W piątek Barclays utrzymał ocenę Overweight dla akcji Honeywell International (NASDAQ:HON) z niezmienioną ceną docelową 252,00 USD. Firma zwróciła uwagę na niedawną umowę Honeywell dotyczącą sprzedaży działu Personal Protective Equipment firmie Odyssey Investment Partners za 1,325 mld USD, której finalizacja spodziewana jest w pierwszej połowie 2025 roku. Transakcja ta jest nieco niższa od wcześniejszych szacunków, które wyceniały ten biznes na 1,5 mld USD.
Według Barclays, ta dezinwestycja może obniżyć skorygowany zysk na akcję Honeywell o 0,10 do 0,15 USD, przed reinwestycją wpływów netto.
Analityk Barclays wyraził duże zainteresowanie reakcją zarządu Honeywell na propozycję Elliott dotyczącą wydzielenia działu Aerospace. Sugestia ta pojawia się w momencie, gdy wyniki akcji Honeywell są niezadowalające, w przeciwieństwie do spółek z sektora lotniczego, które cieszą się wyższymi mnożnikami wyceny.
Analiza firmy sugeruje, że gdyby dział Aerospace był wyceniany przy wysokim mnożniku cena/zysk na poziomie 20, pozostała część firmy (RemainCo) byłaby wyceniana przy mnożniku 18, co wydaje się skromne w porównaniu z konkurentami z branży.
Decyzja Honeywell o zbyciu segmentu Personal Protective Equipment wpisuje się w szersze dostosowania portfela, które mogą zmniejszyć obecny dyskont w wycenie w porównaniu z kalkulacjami Sum of the Parts (SoTP). Analityk Barclays zauważył, że takie działania mogą przybliżyć wycenę Honeywell do wyceny konkurentów z sektorów Automation and Control Solutions (ACS) i Building Technologies (BT), które obecnie są notowane przy wyższych mnożnikach.
Sprzedaż jest częścią trwającej strategicznej reewaluacji i zarządzania portfelem Honeywell, mającej na celu optymalizację struktury biznesowej i skupienie się na kluczowych obszarach wzrostu. Zakończenie tej dezinwestycji dodatkowo ukształtuje strukturę biznesową Honeywell i może wpłynąć na jej wycenę oraz wyniki akcji w przyszłości.
W innych niedawnych wiadomościach, Honeywell International Inc (NASDAQ:HON). znalazł się w centrum uwagi po znaczącej aktywności inwestycyjnej i proponowanych zmianach strukturalnych.
Aktywistyczny inwestor Elliott Management nabył udział przekraczający 5 mld USD w Honeywell i sugeruje podział na dwie oddzielne jednostki: Honeywell Aerospace i Honeywell Automation. Firmy analityczne BofA Securities i RBC Capital Markets zareagowały podnosząc swoje ceny docelowe dla Honeywell odpowiednio do 240 USD i 253 USD.
Propozycja Elliott Management wpisuje się w szerszy trend w sektorze, gdzie firmy upraszczają swoje portfele poprzez podział na bardziej skoncentrowane biznesy. Jednak niektórzy analitycy wyrazili obawy dotyczące potencjalnych implikacji tego podziału.
Mimo wyzwań operacyjnych i mniej optymistycznych prognoz Wolfe Research, która obniżyła ocenę akcji Honeywell z Outperform do Peer Perform, raport z wynikami za trzeci kwartał Honeywell wykazał 8% wzrost skorygowanego zysku na akcję rok do roku, osiągając 2,58 USD.
Jeśli chodzi o zmiany organizacyjne, CFO Honeywell Greg Lewis przechodzi na stanowisko Senior Vice President of Honeywell Accelerator, a Mike Stepniak obejmie stanowisko CFO w lutym 2025 roku. Firma zakończyła cztery przejęcia w 2024 roku o łącznej wartości ponad 9 mld USD i planuje wydzielenie działu zaawansowanych materiałów. Te ostatnie wydarzenia podkreślają strategiczne skupienie Honeywell na przyszłym wzroście.
Spostrzeżenia InvestingPro
Uzupełniając analizę Barclays dotyczącą Honeywell International (NASDAQ:HON), najnowsze dane z InvestingPro dostarczają dodatkowego kontekstu dla sytuacji finansowej i wyników rynkowych spółki. Kapitalizacja rynkowa Honeywell wynosi 149,19 mld USD, co odzwierciedla jej znaczącą obecność w branży konglomeratów przemysłowych. Wskaźnik P/E spółki na poziomie 25,97 sugeruje, że inwestorzy są skłonni płacić premię za jej zyski, co jest zgodne z obserwacją Barclays dotyczącą potencjalnych korekt wyceny po strategicznych ruchach, takich jak zbycie działu Personal Protective Equipment.
Wskazówki InvestingPro podkreślają silną historię dywidend Honeywell, która podnosi dywidendę od 14 lat z rzędu i utrzymuje wypłaty od 40 lat. Pokazuje to zaangażowanie firmy w zwroty dla akcjonariuszy, co może być ważnym czynnikiem dla inwestorów rozważających długoterminowy potencjał akcji. Dodatkowo, aktywa płynne Honeywell przewyższające zobowiązania krótkoterminowe wskazują na solidne podstawy finansowe, co może zapewnić elastyczność w trakcie restrukturyzacji portfela spółki.
Wzrost przychodów firmy o 3,96% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, wraz ze wzrostem EBITDA o 5,18%, sugeruje stabilne wyniki operacyjne. Ten wzrost, w połączeniu z prominentną pozycją Honeywell w branży, może wspierać ocenę Overweight i cenę docelową Barclays.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 11 dodatkowych wskazówek na temat Honeywell, dostarczając głębszych spostrzeżeń na temat kondycji finansowej i pozycji rynkowej spółki.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.