W piątek Citi utrzymało rekomendację "Sprzedaj" dla akcji Page Industries Ltd. (PAG:IN), jednocześnie podnosząc cenę docelową do 35 800 INR z 33 100 INR. Korekta ta odzwierciedla lepsze niż oczekiwano środki kontroli kosztów, które zaowocowały wzrostem EBITDA i zysku netto odpowiednio o 21% i 30% rok do roku, przewyższając szacunki Citi o 10%.
Analityk Citi zauważył, że mimo solidnego wzrostu zysków, Page Industries odnotowało wzrost wolumenu sprzedaży jedynie o 6,7% rok do roku, co nie spełniło prognozy Citi zakładającej 8% wzrost. Wzrost ten zarejestrował skumulowany roczny wskaźnik wzrostu (CAGR) na poziomie 3,9% w stosunku do okresu sprzed pandemii Covid.
Zarząd Page Industries przypisał poprawę marż lepszej kontroli kosztów, zwiększonej efektywności oraz stabilnym kosztom surowców. Wspomniano również, że choć początek sezonu świątecznego był pozytywny, nie zaobserwowano znaczącej poprawy nastrojów konsumenckich.
Ostrożne stanowisko Citi wobec Page Industries wynika z braku bezpośrednich katalizatorów lub inicjatyw firmowych, które mogłyby napędzić wzrost. Analityk podkreślił, że ewentualna znacząca poprawa nastrojów konsumenckich lub trendów popytowych może nie przynieść istotnych korzyści Page Industries, biorąc pod uwagę charakter kategorii, która cechuje się stosunkowo niskimi wydatkami uznaniowymi lub elastycznością dochodową, oraz niską dźwignię operacyjną firmy.
W raporcie wspomniano również, że Citi podniosło swoje prognozy zysku na akcję (EPS) dla Page Industries na lata finansowe 2025-27 o 4-7%, uwzględniając lepsze niż oczekiwano marże. Docelowy wskaźnik ceny do zysku (P/E) pozostaje bez zmian na poziomie 45x, ale został przesunięty na szacunki z września 2026 roku z czerwca 2026.
Podsumowując, Citi zrewidowało cenę docelową dla Page Industries do 35 800 INR z 33 100 INR, utrzymując jednocześnie rekomendację "Sprzedaj". Dodatkowo, Citi nadal zaleca przeważenie pozycji w Trent i niedoważenie w Page Industries jako część strategii handlu parami.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.