W czwartek Vestas Wind Systems A/S (VWS:DC) (OTC: VWDRY) doświadczyła obniżenia ratingu akcji przez BofA Securities. Firma zmieniła swoje stanowisko z "Neutralnego" na "Poniżej oczekiwań", znacząco redukując cenę docelową z 171,00 DKK do 104,00 DKK.
Korekta następuje po kwartalnym raporcie, w którym marże serwisowe Vestas były niższe od oczekiwań, osiągając 16% w porównaniu do przewidywanych 20,2%. Przypisano to dalszym korektom kosztów w firmie.
Analityk z BofA Securities podkreślił obawy dotyczące trwających przeglądów kosztów i produktywności w dziale serwisowym Vestas. Oczekuje się, że te przeglądy będą kontynuowane w nadchodzących kwartałach, potencjalnie prowadząc do dodatkowej presji na marże firmy. Sytuację komplikuje trudne środowisko inflacji płac.
Zmiany polityczne w Stanach Zjednoczonych również przyczyniają się do niepewnej przyszłości Vestas. Niedawne zwycięstwo prezydenta-elekta Trumpa i republikańskiej większości w Senacie USA rzuca cień wątpliwości na ciągłość Ustawy o Redukcji Inflacji.
Ta ustawa jest kluczowa dla rozwoju projektów wiatrowych lądowych i morskich w USA, gdzie Vestas jest drugim co do wielkości graczem w branży. Potencjalne zachwianie wsparcia rządowego jest postrzegane jako czynnik, który może negatywnie wpłynąć na wycenę firmy.
Obniżka ratingu przez BofA Securities obejmuje rewizję docelowych mnożników dla różnych segmentów działalności Vestas. Mnożnik dla segmentu lądowego został obniżony z 11x do 8x, dla segmentu morskiego z 1,5x do 1,2x EV/Sprzedaż, a dla segmentu serwisowego z 18x do 12x EV/EBIT.
W konsekwencji, skorygowano również cenę docelową dla American Depositary Receipt (ADR), obniżając ją z 8,53 USD do 5,05 USD. Odzwierciedla to zrekalibrowane oczekiwania BofA Securities co do wyników finansowych Vestas w świetle wspomnianych wyzwań.
Spostrzeżenia InvestingPro
Najnowsze dane z InvestingPro rzucają dodatkowe światło na sytuację finansową Vestas Wind Systems A/S, dostarczając kontekstu do obniżki ratingu przez BofA Securities. Kapitalizacja rynkowa firmy wynosi 15,71 mld USD, co odzwierciedla jej znaczącą obecność w sektorze energii wiatrowej. Jednak Vestas jest obecnie notowana przy wysokim wskaźniku P/E wynoszącym 290,94, co pokrywa się z obawami BofA dotyczącymi wyceny firmy.
Wskazówki InvestingPro podkreślają, że Vestas jest notowana blisko 52-tygodniowego minimum, a cena akcji wynosi 49,04% jej 52-tygodniowego maksimum. Trend ten jest dodatkowo podkreślony przez fakt, że akcje odnotowały znaczący spadek w ciągu ostatniego tygodnia, miesiąca i sześciu miesięcy, z całkowitymi zwrotami odpowiednio -16,73%, -24,46% i -42,61%. Te liczby podkreślają rosnący sceptycyzm rynku co do perspektyw krótkoterminowych Vestas.
Mimo tych wyzwań, dane InvestingPro pokazują, że przychody Vestas wzrosły o 3,45% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, osiągając 17,73 mld USD. Jednak marża zysku brutto firmy pozostaje słaba na poziomie 9,21%, co potwierdza obawy dotyczące presji na marże wyrażone w raporcie BofA Securities.
Warto zauważyć, że InvestingPro oferuje 17 dodatkowych wskazówek dla Vestas Wind Systems, dostarczając bardziej kompleksowej analizy dla inwestorów chcących poruszać się po zawiłościach rynku energii odnawialnej.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.