W piątek CLSA obniżyło ocenę akcji Shiseido Co Ltd. (4911:JP) (OTC: SSDOY) z "Kupuj" do "Trzymaj", jednocześnie znacznie redukując cenę docelową z 4 880 JPY do 3 400 JPY. Decyzja ta nastąpiła po tym, jak spółka opublikowała wyniki sprzedaży i zysku operacyjnego za trzeci kwartał, które okazały się niższe od oczekiwań rynkowych.
Wyniki Shiseido za trzeci kwartał wykazały 6-procentowy spadek sprzedaży rok do roku oraz 7-procentowy spadek zysku operacyjnego. Było to znacznie poniżej prognoz analityków, którzy spodziewali się wzrostu zysku operacyjnego, co skutkowało 57-procentowym niedoborem w stosunku do oczekiwanych wartości. Sprzedaż spółki w Chinach spadła o 11%, a segment sprzedaży detalicznej w podróży odnotował 39-procentowy spadek. Ponadto zyski w regionach USA i EMEA spadły, podczas gdy Japonia odnotowała 5-procentowy wzrost sprzedaży i 242-procentowy wzrost zysku operacyjnego, co jednak nie wystarczyło, aby zrównoważyć ogólny spadek.
Rozczarowujące wyniki doprowadziły do rewizji prognoz zysków przez CLSA, z 35-procentową obniżką dla roku obrotowego kończącego się w grudniu 2025 r. i 30-procentową redukcją na kolejny rok. Wycena Shiseido przez firmę uwzględnia teraz niższe wskaźniki wartości przedsiębiorstwa do zysku przed odsetkami, opodatkowaniem, deprecjacją i amortyzacją (EV/EBITDA) oraz ceny do zysku (P/E).
Oczekuje się, że Shiseido przedstawi wyjaśnienia podczas aktualizacji strategii 29 listopada. Choć CLSA przewiduje poprawę na przyszły rok, firma sugeruje, że ambicje Shiseido mogą wymagać stonowania w świetle ostatnich wyników. Obniżona ocena i cena docelowa odzwierciedlają te skorygowane oczekiwania i wyzwania, przed którymi stoi firma na różnych rynkach.
W innych niedawnych wiadomościach, Shiseido Co Ltd doświadczyło znaczących zmian w ocenie akcji od dwóch dużych firm finansowych, Jefferies i Goldman Sachs. Jefferies podniosło ocenę akcji Shiseido z "Niedoważaj" do "Trzymaj", powołując się na oczekiwane przychody z nowych produktów wprowadzonych pod marką ELIXIR. Firma podniosła również cenę docelową dla Shiseido do 3 400,00 JPY.
Jednocześnie Goldman Sachs zmienił swoją pozycję wobec akcji Shiseido ze "Sprzedaj" na "Neutralnie". Decyzja ta nastąpiła po ponownej ocenie perspektyw finansowych Shiseido, koncentrując się szczególnie na prognozowanych marżach zysku operacyjnego i stopach wzrostu sprzedaży. Firma zrewidowała swoją cenę docelową do 3 400 JPY, dostosowując się do nowego celu Jefferies.
Analitycy Goldman Sachs obniżyli swoje szacunki dotyczące podstawowego zysku operacyjnego Shiseido na lata obrotowe 2024-2026. Mimo tych redukcji, przewiduje się, że Shiseido odnotuje wzrost zysku rok do roku w tym samym okresie. Oczekuje się, że Shiseido przedstawi nową strategię biznesową pod koniec listopada 2024 roku, co wskazuje na potencjalne zmiany strategiczne w odpowiedzi na te ostatnie wydarzenia.
Te korekty odzwierciedlają zmieniający się krajobraz finansowy dla Shiseido, przy czym obie firmy wskazują na neutralne perspektywy dla akcji. Sugeruje to potencjalną stabilizację wyceny spółki, dostarczając inwestorom ważnych informacji na temat obecnej sytuacji finansowej i przyszłych perspektyw firmy.
Spostrzeżenia InvestingPro
Najnowsze dane InvestingPro są zgodne z obniżeniem oceny Shiseido Co Ltd. (OTC: SSDOY) przez CLSA. Kapitalizacja rynkowa spółki wynosi 7,77 mld USD, przy wysokim wskaźniku P/E wynoszącym 118,2, co sugeruje, że inwestorzy płacą premię za obecne zyski. Ta kwestia wyceny jest dodatkowo podkreślona przez wskazówkę InvestingPro, która zauważa, że Shiseido "Handluje przy wysokim mnożniku zysków".
Wyniki finansowe spółki odzwierciedlają wyzwania wspomniane w artykule. Przychody za ostatnie dwanaście miesięcy do II kwartału 2024 roku wyniosły 6,14 mld USD, z niepokojącym wzrostem przychodów o -7,56% w tym samym okresie. Ten spadek przychodów potwierdza informację z artykułu o 6-procentowym spadku sprzedaży rok do roku w trzecim kwartale.
Mimo tych przeciwności, wskazówka InvestingPro podkreśla "Imponujące marże zysku brutto" Shiseido, co potwierdza dane pokazujące marżę zysku brutto na poziomie 74,86% za ostatnie dwanaście miesięcy do II kwartału 2024 roku. Sugeruje to, że choć firma stoi przed wyzwaniami sprzedażowymi, utrzymuje silną siłę cenową i efektywność w swojej podstawowej działalności.
Ostatnie wyniki akcji były zauważalnie słabe, z danymi InvestingPro pokazującymi 25,59% spadek ceny w ciągu ostatnich trzech miesięcy i 30,77% spadek w ciągu sześciu miesięcy. Ten trend spadkowy jest zgodny z omówieniem w artykule rozczarowujących wyników kwartalnych i późniejszym obniżeniem oceny przez CLSA.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 10 dodatkowych wskazówek dla Shiseido, zapewniając głębsze zrozumienie kondycji finansowej i pozycji rynkowej spółki.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.