We wtorek Jason Bazinet, analityk Citi, podniósł cenę docelową akcji Spotify (NYSE:SPOT) Technology S.A. (NYSE:SPOT), popularnej platformy streamingowej audio, do 500 USD z poprzednich 370 USD, utrzymując jednocześnie neutralne stanowisko wobec akcji. Ta korekta odzwierciedla kompleksową aktualizację podejścia firmy do wyceny Spotify.
Rewizja ceny docelowej następuje w momencie, gdy Citi wprowadza kilka zmian do swojego modelu wyceny. Bazinet szczegółowo opisał modyfikacje, które obejmują wydłużenie roku wyceny z 2025 do 2026, dodanie gotówki netto i inwestycji Spotify do wyceny oraz oparcie wyceny na znormalizowanym wolnym przepływie pieniężnym (FCF) Spotify. Warto zauważyć, że kalkulacja znormalizowanego FCF wyklucza tymczasowe korzyści podatkowe związane ze stratami operacyjnymi netto (NOL).
Mimo znacznego wzrostu ceny docelowej, neutralne spojrzenie Citi na akcje Spotify pozostaje niezmienione. Bazinet wyjaśnił, że chociaż firma docenia siłę strategii biznesowej Spotify i jej potencjał do utrzymania udanych operacji, uważają, że obecna cena akcji już odzwierciedla równowagę ryzyka i nagrody.
Zaktualizowana cena docelowa akcji wynosząca 500 USD stanowi znaczny wzrost w stosunku do poprzedniej wartości, sygnalizując bardziej optymistyczne spojrzenie na perspektywy finansowe Spotify w nadchodzących latach. Nowa wycena uwzględnia pozycję gotówkową spółki i portfel inwestycyjny, które są teraz postrzegane jako integralne składniki ogólnej wartości Spotify.
W swoich komentarzach Bazinet wyraził pewność co do strategicznego kierunku i zdolności wykonawczych Spotify. Jednak decyzja o utrzymaniu neutralnej rekomendacji wskazuje, że mimo potencjału wzrostu, Citi zaleca ostrożność, ponieważ cena akcji może już uwzględniać przewidywane pozytywne zmiany.
W innych niedawnych wiadomościach, Spotify Technology SA przedstawiło wyniki za trzeci kwartał, które wykazały wzrost szacunków dotyczących użytkowników, ale niewielki niedobór przychodów z powodu niekorzystnych zmian kursów walutowych. TD Cowen podniósł cenę docelową Spotify do 416 USD na podstawie tych wyników i obiecującego postępu w zakresie marż.
Inne firmy finansowe, w tym Canaccord Genuity, Piper Sandler i Benchmark, również podniosły swoje ceny docelowe dla Spotify, powołując się odpowiednio na silne wyniki w zakresie rentowności, znaczny wzrost marż brutto i solidny wzrost liczby subskrypcji.
Biznes subskrypcji premium firmy wykazał znaczący wzrost, ze średnim przychodem na użytkownika (ARPU) rosnącym o 11% rok do roku. Baza użytkowników Spotify wzrosła również o 14 milionów, osiągając 640 milionów, podczas gdy liczba subskrybentów wzrosła o 6 milionów do łącznej liczby 252 milionów. Na czwarty kwartał firma przewiduje dalszy wzrost, prognozując zwiększenie liczby miesięcznych aktywnych użytkowników (MAU) do 665 milionów i subskrybentów do 260 milionów.
Te ostatnie wydarzenia odzwierciedlają strategiczne skupienie firmy na trwałej rentowności. Mimo tego pozytywnego spojrzenia, kilku analityków, w tym z Piper Sandler i Canaccord Genuity, zasugerowało, że obecna cena akcji w pełni wycenia firmę, wskazując na ostrożne podejście do przyszłych wyników akcji.
Spostrzeżenia InvestingPro
Ostatnie wyniki finansowe i pozycja rynkowa Spotify są zgodne z optymistyczną rewizją ceny docelowej Citi. Według danych InvestingPro, wzrost przychodów Spotify pozostaje silny na poziomie 18,52% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, z godnym uwagi wzrostem o 18,8% w ostatnim kwartale. Ten solidny wzrost przychodów wspiera optymistyczne spojrzenie na strategię biznesową firmy.
Wskazówki InvestingPro podkreślają, że oczekuje się wzrostu dochodu netto Spotify w tym roku, a 10 analityków zrewidowało w górę swoje prognozy zysków na nadchodzący okres. Te wskaźniki sugerują pozytywną trajektorię zysków, co mogłoby uzasadnić wyższą wycenę implikowaną przez nową cenę docelową Citi.
Jednakże inwestorzy powinni zauważyć, że Spotify jest notowane przy wysokim wskaźniku P/E wynoszącym 127,3, co jest zgodne z neutralnym stanowiskiem Citi mimo podwyższonej ceny docelowej. Silne wyniki akcji są widoczne w 164,93% zwrocie z ceny w ciągu ostatniego roku i obecnym notowaniu blisko 52-tygodniowego maksimum.
Dla tych, którzy szukają bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 21 dodatkowych wskazówek dla Spotify, zapewniając głębsze zrozumienie kondycji finansowej i pozycji rynkowej firmy.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.