W piątek Citi utrzymało neutralną rekomendację dla akcji Under Armour , Inc. (NYSE:UAA), ale podniosło cenę docelową do 12,00 USD z wcześniejszych 8,00 USD. Korekta nastąpiła po tym, jak zysk na akcję Under Armour w drugim kwartale przekroczył oczekiwania konsensusu dzięki wyższym marżom brutto i niższym kosztom sprzedaży, ogólnym i administracyjnym (SG&A). Zarząd Under Armour zrewidował w górę prognozę zysku na akcję (EPS) na rok fiskalny 2025 z 0,19-0,22 USD do 0,24-0,27 USD.
Firma zauważyła, że choć zaktualizowane wytyczne zarządu są konserwatywne, ich własna prognoza EPS na rok fiskalny 2025 wynosi 0,42 USD. Docenili wysiłki zarządu Under Armour w zakresie zarządzania kosztami i repozycjonowania marki w Ameryce Północnej (NAM), co ma znacznie przekroczyć podane wytyczne w ciągu roku.
Mimo tych pozytywnych kroków, raport zwrócił uwagę, że przy 13% spadku sprzedaży w Ameryce Północnej w drugim kwartale, nie ma natychmiastowych oznak przełomu marki, który nie jest spodziewany przed drugą połową 2025 roku.
Analiza wspomniała również o wyzwaniach, przed którymi stoi Under Armour w odzyskiwaniu utraconej przestrzeni na półkach w konkurencyjnym rynku detalicznym odzieży sportowej, szczególnie jeśli konkurenci tacy jak Nike zwiększą innowacyjność. Po 30% wzroście ceny akcji po wynikach drugiego kwartału i 70% wzroście od początku sierpnia, Citi wyraziło opinię, że wycena akcji wydaje się napięta na obecnych poziomach. Firma zasugerowała, że dalszy wzrost ceny akcji może być ograniczony, dopóki nie będzie wyraźniejszej widoczności pozytywnej zmiany na rynku północnoamerykańskim.
W innych ostatnich wiadomościach, Under Armour przedstawił mieszane wyniki za drugi kwartał 2025 roku, z 11% spadkiem przychodów do 1,4 miliarda USD i spadkiem sprzedaży e-commerce. Mimo tych wyzwań, firma odnotowała skorygowany zysk operacyjny na poziomie 50 milionów USD, co przewyższyło oczekiwania. Under Armour skupia się teraz na premiumizacji i wzmacnianiu kanałów bezpośrednich do konsumenta, planując przeznaczyć połowę tego zysku na perspektywy na rok fiskalny 2025, a drugą połowę na działania marketingowe.
Firma planuje również otworzyć nowy flagowy sklep w swojej siedzibie w Baltimore i zamierza znacząco zainwestować w marketing, w tym zwiększyć wydatki o 40 milionów USD w drugiej połowie roku fiskalnego 2025. Analitycy zauważyli, że strategia bezpośrednia do konsumenta Under Armour ewoluuje, przy czym 50% przychodów z e-commerce pochodzi teraz ze sprzedaży po pełnej cenie.
Dodatkowo, firma zarządza resetem sprzedaży hurtowej i optymalizuje logistykę, przy czym koszty restrukturyzacji mają wynieść od 140 do 160 milionów USD do roku fiskalnego 2026. Under Armour utrzymuje perspektywę niskiego dwucyfrowego spadku przychodów na rok fiskalny 2025, ale podniosło prognozę poprawy marży brutto do 125-150 punktów bazowych. Na koniec, spotkanie z inwestorami zaplanowano na grudzień 2023 roku, aby omówić strategie rynkowe.
Spostrzeżenia InvestingPro
Najnowsze dane z InvestingPro rzucają dodatkowe światło na sytuację finansową i wyniki rynkowe Under Armour. Kapitalizacja rynkowa firmy wynosi 4,56 miliarda USD, odzwierciedlając jej obecną wycenę na rynku. Mimo wyzwań wspomnianych w artykule, Under Armour wykazało imponujący impet cenowy, z 31,1% zwrotem w ciągu ostatniego miesiąca i znaczącym 67,62% zwrotem w ciągu ostatnich sześciu miesięcy, co jest zgodne z obserwacją Citi dotyczącą niedawnego wzrostu ceny akcji.
Wskazówki InvestingPro podkreślają, że Under Armour działa z umiarkowanym poziomem zadłużenia, a jego aktywa płynne przewyższają zobowiązania krótkoterminowe, co może zapewnić pewną elastyczność finansową w miarę jak firma realizuje swoje wysiłki na rzecz poprawy sytuacji. Warto jednak zauważyć, że firma nie była rentowna w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, chociaż analitycy przewidują rentowność w tym roku.
Ostatnie wyniki akcji były silne, ale inwestorzy powinni być świadomi, że wskaźnik RSI sugeruje, że akcje mogą być w strefie wykupienia, co jest zgodne z opinią Citi na temat napiętej wyceny. Dla osób zainteresowanych głębszą analizą, InvestingPro oferuje 11 dodatkowych wskazówek dla Under Armour, zapewniając bardziej kompleksowy obraz kondycji finansowej i pozycji rynkowej firmy.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.