BofA obniża ocenę akcji Grand City do "poniżej rynku" z powodu obaw o stopę kapitalizacji i dywidendę

EdytorEmilio Ghigini
Opublikowano 14.01.2025, 11:54
GYC
-

We wtorek BofA Securities zmieniła swoje stanowisko wobec Grand City Properties SA (GYC:GR), obniżając ocenę akcji spółki nieruchomościowej z "neutralnej" do "poniżej rynku". Firma zrewidowała również w dół cenę docelową do 11,50 euro z wcześniejszych 14,00 euro.

Obniżka oceny przez BofA Securities wiąże się z nową ceną docelową, która sugeruje ograniczony potencjał wzrostu akcji Grand City Properties. Analitycy BofA Securities uważają, że obecna cena akcji nie uwzględnia w pełni ekspozycji spółki na rynek brytyjski oraz ryzyka potencjalnego obniżenia dywidendy. Zrewidowany cel oznacza 18% spadek w stosunku do poprzedniego celu cenowego.

Zmiana ceny docelowej wynika ze zwiększenia końcowej stopy kapitalizacji o 10 punktów bazowych oraz zastosowania 4% stopy wolnej od ryzyka w obliczeniach kosztu kapitału dla brytyjskiego portfela spółki, który stanowi 20% całkowitego portfela. Te korekty odzwierciedlają bardziej ostrożne spojrzenie na przyszłe wyniki finansowe spółki.

Ponadto BofA Securities przewiduje znaczną redukcję dywidendy Grand City Properties. Analitycy spodziewają się 33% cięcia dywidendy w 2025 roku, która zostanie wypłacona w 2026 roku. Działanie to ma na celu wyeliminowanie rozwadniającego efektu opcji dywidendy w formie akcji.

Obecnie Grand City Properties wypłaca dywidendy przekraczające 200% skorygowanych funduszy z działalności operacyjnej (AFFO) po uwzględnieniu działań modernizacyjnych, co stanowi znaczny wzrost w stosunku do około 135% wskaźnika wypłat utrzymywanego przez ostatnią dekadę. Po przewidywanym cięciu oczekuje się, że wskaźnik wypłat powróci do około 130%.

Ocena BofA Securities odzwierciedla obawy dotyczące stabilności finansowej Grand City Properties i jej zdolności do utrzymania wypłat dywidend bez dalszego rozwadniania wartości dla akcjonariuszy. Analiza firmy wskazuje, że obecna polityka dywidendowa spółki nie jest zrównoważona w długim terminie bez wprowadzenia korekt.

Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.

Najnowsze komentarze

Zainstaluj nasze aplikacje
Zastrzeżenie w związku z ryzykiem: Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.
Angielska wersja tego zastrzeżenia jest wersją główną i obowiązuje zawsze, gdy istnieje rozbieżność między angielską wersją porozumienia i wersją polską.
© 2007-2025 - Fusion Media Limited. Wszelkie prawa zastrzeżone.