We wtorek BTIG, znana firma świadcząca usługi finansowe, podniosła cenę docelową akcji Atlanticus Holdings Corp. (NASDAQ:ATLC) do 54 USD z poprzednich 45 USD, utrzymując jednocześnie rekomendację "Kupuj" dla tych akcji. Ta korekta odzwierciedla silne wyniki spółki, które wykazują stałą poprawę zarówno w ujęciu kwartalnym, jak i rocznym.
Atlanticus wykazał solidny wzrost, z znaczącym zwiększeniem wolumenu zakupów i wzrostu kredytów. W ujęciu rok do roku wolumen zakupów wzrósł o 16%, a wzrost kredytów o 12%, przy czym jeszcze większe zyski zaobserwowano w ujęciu kwartalnym. Wzrost ten następuje pomimo konkurencyjnego rynku, na którym Atlanticus przewyższył wynikami wielu konkurentów z segmentu kart kredytowych prime.
Spółka odnotowała również znaczący spadek odpisów netto z tytułu należności głównych (NCOs) i opóźnień w spłatach. NCOs spadły o 30 punktów bazowych rok do roku i aż o 380 punktów bazowych kwartał do kwartału. Opóźnienia w spłatach wykazały podobną tendencję, ze spadkiem o 160 punktów bazowych rok do roku i 60 punktów bazowych kwartał do kwartału.
Marża odsetkowa netto (NIM) Atlanticus doświadczyła pewnej kompresji w ujęciu kwartalnym, ale wykazała ekspansję w porównaniu z tym samym kwartałem ubiegłego roku. Firma przypisuje to zwiększonemu udziałowi Atlanticus w rynku prime/near-prime.
BTIG pozostaje optymistycznie nastawiona co do potencjału wzrostu kredytów Atlanticus, który nadal gwałtownie rośnie bez wpływu partnerstwa z Synchrony, które rozpoczęło się dopiero w październiku 2024 roku.
Wzrost spółki w ostatnim kwartale był napędzany głębszą penetracją istniejących dużych relacji handlowych Atlanticus. Oczekuje się, że trend ten nasili się w sezonie świątecznych wyprzedaży w czwartym kwartale 2024 roku. Przewiduje się, że partnerstwo z Synchrony zacznie przyczyniać się do wzrostu od drugiego kwartału 2025 roku, gdy Atlanticus zintegruje sieć handlową od Synchrony.
Dodatkowo, Atlanticus skorzystał z tzw. "Trump Trade", środowiska zredukowanych regulacji, co spowodowało wzrost jego akcji o 24% w ciągu ostatniego miesiąca. Atlanticus robi również postępy w zakresie Zmiany Warunków dla klientów, napotykając niewielki opór ze strony konsumentów i handlowców.
Pomimo pytań o trwałość zysków z kart kredytowych w punktach sprzedaży, BTIG uważa, że Atlanticus, wśród innych, może z powodzeniem dostosować się do nowych ekonomicznych poziomów bazowych, szczególnie w świetle rosnącej inflacji i innych kosztów. Dyskusje z handlowcami, zainicjowane przez Biuro Ochrony Finansowej Konsumentów (CFPB), są kompleksowe i oczekuje się, że wykroczą poza wpływ zmian zasad dotyczących opłat za opóźnienia.
W innych niedawnych wiadomościach, Atlanticus Holdings Corp. znalazł się pod pozytywnym spojrzeniem B.Riley, która utrzymuje rekomendację Kupuj dla akcji spółki. Analitycy firmy przewidują potencjalny wzrost o ponad 50% dla akcji Atlanticus w ciągu najbliższych 12 miesięcy, napędzany oczekiwaną poprawą kredytową, ekspansją marży i utrzymującym się dwucyfrowym wzrostem portfela.
Przewiduje się, że wzrost ten przyczyni się do wzrostu zysków w średnich nastu procentach do 2026 roku. Optymizm B.Riley opiera się również na antycyklicznym modelu biznesowym spółki i podejściu do underwritingu opartym na danych, postrzeganych jako kluczowe w zarządzaniu ryzykiem kredytowym i optymalizacji zwrotów.
Pomimo spowolnienia w sektorze finansów specjalistycznych, oczekuje się, że Atlanticus osiągnie średni 20-procentowy zwrot z kapitału własnego do 2026 roku, według B.Riley. Prognozy zysków spółki na lata fiskalne 2024, 2025 i 2026 zostały skorygowane odpowiednio do 4,50 USD, 6,15 USD i 7,40 USD na akcję, ze względu na zmienność księgową.
Jednakże Atlanticus mógłby przekroczyć zyski w wysokości 7 USD na akcję, gdy niezgodności księgowe zostaną rozwiązane, a wysokooprocentowane akcje uprzywilejowane klasy B zostaną refinansowane.
Na froncie korporacyjnym, Atlanticus niedawno wycenił publiczną ofertę dodatkową 55 milionów USD w obligacjach uprzywilejowanych, po wcześniejszej emisji 57,25 miliona USD w obligacjach uprzywilejowanych. Środki są przeznaczone na wykup części uprzywilejowanych jednostek klasy B spółki zależnej lub na ogólne cele korporacyjne.
Jeśli chodzi o zyski, wyniki spółki za pierwszy kwartał 2024 roku spełniły oczekiwania z zyskiem netto w wysokości 19,9 miliona USD. Atlanticus wdrożył dodatkowe opłaty i nowe funkcje produktów, które mają zrównoważyć skutki nowych zasad dotyczących opłat za opóźnienia do połowy 2025 roku.
Spostrzeżenia InvestingPro
Najnowsze dane z InvestingPro potwierdzają optymistyczne stanowisko BTIG wobec Atlanticus Holdings Corp. (NASDAQ:ATLC). Akcje spółki wykazały niezwykły impet, z 24,14% zwrotem z ceny w ciągu ostatniego miesiąca i imponującym 41,57% zwrotem w ciągu ostatnich trzech miesięcy. Jest to zgodne z podwyższonym celem cenowym BTIG i odzwierciedla silne wskaźniki wydajności podkreślone w ich analizie.
Kondycja finansowa Atlanticus wydaje się solidna, ze wskaźnikiem P/E na poziomie 7,89, znacznie niższym niż u wielu firm w sektorze finansowym. Sugeruje to, że akcje mogą być niedowartościowane w stosunku do ich potencjału zarobkowego. Dodatkowo, wzrost przychodów spółki o 8,5% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy i silna marża zysku operacyjnego na poziomie 34,15% podkreślają jej efektywność operacyjną i trajektorię wzrostu.
Wskazówki InvestingPro pokazują, że Atlanticus jest notowany blisko swojego 52-tygodniowego maksimum i wykazał znaczące zwroty w różnych okresach, co potwierdza pozytywne perspektywy BTIG. Zmienność akcji, jak zauważono w InvestingPro, może stwarzać możliwości dla inwestorów zgodne z wyższym celem cenowym BTIG.
Dla inwestorów poszukujących głębszego zrozumienia potencjału Atlanticus, InvestingPro oferuje 13 dodatkowych wskazówek, zapewniających kompleksowy obraz sytuacji finansowej spółki i wyników rynkowych.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.