W poniedziałek JPMorgan zrewidował swoje stanowisko wobec akcji Zhongsheng Group Holdings (881:HK) (OTC: ZSHGY), podnosząc ocenę akcji spółki z Niedoważaj do Neutralnie oraz zwiększając cenę docelową do 15,00 HKD z wcześniejszych 8,50 HKD.
Korekta odzwierciedla uznanie przez firmę poprawy perspektyw Zhongsheng, szczególnie w segmencie sprzedaży nowych samochodów, który ma skorzystać na silnej dynamice sprzedaży produktów AITO NEV.
Instytucja finansowa przewiduje poprawę marż na sprzedaży nowych samochodów Zhongsheng do 2025 roku, napędzaną wyższymi marżami oferowanymi przez Seres AITO. Zarząd wskazał, że marża zysku brutto (GPM) na produktach AITO NEV wynosi około 4,5%, co stanowi znaczącą poprawę w porównaniu z zerową lub lekko ujemną marżą dla istniejących marek zagranicznych.
JPMorgan dostrzega również długoterminowe możliwości dla Zhongsheng na rynku wtórnym produktów AITO. W rezultacie tych pozytywnych zmian, firma podniosła swoje prognozy zysków dla Zhongsheng na lata 2025-26 o około 13%-16%. Nowa cena docelowa 15 HKD opiera się na wskaźniku P/E 7,5 dla szacunków na rok 2025, w porównaniu z wcześniejszym mnożnikiem 5.
Mimo konserwatywnego charakteru tej wyceny - wciąż o jedno odchylenie standardowe poniżej historycznej średniej Zhongsheng - wyższy mnożnik odzwierciedla teraz bardziej optymistyczne spojrzenie na chiński sektor motoryzacyjny i partnerstwo Zhongsheng z Seres AITO.
Analityk zauważa, że niedawny wzrost ceny akcji Zhongsheng prawdopodobnie już odzwierciedla omawiane pozytywne czynniki. Chociaż JPMorgan podniósł ocenę Zhongsheng, nadal preferuje inne spółki z chińskiego sektora motoryzacyjnego, w tym XPeng, BYD, Geely i Nio, i zachowuje ostrożność wobec producentów oryginalnego wyposażenia (OEM) z joint venture, takich jak Dongfeng Motor, Guangzhou Auto, SAIC i BAIC.
Spostrzeżenia InvestingPro
Niedawna podwyżka oceny Zhongsheng Group Holdings przez JPMorgan jest zgodna z kilkoma kluczowymi wskaźnikami i spostrzeżeniami z InvestingPro. Wskaźnik P/E spółki wynoszący 11,67, a nawet niższy skorygowany P/E 9,31 za ostatnie dwanaście miesięcy do II kwartału 2024 roku, potwierdza opinię JPMorgan o konserwatywnej wycenie. Ten niski mnożnik zysków, podkreślony jako wskazówka InvestingPro, sugeruje potencjał wzrostu, jeśli perspektywy spółki będą się nadal poprawiać, jak przewiduje JPMorgan.
Znacząca stopa dywidendy spółki wynosząca 5,87% oraz historia podnoszenia dywidend przez 7 kolejnych lat, co zostało odnotowane we wskazówkach InvestingPro, mogą przyciągnąć inwestorów zorientowanych na dochód. Ta konsekwentna polityka dywidendowa jest zgodna z rentownością spółki w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy i oczekiwaniami analityków co do utrzymania rentowności w tym roku.
Ostatnie wyniki akcji Zhongsheng były silne, z danymi InvestingPro pokazującymi 17,61% całkowitego zwrotu z ceny w ciągu ostatnich trzech miesięcy. Jest to zgodne z obserwacją JPMorgan dotyczącą niedawnego wzrostu ceny akcji. Jednakże wskazówka InvestingPro sugerująca, że wskaźnik RSI wskazuje na wykupienie akcji, może skłaniać do ostrożności inwestorów krótkoterminowych.
Dla czytelników zainteresowanych bardziej kompleksową analizą, InvestingPro oferuje 13 dodatkowych wskazówek dotyczących Zhongsheng Group Holdings, zapewniając głębsze zrozumienie kondycji finansowej i pozycji rynkowej spółki.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.