50% taniej! Pokonaj rynek w 2025 dzięki InvestingProSKORZYSTAJ Z PROMOCJI

Akcje Software AG wspierane potencjałem synergii, ale czas transakcji rodzi pytania o wycenę

EdytorAhmed Abdulazez Abdulkadir
Opublikowano 23.12.2024, 12:57
STWRY
-

W poniedziałek UBS skorygował cenę docelową dla Software AG (SOW:GR) (OTC: STWRY), obniżając ją do 11,00 euro z poprzednich 12,00 euro, jednocześnie utrzymując rekomendację Kupuj dla akcji. Decyzja firmy pojawia się w kontekście dyskusji na temat proponowanej fuzji Software AG z Crayon, która ma przynieść znaczące synergie.

Analityk UBS zauważył, że cel synergii w wysokości 80-100 milionów CHF, co stanowi 4,6-5,7% prognozowanych przychodów netto na 2025 rok, jest zgodny z wcześniejszymi celami wyznaczonymi przez Software AG. Firma wcześniej dążyła do uzyskania 40 milionów CHF synergii, co odpowiadało 550 punktom bazowym zysku brutto, z przejęcia Comparex w 2019 roku.

Proponowany mnożnik dla transakcji Crayon wynosi 10,9 razy konsensusowy szacunek EV/EBITDA na 2024 rok, co jest podobne do 10-krotnego mnożnika zapłaconego za Comparex.

Jednakże czas transakcji wzbudził pytania wśród niektórych inwestorów, szczególnie biorąc pod uwagę, że akcje Software AG notowały słabe wyniki, z 56% spadkiem od początku roku przed spekulacjami na temat transakcji. Kontrastuje to z akcjami Crayon, które w tym samym okresie wzrosły o 52%. Analityk zwrócił uwagę, że długoterminowa średnia forward EV/EBITDA Software AG wynosi 8,7 razy, podczas gdy dla Crayon jest to 11,4 razy, co oznacza znaczącą różnicę 31%.

Analityk UBS podkreślił również, że jednoczesne zakończenie prywatnych rozmów o przejęciu komplikuje czas proponowanej fuzji. Jest to szczególnie istotne, biorąc pod uwagę przyznanie przez zarząd wyzwań związanych z wejściem na rynek oraz potencjalnych trudności w 2025 roku wynikających ze zmian w zachętach Microsoft dotyczących umów Enterprise Agreements.

Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.

Najnowsze komentarze

Zainstaluj nasze aplikacje
Zastrzeżenie w związku z ryzykiem: Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.
Angielska wersja tego zastrzeżenia jest wersją główną i obowiązuje zawsze, gdy istnieje rozbieżność między angielską wersją porozumienia i wersją polską.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Wszelkie prawa zastrzeżone.