W środę Citi obniżyło ocenę Pulmonx Corp. (NASDAQ:LUNG) z "Kupuj" do "Neutralnie", jednocześnie znacząco redukując cenę docelową do 7,50 USD z poprzednich 17,00 USD.
Ponowna ocena następuje pomimo konsekwentnego realizowania przez spółkę prognoz i jej tegorocznych wyników giełdowych, które odnotowały spadek o około 50%. Według danych InvestingPro, spółka utrzymuje silną płynność z wskaźnikiem bieżącym na poziomie 7,7 i posiada więcej gotówki niż długu w bilansie.
Obniżenie oceny odzwierciedla obawy Citi dotyczące wyzwań, przed którymi stoi Pulmonx w stymulowaniu ruchu cen akcji. Nawet z nowym zarządem, w tym CEO Steve'em Williamsonem od lutego 2024 r. i CFO Mehulem Joshim od kwietnia 2024 r., firma przewiduje, że odbudowa kursu akcji będzie zależeć od poprawy efektywności spółki i usprawnień w lejku pacjentów poprzez platformę LungTraX.
Mimo obecnych wyzwań, analiza InvestingPro pokazuje, że spółka osiągnęła imponujący wzrost przychodów o 22,3% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, choć pozostaje nierentowna.
Patrząc w przyszłość na rok 2025, Citi prognozuje spowolnienie w dodawaniu nowych centrów w USA do około 29, w porównaniu z około 55 oczekiwanymi w 2024 roku. Niemniej jednak, oczekuje się, że to spowolnienie zostanie częściowo zrównoważone przez wzrost wskaźników wykorzystania. Przewiduje się, że perspektywy wzrostu spółki będą dodatkowo wspierane przez wprowadzenie zaworu Zephyr w Japonii i komercjalizację Aeriseal w 2026 roku.
Mimo optymizmu związanego z potencjałem franczyzy zaworów Zephyr Pulmonx, Citi pozostaje ostrożne co do krótkoterminowych perspektyw akcji. Firma sugeruje, że znaczący wzrost ceny akcji Pulmonx jest mało prawdopodobny, dopóki spółka nie wykaże przyspieszonego wzrostu przychodów i jaśniejszych ścieżek do rentowności.
W konsekwencji Citi skorygowało swoją cenę docelową w oparciu o 3-4-krotność szacowanych przychodów na 2025 rok, w dół z poprzednich 5-6-krotności, i zrewidowało wycenę zdyskontowanych przepływów pieniężnych do 11 USD z 17 USD.
W innych niedawnych wiadomościach, Pulmonx Corporation odnotowała solidny 15% wzrost sprzedaży na całym świecie w trzecim kwartale, osiągając łącznie 20,4 mln USD. Rynek amerykański odegrał znaczącą rolę w tym wzroście, z 17% wzrostem przychodów, podczas gdy sprzedaż międzynarodowa również odnotowała 12% wzrost. Spółka potwierdziła swoje całoroczne prognozy przychodów, wskazując na pewność co do dalszego wzrostu, szczególnie na rynkach międzynarodowych.
Pulmonx poczyniło również strategiczne postępy, koncentrując się na szkoleniu lekarzy, automatyzacji przepływu pracy pacjentów i zwiększaniu świadomości na temat zaworów Zephyr w leczeniu POChP. Zarząd spółki oczekuje środkowego punktu wzrostu przychodów na poziomie 20% na cały rok 2024, z przewidywanymi katalizatorami wzrostu w 2025 roku i później.
Mimo raportowanej straty netto w wysokości 14,1 mln USD za kwartał, Pulmonx zdołało zredukować swoje koszty operacyjne o około 5 mln USD. Spółka czyni również znaczące postępy w swoich badaniach klinicznych, a program AeriSeal ma zostać wprowadzony komercyjnie poza USA w 2026 roku i w USA w 2027 roku.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.