W czwartek Evercore ISI podniosło cenę docelową akcji Arm Holdings (NASDAQ:ARM) do 176 USD z 173 USD, utrzymując jednocześnie rekomendację "Outperform" dla spółki. Firma uzasadniła to przejściem na nową architekturę V9 oraz wprowadzeniem usług Compute Subsystem Services (CSS) jako kluczowych czynników wzrostu przychodów z tantiem na najbliższe trzy lata lub dłużej.
Arm Holdings, wiodąca firma zajmująca się projektowaniem półprzewodników i oprogramowania, jest gotowa na wzrost, ponieważ architektura V9 nadal stanowi jedną czwartą jej przychodów z tantiem. Liczba ta pozostała stała w ujęciu kwartalnym, wspierana przez silny rynek smartfonów średniej klasy, który w przeważającej mierze wykorzystuje starszą architekturę V8.
Firma przewiduje, że adopcja V9 wzrośnie w kolejnych kwartałach, prowadząc do wyższych tantiem wraz z poprawą wydajności chipów w ramach podgeneracji V9.
Ponadto Arm Holdings spodziewa się, że pierwsze przychody z CSS pojawią się w jej wynikach finansowych w drugiej połowie roku fiskalnego 2025. To nowe źródło przychodów będzie pochodzić od pierwszych dwóch klientów, Microsoftu z procesorem Cobalt CPU i MediaTeka z chipami do smartfonów, gdy zaczną oni zwiększać produkcję jednostkową.
Evercore ISI prognozuje, że CSS będzie stanowić około 2% przychodów Arm Holdings w czwartym kwartale fiskalnym, ale wzrośnie do wysokiego jednocyfrowego procentu w roku fiskalnym 2026. Firma potwierdziła rekomendację "Kupuj" i wyraża optymistyczne stanowisko wobec spółki, podkreślając korzystną pozycję Arm do czerpania korzyści z trzech sekularnych czynników wzrostu.
Zrewidowana cena docelowa 176 USD opiera się na wskaźniku ceny do wzrostu zysku (PEG) na poziomie 2,2 dla roku 2027, odzwierciedlającym 29% trzyletni wzrost zysku na akcję (EPS). Przekłada się to na wskaźnik ceny do zysku (P/E) wynoszący 65-krotność szacowanego EPS na rok kalendarzowy 2027 w wysokości 2,99 USD, zdyskontowanego o rok przy stopie 10%.
W innych ostatnich wiadomościach, Arm Holdings znalazło się w centrum uwagi ze względu na serię wydarzeń. Spółka odnotowała 39% wzrost przychodów rok do roku, głównie dzięki przychodom z licencji i tantiem z aplikacji AI i segmentu smartfonów. Arm Holdings utrzymuje prognozę przychodów na rok fiskalny między 3,8 mld USD a 4,1 mld USD.
Firmy analityczne przedstawiły mieszane opinie. Deutsche Bank podniósł cenę docelową dla Arm Holdings do 125 USD, utrzymując rekomendację "Trzymaj". Barclays zwiększył cenę docelową do 145 USD, utrzymując rekomendację "Overweight". Bernstein SocGen Group obniżył jednak rekomendację do "Underperform" ze względu na obawy dotyczące perspektyw przychodów poza segmentem AI. Citi utrzymało rekomendację "Kupuj" dla Arm w obliczu sporu prawnego z Qualcommem.
Rosenblatt ma pozytywne spojrzenie na Arm, podkreślając niedawne rozszerzenie programu Arm Total Design i prognozując znaczące przychody z tantiem. Ponadto Arm ogłosił powołanie doświadczonego w branży Younga Sohna do swojej rady dyrektorów.
Inne firmy, takie jak Morgan Stanley, Loop Capital i TD Cowen, potwierdziły swoje pozytywne oceny Arm, podkreślając potencjał firmy w sektorach AI i urządzeń mobilnych. Są to ostatnie wydarzenia, które inwestorzy powinni wziąć pod uwagę.
Spostrzeżenia InvestingPro
Silna pozycja rynkowa i potencjał wzrostu Arm Holdings, podkreślone przez Evercore ISI, znajdują odzwierciedlenie w kilku kluczowych wskaźnikach z InvestingPro. Wzrost przychodów firmy o 31,37% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy i 39,11% w ostatnim kwartale podkreśla jej solidne wyniki, zgodne z przewidywanym wzrostem wynikającym z adopcji architektury V9 i przychodów z CSS.
Wskazówki InvestingPro pokazują, że Arm jest wyceniany przy wysokich mnożnikach w różnych kategoriach, w tym zysków, EBIT, EBITDA i przychodów. Ta wysoka wycena sugeruje, że inwestorzy uwzględniają w cenie znaczący przyszły wzrost, co jest zgodne z optymistyczną prognozą Evercore. Dodatkowo, wskazówka dotycząca silnego zwrotu Arm w ciągu ostatnich trzech miesięcy (z 35,1% całkowitym zwrotem z ceny) potwierdza pozytywne nastawienie rynku.
Warto zauważyć, że choć perspektywy wzrostu Arm są obiecujące, inwestorzy powinni być świadomi wysokiego wskaźnika P/E wynoszącego 362,48, co wskazuje, że akcje są wyceniane z uwzględnieniem znacznego przyszłego wzrostu zysków. Aby uzyskać bardziej kompleksową analizę, InvestingPro oferuje 14 dodatkowych wskazówek dla Arm Holdings, zapewniając głębszy wgląd w kondycję finansową i pozycję rynkową firmy.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.