W poniedziałek KeyBanc utrzymał ocenę Sector Weight dla Qualcomm (NASDAQ: QCOM), z wartością godziwą na poziomie 150 USD. Decyzja ta nastąpiła po piątkowym orzeczeniu amerykańskiej ławy przysięgłych, że Qualcomm nie naruszył umowy licencyjnej Nuvii z ARM. Według analityka, obecne notowania Qualcomm przy konsensusowym wskaźniku cena/zysk (P/E) na poziomie 13x są zgodne z jego trzyletnią średnią historyczną.
Akcje zamknęły się 20 grudnia 2024 r. na poziomie 152,89 USD. Analiza InvestingPro sugeruje, że akcje są obecnie niedowartościowane, ze wskaźnikiem P/E na poziomie 16,9x i silnymi wskaźnikami kondycji finansowej.
Wycena Qualcomm przez analityka opiera się na 14-krotności szacowanego zysku na akcję (EPS) w wysokości 10,63 USD na rok fiskalny 2025. Spółka wykazała się siłą finansową ze wskaźnikiem bieżącej płynności na poziomie 2,4x i utrzymywała wypłaty dywidendy przez 22 kolejne lata, obecnie z rentownością 2,2%. Mimo potwierdzenia oceny i wartości godziwej, analityk zauważył, że ryzyko rynkowe i makroekonomiczne może wpłynąć na wyniki akcji. Jako potencjalne zagrożenia wymieniono również kwestie specyficzne dla firmy, takie jak potencjalne wyparcie jej modemu przez własny rozwój Apple'a, wertykalizację przez producentów oryginalnego sprzętu (OEM) dla urządzeń mobilnych, konkurencję w zakresie chipsetów mobilnych oraz dojrzewający rynek smartfonów.
W przeciwieństwie do tego, analityk potwierdził ocenę Overweight dla ARM z ceną docelową 195 USD, opartą na dwukrotności wskaźnika cena/wzrost zysku (PEG) na rok kalendarzowy 2026. Akcje ARM, które zamknęły się na poziomie 132,15 USD 20 grudnia 2024 r., są obecnie notowane przy wskaźniku PEG zgodnym z szacunkami analityka i dwukrotnie wyższym od średniej szerszej grupy porównawczej ARM.
Analityk podkreślił, że chociaż wycena ARM jest zgodna ze średnią branży elektronicznego projektowania automatycznego (EDA), istnieją czynniki, które mogą zakłócić osiągnięcie wyznaczonej ceny docelowej. Obejmują one niepewności co do ożywienia popytu na rynku końcowym półprzewodników, presję konkurencyjną ze strony architektur x86 oraz ryzyko związane z realizacją specyficzne dla firmy.
W innych niedawnych wiadomościach, Qualcomm odniósł zwycięstwo w sporze prawnym z Arm Holdings, co jest znaczącym wydarzeniem, biorąc pod uwagę zależność głównych firm technologicznych od architektury chipów Arm. Ława przysięgłych potwierdziła, że integracja technologii przez Qualcomm z przejęcia Nuvia Inc. za 1,4 mld USD w 2021 roku nie wymagała dodatkowych opłat licencyjnych. Tymczasem Mizuho Securities utrzymało ocenę Outperform dla Qualcomm, obniżając cenę docelową do 215 USD, podkreślając momentum firmy w rzeczywistości rozszerzonej i oczekiwane pozytywne trendy na rynku PC do 2026 roku.
W innych wydarzeniach, rozpoczął się proces o wysoką stawkę między Arm Ltd a Qualcomm, skoncentrowany na wykorzystaniu własności intelektualnej Arm przez Qualcomm i przejęciu Nuvii przez Qualcomm. Kierownictwo Qualcomm ma się również zmienić, z przejściem na emeryturę dyrektora ds. technologii dr Jamesa H. Thompsona i powołaniem dr Baaziza Achoura na nowego CTO.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.