W poniedziałek Bernstein SocGen Group podtrzymała swoje pozytywne stanowisko wobec Constellation Brands (NYSE:STZ), potwierdzając ocenę Outperform z niezmienioną ceną docelową 315,00 USD. Cel ten oznacza znaczący potencjał wzrostu w stosunku do obecnej ceny 186,65 USD, choć dane InvestingPro pokazują, że akcje spadły o prawie 30% w ciągu ostatnich sześciu miesięcy. Mimo uznania serii nieoczekiwanych niepowodzeń firmy, szczególnie w segmencie piwa, firma utrzymała optymistyczne prognozy.
Constellation Brands odnotowała wzrost deplecji o 3,2% w III kwartale roku fiskalnego 2025, co było wynikiem o 260 punktów bazowych niższym od oczekiwań Bernstein SocGen i o 130 punktów bazowych niższym od konsensusu. Wskaźniki wzrostu różniły się w zależności od marki: Modelo Especial odnotowało wzrost powyżej 3%, Modelo Chelada 4%, Pacifico aż 20%, a Corona Extra spadek o 1%.
Według analizy InvestingPro, firma utrzymuje solidną marżę zysku brutto na poziomie 51,5% pomimo tych wyzwań. Zarząd zauważył, że ograniczone wydatki i poszukiwanie wartości wśród konsumentów w wieku legalnym do spożywania alkoholu, które rozpoczęły się w II kwartale, utrzymały się w III kwartale.
Wzrost wysyłek firmy o 1,6% również nie spełnił oczekiwań, pozostając w tyle o około 420 punktów bazowych, co skutkowało sprzedażą netto piwa w III kwartale na poziomie 2 032 milionów USD. Wynik ten był o około 3,8% niższy od prognoz Bernstein SocGen i o 2,0% niższy od konsensusu.
Jednakże marża brutto na piwie wynosząca 53% przekroczyła zarówno szacunki firmy, jak i konsensus. Marża zysku operacyjnego z kolei nie spełniła oczekiwań ze względu na zwiększone wydatki marketingowe i koszty amortyzacji, prowadząc do około 4,5% niedoboru w zysku operacyjnym.
W świetle tych wyników Constellation Brands skorygowała w dół swoje prognozy na rok fiskalny 2025. Dla segmentu piwa wzrost sprzedaży netto jest teraz przewidywany na poziomie między 4% a 7%, co stanowi spadek z wcześniej prognozowanego zakresu 6% do 8%. Prognozy wzrostu zysku operacyjnego zostały również zrewidowane do 9% - 12%, w dół z początkowej prognozy 11% - 12%.
Jednak na poziomie grupy, oczekiwany spadek kosztów odsetek netto doprowadził do prognozy porównywalnego zysku na akcję w wysokości 13,40 USD do 13,80 USD, nieznacznie obniżonej z wcześniejszego zakresu 13,60 USD do 13,80 USD. Subskrybenci InvestingPro mogą uzyskać dostęp do 12 dodatkowych kluczowych informacji o Constellation Brands, w tym szczegółowych wskaźników kondycji finansowej i analizy Wartości Godziwej, wraz z kompleksowym Raportem Pro Research dostępnym dla tych akcji.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.