W piątek Citi utrzymało neutralne stanowisko wobec Steven Madden (NASDAQ:SHOO), ale podniosło cenę docelową akcji do 45 USD z 43 USD. Korekta nastąpiła po tym, jak zysk na akcję Steven Madden w trzecim kwartale nieznacznie przekroczył konsensus, co przypisuje się lepszym wynikom sprzedaży odzieży i akcesoriów. Natomiast sprzedaż hurtowa obuwia nie spełniła oczekiwań i była niższa od planu zarządu.
Firma poinformowała, że segment obuwia marki Steven Madden wykazał jedynie niewielką poprawę w porównaniu z drugim kwartałem, w którym odnotowano spadek w średnim jednocyfrowym przedziale. Było to spowodowane słabszymi trendami w domach towarowych i ostrożnym podejściem do zamówień. Zarząd przewiduje wzrost w branży obuwniczej w czwartym kwartale, napędzany większym popytem na buty. Jednak potencjał znaczącego wzrostu jest ograniczony przez ostrożność detalistów w kwestii ponownych zamówień.
Steven Madden opracowuje strategię łagodzenia wpływu potencjalnych ceł na towary z Chin poprzez przeniesienie produkcji poza ten kraj. Celem jest zmniejszenie proporcji jednostek potencjalnie dotkniętych cłami z 50% do 25% do końca roku fiskalnego 2025, co stanowi bardziej agresywne przesunięcie niż wcześniej przewidywano. Implikacje kosztowe i możliwe zakłócenia związane z tą transformacją pozostają jednak niepewne.
Raport Citi sugeruje, że choć krótkoterminowe ryzyko spadku zysku na akcję jest ograniczone, obecna wycena akcji Steven Madden - handlowanych przy szacunkowym mnożniku wartości przedsiębiorstwa do EBITDA na rok fiskalny 2025 wynoszącym około 11,0x - wraz z ryzykiem dodatkowych ceł, wspiera zrównoważony pogląd na ryzyko/zysk dla firmy.
W innych niedawnych wiadomościach, Steven Madden Ltd. planuje strategiczne odejście od produkcji w Chinach ze względu na potencjalne obawy związane z cłami. Firma rozwija bazy produkcyjne w alternatywnych krajach, w tym w Kambodży, Wietnamie, Meksyku i Brazylii, dążąc do zmniejszenia swojej zależności od towarów chińskich o 40% do 45% w ciągu najbliższego roku. Analitycy z Citi potwierdzili neutralne stanowisko wobec firmy, przewidując zysk na akcję w trzecim kwartale na poziomie 0,93 USD, oczekując jednocześnie potencjalnej korekty w górę prognozy zysku na akcję na cały rok 2024.
Piper Sandler również wydał neutralną ocenę dla Steven Madden, podkreślając elastyczny model biznesowy firmy. Jednakże firma zwróciła uwagę na potencjalne ryzyka, takie jak ekspozycja na konsumentów o niższych dochodach i wpływ zamykania sklepów. Steven Madden odnotował 18% wzrost przychodów i 23% wzrost skorygowanego rozwodnionego zysku na akcję w drugim kwartale 2024 roku, co przypisuje się strategicznej ekspansji międzynarodowej i dywersyfikacji poza obuwie.
W znaczącym rozwoju wydarzeń, Unified Commerce Group (UCG) nabyło aktywa GREATS Inc., marki premium sneakerów wcześniej należącej do Steven Madden. W ramach tej transakcji Steven Madden stanie się udziałowcem w UCG.
Spostrzeżenia InvestingPro
Najnowsze dane z InvestingPro rzucają dodatkowe światło na sytuację finansową i wyniki rynkowe Steven Madden. Kapitalizacja rynkowa firmy wynosi 3,31 miliarda USD, przy wskaźniku P/E na poziomie 17,3 w oparciu o ostatnie dwanaście miesięcy do trzeciego kwartału 2024 roku. Ta wycena jest wspierana solidnym wzrostem przychodów o 14,89% w tym samym okresie, osiągając 2,22 miliarda USD.
Wskazówki InvestingPro podkreślają siłę finansową Steven Madden, zauważając, że firma "posiada więcej gotówki niż długu w swoim bilansie" oraz że "aktywa płynne przewyższają zobowiązania krótkoterminowe". Czynniki te są zgodne ze strategią firmy mającą na celu radzenie sobie z potencjalnymi wyzwaniami, takimi jak planowane zmniejszenie produkcji w Chinach w celu złagodzenia ryzyka związanego z cłami.
Podkreślana jest również rentowność firmy, a InvestingPro wskazuje, że Steven Madden był "rentowny w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy" i że "analitycy przewidują, że firma będzie rentowna w tym roku". Ta pozytywna perspektywa jest dodatkowo wzmocniona faktem, że "4 analityków zrewidowało w górę swoje prognozy zysków na nadchodzący okres".
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 5 dodatkowych wskazówek na temat Steven Madden, dostarczając głębszych informacji na temat kondycji finansowej i pozycji rynkowej firmy.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.