W poniedziałek KeyBanc przedstawił analizę wpływu wyników badań fazy 3 leku na otyłość CagriSema firmy Novo Nordisk na rynek GLP-1. Analiza sugeruje, że potencjał rynku GLP-1 pozostaje w dużej mierze niezmieniony do 2030 roku dla takich firm jak West Pharmaceutical Services (WST), Gerresheimer (GXIG) i Stevanato Group (STVN).
Według danych InvestingPro, STVN utrzymuje solidny wynik kondycji finansowej, choć w ciągu ostatniego tygodnia akcje spółki spadły o 11,87%. Mimo że CagriSema może wpłynąć na dynamikę rynku po 2027 roku, obecna sprzedaż GLP-1 dla Gerresheimer jest głównie związana z istniejącymi terapiami. Firma przewiduje sprzedaż ponad 100 mln euro w roku fiskalnym 2024, co jeszcze nie osiąga prognozowanego potencjału 300-350 mln euro.
Gerresheimer wskazał na silny popyt na swoje moce produkcyjne na rynku GLP-1, co sugeruje, że firma nie jest uzależniona od CagriSema w swojej bieżącej działalności. Ponadto, oceny rynkowe Evaluate Pharma szacują sprzedaż GLP-1 na 116 miliardów dolarów do 2030 roku, z wyłączeniem wkładu CagriSema. Ta liczba sugeruje skumulowany roczny wskaźnik wzrostu (CAGR) na poziomie około 25% do 2028 roku.
Dla inwestorów poszukujących głębszych informacji, InvestingPro ujawnia, że STVN obecnie handluje przy mnożniku EV/EBITDA wynoszącym 24,66x, a analitycy utrzymują pozytywne oczekiwania pomimo niedawnej zmienności rynku. Subskrybenci InvestingPro mają dostęp do 7 dodatkowych ekskluzywnych ProTips i kompleksowych wskaźników wyceny dla STVN. W przypadku zatwierdzenia CagriSema, oczekuje się, że jego szczytowa sprzedaż zostanie podzielona między Eli Lilly (LLY) i Novo Nordisk (NVO), bez monopolizacji udziału w rynku przez jednego gracza.
Segment leków GLP-1 na odchudzanie, obecnie reprezentowany przez Wegovy i Zepbound, stanowi około 14 miliardów dolarów z 54-miliardowego rynku. Prognoza KeyBanc na 2025 rok przewiduje, że sprzedaż wprowadzonych na rynek leków GLP-1, z wyłączeniem CagriSema, będzie rosła w tempie 25,2% CAGR do 2028 roku, osiągając ponad 115 miliardów dolarów do 2030 roku. Jeśli CagriSema napotka opóźnienia w zatwierdzeniu lub nie zostanie zatwierdzona, oczekuje się, że jej potencjalna sprzedaż przyniesie korzyści istniejącym terapiom, takim jak Wegovy i Zepbound.
Jeśli chodzi o liderów produkcji i wstrzykiwania, Gerresheimer wydaje się mieć największą ekspozycję na potencjalne zyski z CagriSema, choć obecne ryzyko jest uważane za niskie ze względu na wysoki popyt na leki GLP-1. Firma jest dobrze przygotowana, z zakontraktowanymi projektami, które mają generować przychody w wysokości 350 mln euro do 2026 roku.
West Pharmaceutical Services i Stevanato Group również przygotowują się na zwiększony popyt na GLP-1, z zakładami w Grand Rapids, Michigan i Dublinie w Irlandii, odpowiednio dla LLY i NVO. Znaczące inwestycje Stevanato Group w zakład w Fishers w stanie Indiana sugerują strategiczne pozycjonowanie w celu obsługi kluczowego klienta, prawdopodobnie Eli Lilly.
Ogólnie rzecz biorąc, analiza KeyBanc wskazuje na silny rynek GLP-1 z lub bez włączenia CagriSema, a firmy takie jak Gerresheimer, West Pharmaceutical Services i Stevanato Group są dobrze przygotowane do zaspokojenia rosnącego popytu na terapie oparte na GLP-1. Przychody STVN wzrosły o 3,53% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, przy obecnej kapitalizacji rynkowej wynoszącej 5,6 miliarda dolarów.
Na podstawie analizy Wartości Godziwej InvestingPro, akcje wydają się przewartościowane na obecnych poziomach, choć analitycy utrzymują cele cenowe w przedziale od 21 do 37 dolarów. Aby uzyskać pełną analizę wyceny i perspektyw wzrostu STVN, inwestorzy mogą uzyskać dostęp do szczegółowego raportu Pro Research, dostępnego wyłącznie dla subskrybentów InvestingPro.
W innych niedawnych wiadomościach, Stevanato Group odnotowała skromny wzrost zysków w trzecim kwartale 2024 roku, z przychodami sięgającymi 277,9 mln euro, co oznacza wzrost o 2% rok do roku. Wzrost ten był w dużej mierze napędzany przez segment rozwiązań biofarmaceutycznych i diagnostycznych. Pomimo wyzwań w segmencie inżynieryjnym, Stevanato utrzymuje swoją prognozę przychodów na 2024 rok między 1,090 mld euro a 1,110 mld euro.
Wolfe Research rozpoczęło pokrycie akcji Stevanato z oceną Outperform i ceną docelową 28,00 dolarów, podczas gdy Morgan Stanley nadało im ocenę Equalweight z ceną docelową 23,00 dolarów. Obie firmy zauważyły potencjał Stevanato do dwucyfrowego wzrostu przychodów.
Stevanato wdraża plan optymalizacji biznesu, szczególnie w segmencie inżynieryjnym, i oczekuje stopniowego ożywienia zamówień na fiolki począwszy od końca 2024 roku. Rozpoczęcie produkcji komercyjnej w zakładzie Fishers oraz rentowność zakładu Latina na poziomie zysku brutto należą do ostatnich wydarzeń, które mają napędzać przyszły wzrost.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.