenia InvestingPro
Podczas gdy Evercore ISI utrzymuje optymistyczne perspektywy długoterminowe dla Plug Power, obecne wskaźniki finansowe z InvestingPro przedstawiają trudny obraz sytuacji firmy. Kapitalizacja rynkowa Plug Power wynosi 1,68 mld USD, odzwierciedlając niedawne presje rynkowe. Przychody firmy za ostatnie dwanaście miesięcy do II kwartału 2024 roku wyniosły 684,49 mln USD, z niepokojącym spadkiem wzrostu przychodów o 22,2% w tym samym okresie.
Wskazówki InvestingPro podkreślają kilka krytycznych kwestii, z którymi boryka się Plug Power. Firma "szybko spala gotówkę" i "może mieć problemy z płatnościami odsetek od zadłużenia", co pokrywa się ze wzmianką Evercore o obawach dotyczących płynności, które mogłyby zostać złagodzone przez oczekiwaną pożyczkę DOE. Dodatkowo, wskazówka, że "analitycy nie przewidują, że firma będzie rentowna w tym roku" potwierdza prognozę Evercore dotyczącą stłumionego wzrostu i marż w najbliższym czasie.
Pomimo tych wyzwań, wskaźnik ceny akcji do wartości księgowej Plug Power wynoszący 0,56 sugeruje, że akcje mogą być niedowartościowane w stosunku do aktywów firmy, potencjalnie wspierając utrzymaną przez Evercore rekomendację "Outperform". Inwestorzy rozważający Plug Power powinni zauważyć, że InvestingPro oferuje 11 dodatkowych wskazówek, zapewniając bardziej kompleksową analizę kondycji finansowej i pozycji rynkowej firmy.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.