W czwartek BofA Securities utrzymało rekomendację "Kupuj" oraz cenę docelową 260,00 INR dla akcji Gail (India) Ltd. (GAIL:IN) (OTC: GAILF), mimo że wyniki spółki za drugi kwartał roku finansowego 2025 (2QFY25) nie spełniły konsensusu prognoz Bloomberg. Samodzielny zysk przed odsetkami, opodatkowaniem, deprecjacją i amortyzacją (EBITDA) GAIL wyniósł 37 miliardów INR, co oznacza wynik o 7% niższy od oczekiwań.
Zysk przed odsetkami i opodatkowaniem (EBIT) w segmencie marketingu gazu ziemnego (NG) odnotował znaczący spadek o 35% w porównaniu do poprzedniego kwartału, osiągając poziom 13,3 miliarda INR. Spadek ten przypisano 3-procentowemu zmniejszeniu wolumenów w ujęciu kwartalnym, przy czym poprzedni kwartał charakteryzował się podwyższonymi poziomami ze względu na większe zapotrzebowanie na energię. Dodatkowo, na rentowność wpłynęła zmniejszona możliwość arbitrażu między źródłami gazu powiązanymi z Henry Hub a sprzedażą gazu powiązanego z ropą naftową.
Mimo tych wyzwań w segmencie marketingu NG, segment przesyłu NG GAIL wykazał odporność, utrzymując solidny EBIT na poziomie 14 miliardów INR, co oznacza niewielki spadek o 3% w porównaniu do poprzedniego kwartału. Wolumeny przesyłu pozostały relatywnie stabilne w porównaniu do poprzedniego kwartału.
Raport podkreślił również wyniki w innych segmentach działalności GAIL. Wolumeny przesyłu gazu płynnego (LPG) wykazały wzrost o 1% rok do roku, osiągając 1 124 kilotony, co oznacza również 6-procentowy wzrost w ujęciu kwartalnym.
Produkcja w segmencie petrochemicznym (Petchem) doświadczyła znacznego wzrostu rok do roku do 234 kiloton, co stanowi 46-procentowy wzrost w porównaniu do pierwszego kwartału FY25. Ten skok w produkcji nastąpił po planowanym przestoju konserwacyjnym w kwietniu 2024 roku. EBITDA na tonę w segmencie Petchem wyniosła 148 USD, co stanowi znaczący wzrost z 88 USD w pierwszym kwartale FY25.
Ponadto, produkcja LPG i innych węglowodorów (OHC) wzrosła o 6% rok do roku do 252 kiloton. Jednakże EBITDA na tonę w tym segmencie odnotowała 11-procentowy spadek kwartalny do 131 USD.
BofA Securities potwierdziło swoje pozytywne stanowisko wobec GAIL, powołując się na korzystny scenariusz ryzyka i potencjalnych zysków dla spółki.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.