We wtorek Stifel podtrzymał rekomendację "Kupuj" dla akcji On Holding AG (NYSE:ONON), utrzymując cenę docelową na poziomie 59,00 USD. Analiza firmy podkreśla, że przychody i skorygowana EBITDA On Holding za trzeci kwartał 2024 roku przewyższyły szacunki. Spółka odnotowała przychody w wysokości 635,8 mln CHF i skorygowaną EBITDA w wysokości 120,1 mln CHF, przekraczając prognozy Stifel wynoszące 613,7 mln CHF przychodów i 106,9 mln CHF skorygowanej EBITDA, a także przewyższając oczekiwania rynku wynoszące odpowiednio 618,2 mln CHF i 108,5 mln CHF.
Według Stifel, wyniki te wskazują na 60% marżę przyrostową na lepszych od oczekiwań wynikach sprzedaży. Istotnym czynnikiem przyczyniającym się do tego sukcesu były przychody z kanału bezpośredniego do konsumenta (DTC), które wzrosły o 50,7% w ujęciu stałych kursów walutowych, co stanowi przyspieszenie w porównaniu z 30,4% wzrostem odnotowanym w drugim kwartale 2024 roku. Firma zwróciła również uwagę na zdyscyplinowane podejście On Holding do utrzymywania sprzedaży po pełnych cenach.
Marża brutto On Holding AG wzrosła o 70 punktów bazowych rok do roku, osiągając rekordowy poziom 60,6%, co było wynikiem wyższym od szacunków Stifel wynoszących 60,0%. Spółka podniosła również prognozę na cały rok 2024, oczekując teraz przychodów na poziomie co najmniej 2,29 mld CHF, w porównaniu z wcześniejszą prognozą co najmniej 2,26 mld CHF. Prognozy marży brutto zostały podniesione do 60,5% z 60,0%, a skorygowana marża EBITDA ma osiągnąć górny poziom wcześniej szacowanego przedziału 16,0-16,5%.
Rewizja prognoz w górę sugeruje nieco silniejszy wkład przychodów i marży brutto, przy jednoczesnym uwzględnieniu zwiększonych kosztów operacyjnych przewidywanych w czwartym kwartale 2024 roku. Stifel przypisuje silne wyniki On Holding dynamicznej sprzedaży bezpośredniej do konsumenta, jasnej strategii inwestycji w kategorie produktów i regiony oraz efektywnemu zarządzaniu zapasami, które odnotowało 18% redukcję rok do roku.
Pozytywne perspektywy Stifel dla On Holding są dodatkowo wzmocnione przez te czynniki, a firma zamierza zaktualizować swoje szacunki po konferencji telefonicznej spółki.
Spostrzeżenia InvestingPro
Silne wyniki On Holding AG (NYSE:ONON), podkreślone w analizie Stifel, są dodatkowo potwierdzone przez dane w czasie rzeczywistym z InvestingPro. Imponujący wzrost przychodów spółki o 28,49% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy jest zgodny z obserwacjami Stifel dotyczącymi przekroczenia szacunków przychodów. Wzrost ten jest uzupełniony solidną marżą zysku brutto na poziomie 59,97%, co jest spójne z rekordową marżą 60,6% wspomnianą w artykule.
Wskazówki InvestingPro ujawniają, że On Holding "posiada więcej gotówki niż długu w swoim bilansie" oraz "aktywa płynne przewyższają zobowiązania krótkoterminowe", co wskazuje na silną pozycję finansową wspierającą strategię wzrostu i plany inwestycyjne spółki. Dodatkowo, wskazówka, że "analitycy przewidują wzrost sprzedaży w bieżącym roku" potwierdza zwiększoną prognozę na cały rok wspomnianą w artykule.
Warto zauważyć, że akcje On Holding wykazały "znaczący zwrot w ciągu ostatniego tygodnia" oraz "silny zwrot w ciągu ostatnich trzech miesięcy", z 33,27% całkowitym zwrotem z ceny w ciągu ostatnich trzech miesięcy. Wyniki te odzwierciedlają zaufanie inwestorów do ostatnich wyników spółki i jej przyszłych perspektyw.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 20 dodatkowych wskazówek dla On Holding, zapewniając głębszy wgląd w kondycję finansową i pozycję rynkową spółki.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.