50% taniej! Pokonaj rynek w 2025 dzięki InvestingProSKORZYSTAJ Z PROMOCJI

Czy akcje Melrose uzasadniają swoją premię, gdy przepływy pieniężne pozostają w tyle za marżami zysku?

EdytorEmilio Ghigini
Opublikowano 05.12.2024, 09:57
MRON
-

W czwartek Kepler Cheuvreux zmodyfikował swoje stanowisko wobec akcji Melrose Industries PLC (MRO:LN) (OTC: MLSPF), zmieniając rekomendację z Kupuj na Trzymaj i podnosząc cenę docelową do 6,30 GBP z wcześniejszych 5,40 GBP. Firma uzasadnia swoją decyzję obecnymi wycenami spółek produkujących silniki lotnicze, które uważa za nadmiernie wysokie.

Według Kepler Cheuvreux, wysoka wycena akcji producentów silników lotniczych przez rynek nie wydaje się już racjonalna. Firma zwróciła uwagę, że choć długoterminowy, niski wzrost może być atrakcyjny na rynku o niskich stopach procentowych, słabym dolarze amerykańskim i dezinflacji, warunki te nie sprzyjają sytuacji finansowej Melrose. Oczekuje się, że wolne przepływy pieniężne (FCF) spółki będą pozostawać w tyle do końca dekady, mimo wysokich marż zysku.

Analityk podkreślił również wyzwania związane z polityką rachunkowości Melrose, które komplikują analizę finansów spółki. Podkreślono potrzebę jaśniejszych wytycznych ze strony zarządu dotyczących średnioterminowych marż FCF jako kluczowego czynnika dla analityków, aby dokładnie ocenić wycenę spółki.

Ponadto Kepler Cheuvreux zauważył, że obecna cena akcji przekracza ich wycenę opartą na zdyskontowanych przepływach pieniężnych (DCF) wynoszącą 578p, która bazuje na średnim ważonym koszcie kapitału (WACC) na poziomie 8,7%. Dodatkowo firma wspomniała, że cena jest również powyżej tego, co sugerowałby wskaźnik ceny do zysku (P/E) na poziomie 17, wskazując na rozbieżność między ich metodami wyceny a ceną rynkową.

Korekta ratingu akcji i ceny docelowej Melrose Industries odzwierciedla analizę wyników finansowych spółki i warunków rynkowych przeprowadzoną przez firmę na dzień sporządzenia raportu.

Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.

Najnowsze komentarze

Zainstaluj nasze aplikacje
Zastrzeżenie w związku z ryzykiem: Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.
Angielska wersja tego zastrzeżenia jest wersją główną i obowiązuje zawsze, gdy istnieje rozbieżność między angielską wersją porozumienia i wersją polską.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Wszelkie prawa zastrzeżone.