W czwartek Guggenheim potwierdziło swoją rekomendację Kupuj dla Dynatrace Inc. (NYSE:DT) z ceną docelową 64,00 USD. Analiza firmy podkreśliła znaczące wyniki spółki w kluczowych wskaźnikach drugiego kwartału oraz całkowitych przychodach, które przekroczyły oczekiwania dzięki silnej ekspansji i stałemu wskaźnikowi utrzymania przychodów netto (NRR) na poziomie 112%. Raport odnotował wzrost liczby kompleksowych umów dotyczących obserwowalności w porównaniu z poprzednim rokiem oraz zdrową liczbę umów na Digital Performance Solutions (DPS) spółki, które obecnie stanowią prawie połowę całkowitego rocznego powtarzalnego przychodu (ARR) Dynatrace.
Ocena zwróciła uwagę, że zmiany w strategii go-to-market (GTM), w tym przejście na sześciomiesięczny cykl wynagradzania sprzedaży, pozytywnie wpłynęły na sezonowość nowego ARR w pierwszej połowie roku fiskalnego. Oczekuje się, że ta zmiana przyczyni się do bardziej równomiernego rozkładu wzrostu, zamiast historycznego podziału 40/60. Analiza firmy sugeruje, że prognoza spółki może być konserwatywna i że zmiany GTM mogą prowadzić do większej ogólnej możliwości wzrostu.
Zarząd Dynatrace wyraził pewność co do przedstawionych prognoz, powołując się na stabilne środowisko popytu i wzrost pipeline'u sprzedaży. Wskaźniki pokrycia pipeline'u są zgodne z pierwszą połową roku, co wskazuje na potencjał dalszych sukcesów. Firma przyznała jednak, że na produktywność zespołu sprzedaży może wpłynąć wysoki odsetek przedstawicieli handlowych z mniej niż rocznym stażem w firmie, co zostało uwzględnione w prognozie.
Stanowisko Guggenheim jest takie, że jeśli Dynatrace będzie nadal osiągać wyniki takie jak w drugim kwartale, może to oznaczać znaczny potencjał wzrostu prognozy ARR na cały rok. Firma przewiduje trwały wzrost w średnim do wysokiego nastoletnim tempie, w miarę jak zmiany GTM będą dojrzewać i wchodzić w życie.
W innych niedawnych wiadomościach, DynaTrace odnotowało solidny drugi kwartał fiskalny 2025 roku, charakteryzujący się znacznym wzrostem kluczowych wskaźników finansowych. Roczny powtarzalny przychód (ARR) spółki wzrósł o 19% rok do roku do 1,62 mld USD, podczas gdy przychody z subskrypcji również wzrosły o 20%. Te wydarzenia mają miejsce w czasie wzrostu ekspansji klientów i adopcji innowacyjnej platformy DynaTrace.
Strategia go-to-market spółki jest teraz ukierunkowana na większe konta IT i partnerstwa, co przyczyniło się do wskaźnika utrzymania netto na poziomie 112%. Pomimo silnych wyników w drugim kwartale, DynaTrace utrzymuje swoją całoroczną prognozę ARR na poziomie 1,72 do 1,735 mld USD, co odzwierciedla wzrost o 15% do 16%. Jednakże prognoza całkowitych przychodów na cały rok została podniesiona do 1,67 do 1,68 mld USD, a prognoza marży operacyjnej non-GAAP wzrosła do 28% do 28,25%.
Chociaż nowi przedstawiciele handlowi i konta wprowadzają pewną niepewność, spółka odnotowała wzrost liczby transakcji pozyskanych przez partnerów, które obecnie stanowią prawie 50% całości. Ponadto spółka przewiduje, że całkowite przychody w trzecim kwartale wyniosą od 425 mln USD do 428 mln USD, a przychody z subskrypcji mają wynieść od 407 mln USD do 410 mln USD. To są najnowsze wydarzenia w krajobrazie finansowym spółki.
Spostrzeżenia InvestingPro
Silne wyniki Dynatrace podkreślone przez Guggenheim są dodatkowo wspierane przez dane w czasie rzeczywistym z InvestingPro. Imponująca marża zysku brutto spółki wynosząca 82,49% za ostatnie dwanaście miesięcy do pierwszego kwartału 2023 roku jest zgodna z wskazówką InvestingPro, że Dynatrace "ma imponujące marże zysku brutto". Ta wysoka marża odzwierciedla zdolność spółki do efektywnego przekształcania przychodów w zysk, co jest kluczowe dla utrzymania trajektorii wzrostu omówionej w artykule.
Dodatkowo, wzrost przychodów Dynatrace o 22,28% w tym samym okresie podkreśla ekspansję spółki i silną pozycję rynkową wspomnianą w raporcie Guggenheim. Ten wzrost, w połączeniu ze wskazówką InvestingPro, że Dynatrace jest "zyskowne w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy", wzmacnia pozytywne perspektywy dotyczące kondycji finansowej spółki i potencjału dalszych sukcesów.
Warto zauważyć, że chociaż Dynatrace wykazuje silny wzrost i rentowność, obecnie jest notowane przy wysokim wskaźniku P/E wynoszącym 103,7, co wskazówka InvestingPro opisuje jako "notowane przy wysokim mnożniku zysków". Ta wycena sugeruje, że inwestorzy mają wysokie oczekiwania co do przyszłego wzrostu, co jest zgodne z optymistycznym stanowiskiem Guggenheim odnośnie potencjału wzrostu spółki.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 13 dodatkowych wskazówek na temat Dynatrace, zapewniając głębsze zrozumienie pozycji finansowej i wyników rynkowych spółki.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.