W piątek CLSA zaktualizowała swoją prognozę dla Mahindra & Mahindra Ltd. (MM:IN) (OTC: MAHMF), podnosząc cenę docelową do 3 440 INR z 3 400 INR. Firma utrzymała rekomendację "Outperform" dla akcji indyjskiego międzynarodowego koncernu motoryzacyjnego. Korekta nastąpiła po wynikach finansowych Mahindra & Mahindra za drugi kwartał, które przewyższyły oczekiwania CLSA dotyczące zysków.
Według komentarza analityka, zysk przed odsetkami, opodatkowaniem, deprecjacją i amortyzacją (Ebitda) Mahindra & Mahindra za drugi kwartał roku fiskalnego 2025 był o 6,1% wyższy niż oczekiwano. Przypisano to skutecznej realizacji strategii średniej ceny sprzedaży (ASP) przez firmę, pomimo zwiększenia rabatów na pojazdy użytkowe (UV). Firma zauważyła, że obniżki cen UV w tym kwartale były związane z przekazywaniem korzyści wynikających z niższych kosztów produkcji, a nie z wpływem na marże brutto w celu stymulowania wolumenu sprzedaży.
Mimo spadku udziału przychodów z segmentu sprzętu rolniczego o 650 punktów bazowych w porównaniu z poprzednim kwartałem, marża brutto odnotowała jedynie niewielki spadek o 45 punktów bazowych. Analityk uważa, że wprowadzenie nowych produktów, w tym XUV 3X0, Thar Roxx i nowych pojazdów elektrycznych, powinno wzmocnić udział Mahindra & Mahindra w rynku UV i poprawić ASP, choć utrzymanie marż zysku może stać się trudniejsze wraz ze zwiększoną skalą produkcji pojazdów elektrycznych.
CLSA uwzględniła w swoich prognozach na lata fiskalne 2025-2027 skumulowane roczne stopy wzrostu (CAGR) na poziomie 14% dla segmentu SUV i 12% dla segmentu ciągników Mahindra & Mahindra. Szacunki dotyczące wolumenu pozostają niezmienione, ale firma skorygowała ASP dla segmentu motoryzacyjnego o około 2% w swoich obliczeniach. W rezultacie doprowadziło to do wzrostu prognozowanych zysków na rok fiskalny 2026 o 1,8%.
Podsumowując, CLSA utrzymuje pozytywne stanowisko wobec Mahindra & Mahindra, co podkreśla decyzja firmy o podniesieniu ceny docelowej do 3 440 INR, odzwierciedlając zaufanie do przyszłych wyników spółki.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.