W czwartek Goldman Sachs zaktualizował swoją prognozę dla MPLX LP (NYSE:MPLX), podnosząc cenę docelową do 49,00 USD z wcześniejszych 46,00 USD, jednocześnie potwierdzając rekomendację Kupuj dla akcji. Korekta nastąpiła po wynikach spółki za trzeci kwartał 2024 roku, które przewyższyły oczekiwania. Wyniki spółki zostały wsparte przez silne rezultaty zarówno w segmencie Logistyki i Magazynowania (L&S), jak i Gromadzenia i Przetwarzania (G&P).
MPLX ogłosiło w zeszłym tygodniu znaczący wzrost dystrybucji o 12,5%, przewyższając poprzednie dwa roczne wzrosty o 10%. Zarząd podczas telekonferencji wynikowej wskazał, że spodziewa się utrzymania tego podwyższonego poziomu dystrybucji co najmniej do 2025 i 2026 roku. Spółka dąży do wzrostu EBITDA w średnim jednocyfrowym tempie, wspieranego przez organiczną ekspansję i solidne działania podstawowe.
Oprócz wyników finansowych, MPLX ujawniło plany nowego projektu w regionie łupków Marcellus. Projekt obejmuje zakład przetwórczy o wydajności 300 milionów stóp sześciennych dziennie oraz instalację do usuwania etanu o wydajności 40 tysięcy baryłek dziennie.
Nakłady inwestycyjne na tę inicjatywę szacowane są na 600 milionów USD, z oczekiwaną wewnętrzną stopą zwrotu około 20% do drugiej połowy 2026 roku. Firma zasugerowała również możliwość zwiększenia rocznych budżetów na wydatki kapitałowe powyżej historycznej średniej wynoszącej 1 miliard USD, choć nie przewiduje się znaczących odchyleń.
Zrewidowane szacunki Goldman Sachs dla MPLX uwzględniają wyniki za trzeci kwartał oraz nowo ogłoszone projekty. Analitycy firmy uważają, że przyszłe deklaracje spółki dotyczące zwrotu z kapitału są zdecydowanie pozytywne i przewidują, że wyniki MPLX przewyższą konsensus rynkowy w stosunku do celu wzrostu w średnim jednocyfrowym tempie. Nowa cena docelowa 49,00 USD jest ustalona na poziomie około 10-krotności oczekiwanych zysków na 2025 rok, co implikuje mnożnik 9,75 razy prognozowanych zysków na 2026 rok.
W innych niedawnych wiadomościach, MPLX LP (MPLX) odnotowało niezwykłe wyniki finansowe za trzeci kwartał 2024 roku, osiągając rekordową skorygowaną EBITDA w wysokości 1,7 miliarda USD. Stanowi to wzrost o 7% rok do roku. Spółka podkreśliła również przepływy pieniężne do podziału w wysokości 1,4 miliarda USD, wspierające 12,5% wzrost dystrybucji dla posiadaczy jednostek. Oczekuje się, że wydatki kapitałowe MPLX na 2024 rok przekroczą 1 miliard USD, koncentrując się głównie na wzroście w basenach Permian i Marcellus. Spółka spodziewa się, że zakład Harmon Creek III zostanie uruchomiony w drugiej połowie 2026 roku, co zwiększy zdolność przetwórczą na północnym wschodzie do 8,1 miliarda stóp sześciennych dziennie. MPLX planuje również spłacić obligacje senioralne o wartości 1,65 miliarda USD, których termin zapadalności przypada na koniec 2024 i początek 2025 roku.
Strategiczne inicjatywy spółki, w tym potencjalne przejęcia i joint venture, mają na celu wykorzystanie rosnącego popytu na gaz ziemny z różnych sektorów, w tym centrów danych. Mimo pozytywnych perspektyw, MPLX zachowuje ostrożność w kwestii wahań stopy dystrybucji i utrzymuje ścisłą dyscyplinę kapitałową. Spółka jest również optymistycznie nastawiona do rozbudowy rurociągu BANGL i zakładu przetwórstwa gazu Secretariat, które zwiększą możliwości przetwarzania i transportu MPLX.
Spostrzeżenia InvestingPro
Silne wyniki MPLX i pozytywne perspektywy są dodatkowo wspierane przez najnowsze dane z InvestingPro. Wskaźnik P/E spółki wynoszący 11,2 za ostatnie dwanaście miesięcy do trzeciego kwartału 2024 roku wskazuje, że jest ona wyceniana stosunkowo nisko w porównaniu do jej zysków, co jest zgodne z optymistycznym stanowiskiem Goldman Sachs. Potwierdza to wskazówka InvestingPro, podkreślająca, że MPLX jest notowane przy niskim wskaźniku P/E w stosunku do wzrostu zysków w najbliższej przyszłości.
Zaangażowanie spółki w zwroty dla akcjonariuszy jest widoczne w imponującej stopie dywidendy wynoszącej 8,24% oraz znaczącym wzroście dywidendy o 23,42% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy. Wskazówka InvestingPro zauważa, że MPLX "wypłaca znaczącą dywidendę akcjonariuszom" i utrzymuje wypłaty dywidend przez 12 kolejnych lat, co potwierdza deklarację zarządu o utrzymaniu podwyższonych poziomów dystrybucji.
Kondycja finansowa MPLX jest solidna, z przychodami w wysokości 11,24 miliarda USD i EBITDA na poziomie 5,986 miliarda USD za ostatnie dwanaście miesięcy do trzeciego kwartału 2024 roku. Wzrost EBITDA spółki o 14,72% w tym okresie przewyższa cel zarządu dotyczący wzrostu w średnim jednocyfrowym tempie, sugerując potencjał do lepszych wyników, jak przewiduje Goldman Sachs.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje dodatkowe wskazówki i spostrzeżenia, z 8 dodatkowymi wskazówkami dostępnymi dla MPLX na platformie.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.