W poniedziałek firma inwestycyjna Evercore ISI podniosła cenę docelową dla Hawaiian Electric (NYSE: HE) do 11,00 USD z poprzednich 9,00 USD, utrzymując jednocześnie ocenę "In Line" dla akcji. Korekta nastąpiła po tym, jak Hawaiian Electric rozwiązało problem ryzyka kontynuacji działalności, co uwolniło spółkę od natychmiastowej presji finansowej.
Hawaiian Electric początkowo stanęło przed znaczącym wyzwaniem finansowym z powodu 1,7 mld USD opłaty ugodowej ujętej w drugim kwartale 2024 roku. Opłata ta została sklasyfikowana jako zobowiązanie krótkoterminowe, co wymagało od spółki zabezpieczenia finansowania przed 3 marca 2025 roku, aby uniknąć niewypłacalności przy składaniu rocznych sprawozdań finansowych za 2024 rok. Jednak wraz z wynikami za trzeci kwartał 2024 roku, spółka zrestrukturyzowała swoje zobowiązanie, planując spłatę ugody w czterech równych rocznych ratach. Skorygowana łączna kwota rezerwy na ugodę wynosi obecnie 1,92 mld USD.
Niedawna oferta akcji zwykłych spółki i inne środki płynnościowe zapewniły wystarczającą ilość gotówki na pokrycie pierwszej raty ugody. Zarząd potwierdził, że podjęte kroki złagodziły obawy dotyczące zdolności spółki do kontynuacji działalności. Trwa strategiczny przegląd spółki zależnej Hawaiian Electric - Pacific Current. Pacific Current obejmuje kilka nieuregulowanych projektów o stałych przepływach pieniężnych, w tym różne obiekty od słonecznych po biomasę i magazynowanie energii.
Hawajska Komisja Użyteczności Publicznej wcześniej odrzuciła propozycję Hawaiian Electric dotyczącą zakupu obiektu Hamakua, znaczącego aktywa Pacific Current, za 86 mln USD w maju 2017 roku. Mimo to spółka nabyła ten składnik aktywów we wrześniu 2017 roku w ramach spółki zależnej Pacific Current za nieujawnioną kwotę. Podczas rozmowy o wynikach za czwarty kwartał 2017 roku, Hawaiian Electric prognozowało, że aktywo Hamakua przyczyni się do wzrostu zysku na akcję (EPS) o około 3-4 mln USD.
Evercore ISI szacuje, że Hawaiian Electric może uzyskać 50-100 mln USD z Pacific Current, biorąc pod uwagę potencjalny wzrost zysków z nowych aktywów, pomimo uwzględnienia ewentualnych odpisów. Ta wycena opiera się na mnożniku 15,0x EPS na rok 2026. Strategiczny przegląd Pacific Current oraz zdolność spółki do sprostania swoim zobowiązaniom finansowym są kluczowymi czynnikami odnotowanymi przez firmę inwestycyjną w jej ocenie akcji Hawaiian Electric.
W innych ostatnich wiadomościach, Hawaiian Electric odnotowało kilka istotnych wydarzeń. Spółka z powodzeniem pozyskała około 558 mln USD z oferty akcji, co przyczyni się do potencjalnej ugody w sprawie pożarów na Maui oraz na ogólne cele korporacyjne. Dodatkowo, spółka ogłosiła ofertę akcji zwykłych o wartości 500 mln USD, z opcją dla subemitentów na zakup dodatkowych 75 mln USD.
Evercore ISI skorygowało cenę docelową dla Hawaiian Electric, podnosząc ją do 11,00 USD z 9,00 USD, po tym jak spółka rozwiązała znaczące ryzyko finansowe. Hawaiian Electric stanęło w obliczu potencjalnej niewypłacalności z powodu opłaty ugodowej w wysokości 1,7 mld USD, ale dzięki ostatnim wydarzeniom ryzyko kontynuacji działalności zostało znacznie zmniejszone.
Ponadto spółka zgodziła się zapłacić około 1,99 mld USD w ramach ugody prawnej związanej z pożarami na Maui, przy czym płatności mają rozpocząć się od połowy 2025 roku. Następuje to po odnotowaniu straty netto w drugim kwartale w wysokości 1,30 mld USD, głównie z powodu opłaty związanej z pożarami w wysokości 1,71 mld USD.
Hawaiian Electric przeprowadza również strategiczny przegląd swojej spółki zależnej Pacific Current, co potencjalnie może przynieść spółce 50-100 mln USD.
Spostrzeżenia InvestingPro
Najnowsze dane InvestingPro dostarczają dodatkowego kontekstu do sytuacji finansowej Hawaiian Electric. Kapitalizacja rynkowa spółki wynosi 1,75 mld USD, a wskaźnik ceny do wartości księgowej wynosi 1,11 za ostatnie dwanaście miesięcy kończących się w trzecim kwartale 2024 roku. Ten wskaźnik wyceny jest zgodny z zaktualizowaną ceną docelową Evercore ISI i odzwierciedla obecną ocenę rynkową aktywów spółki w stosunku do ceny jej akcji.
Wskazówki InvestingPro podkreślają, że Hawaiian Electric utrzymuje wypłaty dywidend przez 53 kolejne lata, demonstrując długoterminowe zaangażowanie w zwroty dla akcjonariuszy. Jednak ważne jest, aby zauważyć, że spółka nie była rentowna w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, z ujemną marżą zysku brutto wynoszącą -82,54% i marżą zysku operacyjnego -93,0% w tym samym okresie.
Te wskaźniki finansowe podkreślają wyzwania, przed którymi stoi Hawaiian Electric, o czym mowa w artykule dotyczącym opłat ugodowych i presji finansowej. Zdolność spółki do pokonania tych trudności przy jednoczesnym utrzymaniu historii wypłat dywidend będzie kluczowa dla zaufania inwestorów.
Dla czytelników poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 5 dodatkowych wskazówek, które mogą dostarczyć dalszych informacji na temat kondycji finansowej i przyszłych perspektyw Hawaiian Electric.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.