W poniedziałek firma świadcząca usługi finansowe Loop Capital podniosła cenę docelową akcji Microsoft Corporation (NASDAQ: NASDAQ:MSFT) do 550 USD z poprzednich 500 USD. Firma utrzymała również rekomendację "kupuj" dla tych akcji.
Korekta ta następuje w obliczu oczekiwań silnego wzrostu napędzanego inwestycjami Microsoftu w generatywną sztuczną inteligencję (GenAI). Według danych InvestingPro, konsensus analityków pozostaje wysoce optymistyczny, z celami cenowymi wahającymi się od 420 do 650 USD, podczas gdy akcje obecnie są notowane w okolicach 437 USD. Na podstawie modelu wartości godziwej InvestingPro, Microsoft wydaje się być notowany blisko swojej wartości godziwej.
Akcje Microsoftu są obecnie wyceniane na poziomie 45x/44x mnożnika EV/FCF na lata kalendarzowe 2024 i 2025, w porównaniu do średniej 44x/38x dla jego dużych konkurentów z sektora oprogramowania o kapitalizacji rynkowej powyżej 100 miliardów USD. Loop Capital zauważa, że zarówno ich własne, jak i szacunki Wall Street dotyczące wolnych przepływów pieniężnych (FCF) dla Microsoftu mogą być zaniżone ze względu na znaczące nakłady inwestycyjne wymagane dla inicjatyw GenAI.
W rezultacie firma uważa, że akcje Microsoftu zasługują na wyższą premię niż jego konkurenci. Analiza InvestingPro ujawnia imponujący wynik zdrowia finansowego Microsoftu na poziomie "ŚWIETNY", ze szczególnie silnymi wskaźnikami rentowności i solidnym wzrostem przychodów o 16,44% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy.
Na podstawie wskaźnika ceny do zysku (P/E), Microsoft jest notowany na poziomie 36x/33x dla tych samych okresów, w porównaniu do średniej konkurencji wynoszącej 44x/38x. Te wskaźniki P/E są pod wpływem minimalnej poprawy marży ze względu na trwające inwestycje. Loop Capital sugeruje, że model zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF) jest najbardziej odpowiednią metodą wyceny dla Microsoftu, biorąc pod uwagę przewidywany skromny wzrost FCF w najbliższym czasie i przyspieszony wzrost w średnim terminie ze względu na inwestycje związane z GenAI.
Chcesz głębszych spostrzeżeń? Subskrybenci InvestingPro mają dostęp do ponad 14 dodatkowych wskaźników wyceny i ekskluzywnych ProTips na temat wyników finansowych i pozycji rynkowej Microsoftu.
Model DCF stosowany przez Loop Capital zakłada, że Microsoft może osiągnąć 17% skumulowany roczny wskaźnik wzrostu (CAGR) wolnych przepływów pieniężnych do roku fiskalnego 2028, a następnie wzrost do 30% w FY28 i 40% w FY30. Model następnie przewiduje spadek do końcowej stopy wzrostu 4,5% od FY31 do FY35, przy koszcie kapitału na poziomie 12,8%.
Na podstawie tych założeń model daje wartość bieżącą netto około 546 USD na akcję wolnych przepływów pieniężnych. Po uwzględnieniu salda gotówki netto w wysokości 4 USD na akcję, firma ustaliła całkowitą wartość bieżącą netto na około 550 USD na akcję.
Zrewidowana cena docelowa Loop Capital wynosząca 550 USD sugeruje, że Microsoft może utrzymać 22,5% CAGR wolnych przepływów pieniężnych przez następne sześć lat, co zdaniem firmy dokładnie odzwierciedla potencjał wzrostu firmy w zakresie wolnych przepływów pieniężnych.
W innych niedawnych wiadomościach, analitycy UBS podnieśli swoją cenę docelową dla akcji Microsoft Corporation do 525,00 USD z poprzedniego celu 500,00 USD i potwierdzili rekomendację "kupuj". Ta zmiana odzwierciedla przewidywany wzrost usług Azure Microsoftu. Komentarz firmy podkreślił kilka kluczowych punktów wpływających na decyzję, w tym oczekiwane uruchomienie nowej pojemności Azure później w tym roku i trend spadkowych cen dla Azure OpenAI API.
CEO Microsoftu niedawno odniósł się do sytuacji firmy w zakresie dostaw chipów, wskazując, że firma nie boryka się już z ograniczeniami w dostawach chipów. Kontrastuje to z pozycją dostawcy chipów AI Nvidia, który spodziewa się, że popyt na ich chipy Blackwell będzie przekraczać podaż przez kilka kwartałów do 2025 roku.
Stany Zjednoczone przygotowują się do wprowadzenia nowych regulacji, które określiłyby firmy technologiczne, w tym Microsoft, jako globalne bramy dla dystrybucji chipów sztucznej inteligencji (AI). Ta inicjatywa podąża za wzorem ustalonym przez umowę o bezpieczeństwie narodowym podpisaną w kwietniu między Microsoftem a rządem USA.
Microsoft jest również częścią grupy wiodących firm technologicznych, znanej jako Wspaniała Siódemka, która przekroczyła 18 bilionów USD łącznej wyceny. Nigel Green, CEO deVere Group, spodziewa się, że te technologiczne giganty, w tym Microsoft, utrzymają swoją dominację rynkową do 2025 roku.
Wreszcie, na dorocznym spotkaniu Microsoftu, akcjonariusze zagłosowali przeciwko propozycji, która skłoniłaby firmę do rozważenia dodania Bitcoina do swojego bilansu. Zarząd wyjaśnił, że kierownictwo firmy już przeprowadza dokładne oceny aktywów inwestycyjnych, w tym kryptowalut, aby zapewnić płynność i finansowanie operacyjne.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.